Теоретические основы финансового менеджмента

Конспект Лекций

Тема 1.Основные принципы и задачи финансового менеджмента. Сущность, цели и задачи финансового менеджмента. Финансовый менеджмент как система управления. Финансовый механизм .

1.Сущность, цели и задачи финансового менеджмента. Экономика не может развиваться без фондового рынка, коллективных форм владения собственностью, акционерного капитала. при слиянии промышленного и финансового капитала потребовало выделения самостоятельного сектора управления: финансового.

Управление финансами на предприятии ведется по двум направлениям:

-управление активами- распоряжение имеющимися финансовыми ресурсами

- управление пассивами – выбор и привлечение необходимых финансовых ресурсов.

ФМ отвечает

за структуру активов, соотношение товаро-материальных ценностей и денежных ресурсов, организацию оборотных средств на всех стадиях их кругооборота

за структуру пассивов. обеспечивающую максимальную отдачу на каждую единицу капитала предприятия.

Финансовое управление сочетает действия по обеспечению устойчивого финансового положения предприятия. его платежеспособности и ликвидности

определению перспектив развития и движение к их достижению путем выбора источников финансирования и формирования подходящей структуры активов.

ФМ как наука представляет собой систему знаний по эффективному управлению денежными фондами и финансовыми ресурсами предприятий для достижения стратегических целей и решения тактических задач. ФМ организует взаимоотношения внутри предприятия и за его пределами. В

Функции ФМ.

В части распределительной функции финансов: организация финансовых потоков

для обеспечения эффективного и бесперебойного воспроизводственного процесса на предприятии

Воспроизводственная функция: обеспечение достаточности денежных средств для нормального функционирования предприятия.

Организационная функция проявляется в системном подходе к увязке денежных потоков в пространстве и времени :управления денежными потоками и фондами, организации взаимодействия функциональных структур предприятия для достижения намеченного финансового результата.

Финансовое планирование как функция задает количественные параметры пропорциям развития.

Прогнозирование также называют самостоятельной функцией ФМ. В прогнозе намечают тенденции, просчитывают и выбирают вариант стратегии и тактики предприятия.

Стимулирующая функция выработка мотивации как со стороны собственника, так и всего коллектива предприятия в целом. В первую очередь здесь подразумевают организацию системы оплаты.

Контрольная функция выражается в организации кругооборота ресурсов и контроля за управленческими решениями . Контрольная функция связывает все стороны финансового менеджмента, обеспечивая их взаимодействие.

Примеры.

Финансовые менеджеры. Увольнение с поста вице-президента ОАО «Роснефти» Сергея Алексеева. курировавшего финансово-экономический блок и занимавшегося вопросами подготовки IPO госкомпании обсуждалось на первых страницах газет. Профессиональное сообщество считает, что в Роснефти было польора менеджера . Один- сам Алек сеев, а половина – все остальные вместе взятые. « Роснефть » объявила о намерении предоставить мернеджерам компании право выкупа 2% акций компании по финсированной цене, но по настоянию госчиновников опционы были вычеркнуты из проекта и заменены бонусами . Не исключают, что сумма бонуса в 1 млн. долл. на менеджера меньше, чем Алексеев может заработать на рынке вне Роснефти.

3. Финансовый механизм –

1. Система государственных законов и нормативных актов, -

-регулирующих финансы предприятия

-образование и использование фондов финансовых ресурсов и других денежных фондов обеспечивающих активную хозяйственную деятельность предприятия.

2. Совокупность форм и методов воздействия на субъекты и объекты финансового управления для достижения намеченных стратегических целей.

Включает

-нормативно-правовое регулирование финансов предприятий;

-внутреннюю систему регулирования, сложившуюся на предприятии:устав предприятия, регламенты бюджетирования, калькулирования, нормирования и др.;

-методы финансового управления:финансовые планирование, учет, анализ и контроль)

-финансовые инструменты:по международным стандартам бухгалтерского учета под финансовым инструментом понимают любой договор между контрагентами, в результате которого у одного контрагента возникает финансовый актив, а у другого финансовое обязательство долгового или долевого характера(участие в капитала).ФИ первичные:дебиторская и кредиторская задолженность, кредиты, займы, акции, облигации и долевые ценные бумаги. Вторичные(производные) фьючерсы, форвардные контракты, процентные и валютные свопы. В основе производных инструментов лежит базисный актив в виде товара(акций. облигаций, векселей. валюты). Цена производных инструментов зависит от складывающейся на рынке цены базисного актива.

-рычаги и стимулы:инструменты воздействия на предприятие и контрагентов: ставки налогов, штрафы, пени, неустойки, нормы амортизации, ставки процентов по кредитам и депозитам

-показатели, нормативы, лимиты : их выбор определяет использование определенных методов расчета и организацию хазяйственной деятельности на предприятии согласно установленной системе показателей и утвержденной базе;

-

: курсы валют. уровнень цен. индексы состояния рынка и т.п.

-информационную базу и др.