- •Курс лекций по дисциплине «Валютные операции»
- •1. Сущность валютного рынка
- •2. Участники валютного рынка
- •3. Виды валютных рынков
- •2. История становления
- •3.Валютный рынок и валютные операции
- •4.Обменные курсы валют
- •5.Основные факторы, влияющие на предложение и спрос на валюту
- •Тема1. Валютные операции, их классификация и организация
- •1. Валюта и ее классификация
- •2. Понятие валютных ценностей
- •3. Валютные операции и их виды Валютные операции - урегулированные национальным законодательством или международными соглашениями сделки, предметом которых являются валютные ценности.
- •4. Понятия резидентов и нерезидентов
- •Тема2. Регулирование валютных операций уполномоченных банков
- •1.Сущность и необходимость, цели и задачи валютного регулирования
- •2. Методы валютного регулирования
- •3. Валютный контроль
- •4.Органы валютного регулирования и их компетенция
- •5.Ограничения на проведение валютных операций
- •6.Лицензирование операций, связанных с использованием валютных ценностей
- •Тема3. Ведение валютных счетов юридических лиц
- •1. Понятие юридического лица
- •2.Договор банковского счета
- •3.Порядок открытия валютного счета юридического лица – резидента в рк и зарубежом
- •Тема 4. Ведение валютных счетов физических лиц
- •Тема 6. Валютные сделки
- •1.Классификация валютных операций. Наличные и срочные сделки.
- •2. Сделки с немедленной поставкой валют (“спот”)
- •3. Фьючерсные и форвардные сделки
- •4. Валютные сделки “аутрайт”–
- •6. Валютная позиция
- •Тема 5. Валютный рынок
- •1/Понятие валютного рынка
- •2.История становления
- •3.Валютный рынок и валютные операции
- •5.Основные факторы, влияющие на предложение и спрос на валюту
- •Тема 6. Валютные сделки
- •1.Классификация валютных операций. Наличные и срочные сделки.
- •2. Сделки с немедленной поставкой валют (“спот”)
- •3. Фьючерсные и форвардные сделки
- •4. Валютные сделки “аутрайт”–
- •5. Валютные сделки “своп”–
- •6. Валютная позиция
- •Тема 7.Валютные риски
- •1.Сущность валютных рисков.
- •2. Содержание валютных рисков.
- •3. Понятие о страховании валютных рисков.
- •4. Методы страхования валютных рисков
- •4.2. Валютная корзина.
- •4.3. Товарно-ценовая оговорка.
- •5. Современные методы страхования валютных рисков
- •5.1. Валютные опционы
- •5.2. Форвардные валютные сделки
- •5.3. Межбанковские операции "своп"
- •Тема 8. Валютные кредиты
- •3. Валютное кредитование
- •Тема 9. Международные Валютные расчеты.
- •1.Условия международных расчетов
- •3.Валютные клиринги
- •Тема 11. Система корреспондентских отношений между банками
- •3.Межбанковские корреспондентские отношения
Тема 6. Валютные сделки
1.Классификация валютных сделки. Наличные и срочные
2. сделки с немедленной поставкой валют (“спот”)
3. фьючерсные и форвардные сделки
4. валютные сделки “аутрайт”–
5. валютные сделки “своп”–
6. валютная позиция
1.Классификация валютных операций. Наличные и срочные сделки.
В свою очередь, на межбанковском валютном рынке по срочности
валютных операций выделяются три основных сегмента:
а) спот-рынок – рынок с немедленной поставкой валюты, на который приходится до 65% от всего оборота валюты;
б) форвардный рынок – срочный рынок, на котором осуществляется до 10% валютных операций;
в) своп-рынок – рынок, сочетающий операции по купле-продаже
валюты на условиях “спот” и “форвард”, на котором реализуется до 25% от всех валютных операций.
На биржевом сегменте валютного рынка операции с валютой могут
совершаться через валютную биржу либо с помощью торговли дериватами (производными фондовыми инструментами) в валютных отделах товарных и фондовых бирж. Валютные биржи имеются не во всех государствах (например, они отсутствуют в англосаксонских странах).
Помимо этого, все валютные операции можно подразделить на те, которые обслуживают международную торговлю (на их долю приходится около 10% от всех валютных операций), и валютные операции, которые напрямую не связаны с обслуживанием экспорта-импорта, а являются чисто финансовыми трансфертами (спекуляции, хеджирование, инвестиции).
Именно финансовые трансферты преобладают на валютном рынке.
По отношению к валютным ограничениям различают свободные и несвободные валютные рынки, а по видам применения валютных курсов – с одним режимом и с двумя режимами валютного курса.
В целом большинство валютных сделок (около 80% от всех валютных операций) осуществляется на межбанковском сегменте валютного рынка и в основном на текущем (спот) рынке. Именно в ходе межбанковских операций непосредственно формируется курс валюты.
После второй мировой войны получили широкое распространение различные виды валютных операций. До конца 50-х гг. в промышленно развитых странах преобладали валютные сделки с немедленной поставкой валют (“спот”) и срочные (форвардные) сделки. Либерализация валютного законодательства на рубеже 50-хи 60-х гг. привела к развитию операций “своп” вместо ранее практиковавшегося обмена депозитами в различных валютах (Депозит - ). С 70-х гг. развиваются фьючерсные сделки на ряде бирж, хотя они не являются стандартной операцией межбанковского рынка, и опционные валютные сделки – новая форма спекулятивных сделок.
Наличные валютные операции осуществляет большинство банков;
срочные операции и “своп” - сделки - в основном более крупные банки;
регулярные опционные операции – крупнейшие банки.
2. Сделки с немедленной поставкой валют (“спот”)
Эти операции наиболее распространены и составляют до 90% объема валютных сделок. Их сущность заключается в купле-продаже валюты на условиях ее поставки банками-контрагентами на второй рабочий день со дня заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения. При этом считаются рабочие дни по каждой из валют, участвующих в сделке. По сделкам “спот” поставка валюты осуществляется на счета, указанные банками-получателями.
Валютные операции с немедленной поставкой являются самыми мобильным элементом валютной позиции и заключают в себе определенный риск. Техника их совершения включает несколько этапов. До начала работы валютных рынков данной страны дилеры знакомятся с курсами на момент закрытия предыдущего дня на рынках, закрывающихся после операционного дня.
На основании собственного анализа и оценок других банков и брокеров дилеры вырабатывают направление валютных операций: предпочтение длинной или короткой позиции в конкретной валюте, с которой они производят сделки. При появлении новых сведений на протяжении дня оценка и выбираемое дилерами направление могут неоднократно меняться.
Следующий этап – непосредственное проведение валютных операций с помощью средств связи.
С помощью операции “спот” банки обеспечивают потребности своих клиентов в иностранной валюте, перелив капиталов из одной валюты в другую, осуществляют арбитражные и спекулятивные операции.