- •Стислий конспект лекцій
- •Стислий конспект лекцій
- •Блок змістових модулів № 1 / 0,75 кредити
- •Поняття та властивості цінних паперів
- •2. Класифікація цінних паперів
- •3.Поняття та властивості акцій
- •4. Поняття та властивості облігацій
- •Державні облігації
- •5. Ринок похідних цінних паперів
- •1.Класифікація емітентів та інвесторів
- •Сутність та основні цілі емісії цінних паперів
- •Основні етапи емісії цінних паперів
- •Блок змістових модулів № 2 - структурні елементи фондового ринку україни ( 28 годин / 0,75 кредити)
- •1. Структура фондового ринку
- •1. Цінні папери;
- •5.Система державного регулювання.
- •7. Інформаційна інфраструктура фондового ринку;
- •8. Національна депозитарна система.
- •2. Класифікація фондових ринків
- •Поняття і види професійної діяльності на фондовому ринку
- •Професійні учасники фондового ринку України
- •Комерційні банки на фондовому ринку України
- •4. Інвестиційні консультанти на фондовому ринку
- •Поняття й ознаки фондової біржі
- •Порядок створення фондової біржі
- •Організований ринок позабіржової торгівлі
- •Структура і сфера діяльності Національної депозитарної системи України
- •Реєстратори на фондовому ринку
- •3. Основи створення і функціонування зберігачів на фондовому ринку
- •Висновки
4. Поняття та властивості облігацій
Основні властивості облігацій:
Облігації підтверджують відносини позики, за якою особа, що випустила цей цінний папір, повинна через установлений проміжок часу виплатити як основну суму боргу (номінальну вартість облігації), так і відсотки по ньому.
Відсотки з облігацій мають заздалегідь обговорений постійний розмір. Можуть виплачуватися протягом визначених проміжків часу до моменту повного погашення облігацій.
3. Облігація - це терміновий цінний папір, що має кінцевий термін погашення.
4. Облігація відноситься до категорії старших цінних паперів і претензії по ній задовольняються раніше, ніж по привілейованих і простих акціях.
5. Облігації не дають права їх власникам, на відміну, наприклад, від простих акцій, на управління підприємством, що їх випустило.
6. Облігація має номінальну вартість, визначену в національній валюті, а якщо це передбачено умовами розміщення облігацій - в іноземній валюті. Облігації в Україні можуть випускатися підприємствами всіх форм власності.
Однак на їх звертання в Україні існує ряд обмежень:
не допускається випуск облігацій для формування і поповнення статутного фонду емітента;
юридичні особи можуть випускати облігації на суму, яка не перевищує трикратного розміру власного капіталу або розміру забезпечення, що надається їй з цією метою третіми особами.
забороняється випуск облігацій для покриття збитків, зв'язаних з господарською діяльністю підприємства.
Таблиця 1. Види облігацій за різними критеріями порівняння
Критерії порівняння |
Види облігацій |
1 |
2 |
За видом емітента |
- облігації внутрішніх та зовнішніх місцевих позик; - державні облігації (облігації внутрішніх державних позик України, облігації зовнішніх державних позик України та цільові облігації внутрішніх державних позик України). - облігації підприємств – випускаються підприємствами всіх форм власності, об'єднаннями підприємств, акціонерними та іншими товариствами
|
За способом реєстрації власника |
- іменні; - на пред'явника – у цій формі обов'язково випускаються облігації внутрішніх і місцевих позик |
За формою відшкодування запозиченої суми |
- з відшкодуванням у грошовій формі; - натуральні облігації – для них обов'язковим є вказівка товару чи послуги, під якими вони випускаються |
За методом виплати доходу |
Відсоткові облігації - облігації, за якими передбачається виплата відсоткових доходів.
Цільові облігації - облігації, виконання зобов'язань за якими дозволяється товарами та/або послугами відповідно до вимог, встановлених умовами розміщення таких облігацій.
Дисконтні облігації - облігації, що розміщуються за ціною, нижчою ніж їх номінальна вартість. Різниця між ціною придбання та номінальною вартістю облігації виплачується власнику облігації під час її погашення і становить доход (дисконт) за облігацією.
|
За забезпеченістю |
- забезпечені – забезпечені майном компанії, що їх випустила, чи довірчою власністю інших компаній. Облігації можуть забезпечуватися нерухомістю (землею і будинками), устаткуванням, цінними паперами інших корпорацій, акціями дочірніх підприємств та ін. При цьому компанія не має права реалізовувати активи, що виступають як застава, не одержавши дозволу власників облігацій; - незабезпечені – облігації, не забезпечені майном компанії, що їх випустила. Кредитори не мають якого-небудь додаткового захисту. Звичайно відсоток по них вище, що пояснюється як плата за ризик. |
За способом погашення |
- з фіксованим строком погашення (єдиним для всього випуску); - з достроковим сроком погашення (за вимогою їх власників, у разі, коли така можливість передбачена умовами розміщення облігацій, якими визначені порядок встановлення ціни дострокового погашення облігацій і строк, у який облігації можуть бути пред'явлені для дострокового погашення). |
За можливістю обміну на акції |
- конвертовані облігації – обмінювані на акції компанії, що випускає облігації; - обмінювані облігації – обмінюються на акції іншої компанії |