20. Коэф. Оценки финансовой устойчивости

Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэф-ов. 1. Коэф. концентрации собственного капитала: Ккс: Ккс = СК / ВБ, где СК - собственный капитал; ВБ - валюта баланса. Этот показатель характеризует долю владельцев пред-тия в общей сумме ср-в, авансированных в его деятельность. Дополнением к этому показателю является коэф. концентрации заемного капитала Ккп: Ккп = ЗК / ВБ, где ЗК- заемный капитал. Эти два коэф.а в сумме: Ккс + Ккп = 1.

2. Коэф. соотношения заемного и собственного капитала Кс: Кс = ЗК / СК, Он показывает величину заемных ср-в, приходящихся на каждый рубль собственных ср-в, вложенных в активы пред-тия. 3. Коэф. маневренности собственных ср-в Км: Км=СОС / СК, где СОС - собственные оборотные ср-ва. Этот коэф. показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные ср-ва, а какая часть капитализирована. 4. Коэф. структуры долгосрочных вложений Ксв: Ксв = ДП / ВА, где ДП - долгосрочные пассивы; ВА - внеоборотные активы. Коэф. показывает, какая часть основных ср-в и, других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников. 5. Коэф. устойчивого финансирования. 6. Коэф. реальной стоимости имущества Кр: Кр= Ри / ВБ, где Ри - суммарная стоимость основных ср-в, сырья, незавершенного производства и МБП.

21. Оценка ликвидности п/п.Ликвидность – это степень покрытия долговых обязательств п/п его активами, срок превращения кот. в денежную наличность соответствует сроку платежных обязательств.Ликвидность означает платежеспособность п/п и предполагает постоянное равенство между активами и обязательствами как по общей сумме, так и по срокам наступления. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам.Основн. признаками платежеспособности являются:а) наличие в достаточном объеме средств на р/с;б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Ликвидность платежеспособность могут оцениваться с помощью ряда абсолютных и относительных показателей.Показателями, которые характеризуют финансовое положение (ликвидность, платежеспособность) п/п, явл:Общий показатель ликвидности –оценка изменения финн.ситуации на п/п.Коэффициент абсолютной ликвидности – характеризует возможность п/п погашать свои текущие обязательства за счет наиболее ликвидных активов (деньги в кассе, расчетные счета в банках, ценные бумаги);Промежуточный коэф.покрытия -отраж.прогнозируемые платежные возможности п/п при усл.современного проведении расчетов с дебиторами.Коэффициент срочной ликвидности – характеризует возможность п/п погашать свои текущие обязательства за счет наиболее ликвидных активов (деньги в кассе, расчетные счета в банках, ценные бумаги);Коэффициент текущей ликвидности – характеризует достаточность оборотных средств предприятия для погашения своих текущих обязательств.

Коэф.обеспеченности собств.оборотными ср-вами –наличие собств.оборотных ср-в у п/п, необх.для его финн.устойчивости.Чистый оборотный капитал =сумма активов – сумма краткосрочных обязательств.

23.Оценка рентабельности п/п.Коэффициенты рентабельности – показывают, на сколько прибыльна деятельность п/п:1. К-т рентабельности валовой прибыли – показывает долю валовой прибыли (%) в объеме продаж: рассчитывается, как валовая прибыль деленная на объем продаж.

2. К-т рентабельности чистой прибыли (аналогично).3. К-т рентабельности активов – чистая прибыль, деленная на сумму всех активов предприятия. Показывает, какую прибыль дает каждая единица активов.4. Рентабельность собственного капитала – показывает эффективность капитала, который вложили акционеры. Расс-ся, как чистая прибыль, деленная на суммарный акционерный капитал. Показывает, сколько единиц прибыли заработала каждая вложенная единица капитала.

22.Оценка деловой активности п/п.Коэффициенты деловой активности (оборачиваемости) – показывают, на сколько эффективно п/п использует свои активы:

1. К-т оборачиваемости запасов – показывает скорость реализации запасов. Расс-ся как отношение переменных издержек к средней ст-сти запасов (измеряется в количестве раз).

2. К-т оборачиваемости дебиторской задолженности – кол-во дней, требуемых для взыскания задолженности. Расс-ся, как среднее значение дебиторской задолженности за год, деленное на сумму выручки за год и * на 365 дней.

3. К-т оборачиваемости кредиторской задолженности – сколько дней необходимо компании для оплаты ее долгов. Расс-ся, как среднее значение кредиторской задолженности за год, деленное на общую сумму закупок и * на 365 дней.

4. К-т оборачиваемости ОС – рас-ся в количестве раз (к-т фондоотдачи). Характеризует эффективность использования предприятием имеющихся ОС. Низкое значение показателя говорит о слишком больших капиталовложениях или недостаточном объеме продаж. Рассч-ся, как сумма выручки за год деленная на среднее значение суммы внеоборотных активов (основных фондов).

5. К-т оборачиваемости активов – показывает эффективность использования компанией всех активов, имеющихся в ее распоряжении. Расс-ся, как сумма выручки за год деленная на сумму всех активов. Показывает, сколько раза год проходит циклов производства и продаж.

25.Ограничения фин.анализа и учет кач.факторов Коэффициенты явл-ся мощными инструментами финансового анализа. Однако ограничения в их применении все же существуют.

1. Моментальный снимок. Коэффициенты отображают картину на конкретный момент времени. Ситуация в бизнесе может меняться очень быстро, особенно это касается коэффициента текущей ликвидности, показателей рентабельности и пр.2. Инфляция. Финансовая отчетность искажается от инфляции. 3. Диверсификация производства. Если финансовая отчетность не детализирована до уровня подразделений, продуктов, сегментов рынка и т.д., обоснованный анализ затруднителен. Например, убытки в одном продукте могут быть компенсированы высокой прибылью в другом. При этом общий коэффициент рентабельности может быть высоким.4. Влияние сезонного фактора. Если выручка значительно изменяется в течение года, показатели не могут адекватно описывать ситуацию. Например, если пик продаж с февраля по июнь, коэффициенты будут показывать позитивную ситуацию. Однако положение в остальное время будет гораздо хуже.

5. Различия в учетной политике. Разные п/п следуют различным принципам БУ (например, темпы и методы амортизации). Единый стандарт коэффициентного анализа может привести к неправильным выводам.6. Отсутствие стандартов нормативов. Не существует «золотого стандарта» значений коэффициентов. 7. Высокое или низкое значение. 8. Финансовые коэффициенты не являются самодостаточным инструментом. Решение, принятое на основе одного соотношения может быть неправильным, всегда следует анализировать набор коэффициентов.

26. Учет фактора времени в управлении финансами.В финансовом менеджменте учет фактора времени осуществляется с помощью методов наращения и дисконтирования, в основу которых положена техника процентных вычислений.Экономический смысл метода наращения состоит в определении величины, которая будет или может быть получена из некоторой первоначальной (текущей) суммы в результате проведения операции. Другими словами, метод наращения позволяет определить будущую величину ( FV) текущей суммы ( PV) через некоторый промежуток времени n, исходя из заданной процентной ставки r. Используемую при этом ставку r иногда называют ставкой роста.Дисконтирование представляет собой процесс нахождения денежной величины на заданный момент времени по ее известному или предполагаемому значению в будущем.Следует отметить, что в зависимости от условий проведения финансовых операций как наращение, так и дисконтирование могут осуществляться с применением простых, сложных либо непрерывных процентов.

29.Методы оценки дохода в ФМ.Доход, обеспечиваемый каким-либо активом, состоит из двух компонентов – полученных дивидендов и дохода от изменения стоимости актива. Доход, исчисленный в процентах к первоначальной стоимости актива называется доходностью данного актива, или нормой прибыли. Доход – это абсолютный показатель, его можно суммировать в пространстве и времени (в данном случае не учитывается временная стоимость денег); доходность(рентабельность) – показатель относительный.

r = текущий доход + повышение (понижение) стоимости актива

- это первонач. стоим. актива.

30. Виды рисков. Под риском в ФМ принято понимать вероятность (угрозу) потери п/п части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой деятельности. Виды финансовых рисков:Kредитный риск— вид финасового риска, определяющий возможность отрицательного изменения стоимости активов в результате неспособности контрагентов исполнять свои обязательства, в частности по выплате процентов и основной суммы займа . Операционный риск- вид финансового риска, определяющий возможность непредвиденных потерь вследствие технических ошибок при проведении операций, умышленных и неумышленных действий персонала, аварийных ситуаций, сбоев аппаратуры и т. д. Риск ликвидности — вид финансового риска, определяющий возможность потерь, вызванных невозможностью купить или продать актив в нужном количестве за достаточно короткий период времени в силу ухудшения рыночной конъюнктуры. Рыночный риск — вид финансового риска, определяющий возможность отрицательного изменения стоимости активов в результате колебаний процентных ставок, курсов валют, цен акций, облигаций и товаров.