1.2.3.Анализ структуры пассивов

Пассивы организации (т.е. источники финансирования ее активов) состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных заемных средств, краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности. Обобщенно источники средств можно поделить на собственные и заемные (приравнивая к последним и кредиторскую задолженность). Структуру пассивов характеризуют коэффициент автономии, равный доле собственных средств в общей величине источников средств предприятия:

К_А = ,

На 31.12.2011 К_А = 0,03

На 31.12.2012 К_А = 0,05

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, вычисляемый по формуле:

К_з/с =

На 31.12.2011 К_з/с = 30,93

На 31.12.2012 К_з/с = 17,17

Нормальные ограничения для коэффициентов: К_А ≥0,5; К_з/с ≤1 означают, что обязательства организаций могут быть покрыты собственными средствами. Положительно оцениваются рост коэффициента автономии, свидетельствующий об увеличении финансовой независимости, и уменьшение коэффициента соотношения заемных и собственных средств, отражающее уменьшение финансовой независимости.

Таблица 4

Анализ структуры пассивов (тыс.руб.)

Показатели	Абсолютные величины		Удельные веса (%) в общей величине активов			Изменения
	На 31.12.2011	На 31.12.2012		На 31.12.2011	На 31.12.2012		в абсолютных величинах	в удельных весах	в % к изменению общей величины активов
1	2	3		4	5		6	7	8
Собственный капитал	765	1420		3,2	5,5		+655	+2,3	47,4
Заемные средства	23665	24392		96,8	94,5		+727	-2,3	52,6
Итого источников средств	24430	25812		100,0	100,0		+1382	0	100,0
Коэффициент автономии	0,03	0,05		х	х		-	х	х
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	30,93	17,17		х	х		-13,76	х	х

Коэффициент автономии в динамике не изменился и на конец года составил 0,03. Значение меньше нормального ограничения 0,5. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств в динамике увеличился и на конец года составил 17,17. Значение не соответствует нормальному ограничению ( меньше 1). Таким образом, обязательства организации не могут быть покрыты собственными средствами.

Учитывая, что долгосрочные кредиты и займы способствуют финансовой устойчивости организации, полезно наряду с коэффициентом соотношения заемных и собственных средств рассматривать также коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала, вычисляемый по формуле:

К_{к.п./п.к.} =

Отношение заемных и собственных средств может превышать единицу при условии, что отношение краткосрочных пассивов и перманентного капитала не превышает единицы, т.е. К_з/с >1 допустимо, если К_{к.п./п.к.} ≤1

На 31.12.2011 К_{к.п./п.к.} = 4,63

На 31.12.2012 К_{к.п./п.к.} = 5,11

Коэффициент соотношения заемных и собственных в динамике увеличился и на конец года составил 5,11. Значение не соответствует нормальному ограничению (меньше 1). Организация является финансово зависимой.