3. Рекомендуемые темы рефератов

1. Оценка стратегических инвестиций как составная часть разработки стратегии компании.

2. Концепции управления инвестициями в стоимость компании (VBI – value based investment) и инвестиционной деятельности, поддерживающей стратегию устойчивого роста стоимости (SVGI – sustainable value grow investment).

3. Информационная база для построения денежных потоков.

4. Моделирование барьерной ставки инвестирования.

5. Расчет стоимости источника «собственный капитал» для обществ с ограниченной ответственностью.

6. Достоинства и недостатки метода DCF.

7. Управленческая гибкость в анализе инвестиционных проектов.

8. Метод Кокса-Рубинштейна (бинарное дерево и риск нейтральный метод) для оценки стоимости реальных опционов.

9. Финансовые модели в проектном анализе.

4. Формы контроля

Оценочные средства для текущего контроля успеваемости, промежуточной аттестации по итогам освоения:

Текущая аттестация студентов производится в установленные временные интервалы преподавателем, ведущим практические занятия по дисциплине, в следующих формах:

– устный опрос;

– тестирование;

– подготовка к докладу и выступление с ним перед аудиторией;

– выполнение домашней работы;

– решение и защита кейсов;

– выполнение и защита инвестиционных проектов.

Дополнительно оцениваются личностные качества студента (аккуратность, исполнительность, инициативность, активная работа во время занятий, своевременная сдача тестов, решения задач и т.п.).

Заключительный контроль по дисциплине – зачет – по результатам контрольного тестирования и устно-письменного опроса.

5. Перечень вопросов к итоговому зачету

1.Увязка работ по разработке финансовой стратегии, анализу финансовой отчетности, планированию с инвестиционными решениями компании.

2. Стадии разработки инвестиционных проектов и место экономического анализа проектов в процессе работы.

3. Принципы отбора инвестиционных проектов в рамках стоимостного управления.

4. Использование показателя экономической добавленной стоимости (EVA) в инвестиционном анализе.

5. Ключевые факторы (драйверы) стоимости компании. Значимость активного управления инвестиционным портфелем.

6. Спрэд доходности (эффективности) и его влияние на создание стоимости компании?

7. На каких предпосылках строится расчет денежных потоков обособленного проекта и приростных денежных потоков функционирующей компании?

8. Правила расчета дисконтируемого потока денежных средств по проекту.

9. Почему дисконтированный денежный поток по проекту выступает индикатором создания стоимости компании?

10. Ставка дисконта как финансовое ограничение реализации проекта.

Как на практике решаются вопросы, связанные с заданием ставки отсечения при оценке проектов?

11. Допущения в методе анализа инвестиционных проектов NPV и критерии приемлемости.

12. Подводные камни в использовании метода IRR.

13. Модифицированная внутренняя норма доходности: правила расчета и преимущества.

14. Снимает ли расчет дисконтированного периода окупаемости проекта недостатки традиционного метода срока окупаемости?

15. Каким образом выявляются риски проекта? В чем специфика рисковых проектов?

16. Охарактеризуйте сравнительный анализ эффективности проектов разного срока жизни, проектов с разными начальными инвестициями.

17. Как оценить выгоды привлечения заемного капитала под инвестиционный проект, обосновать формы и сроки заимствования в зависимости от вида проекта.

18. Как льготные условия заимствования могут быть учтены в оценке проекта.

19. Покажите отличия 4х альтернативных методов оценки NPV по проекту (операционного денежного потока, остаточного потока на собственный капитал, взвешенной стоимости Ардитти-Леви, скоррентированной стоимости Майерса).

20. Почему необходимо задание различных ставок дисконтирования в методе скорректированной стоимости Майерса (АРV) для эффектов по займам (эффекты налогового щита, списания эмиссионных расходов, льготных кредитов)?

21. Как различия в условиях финансирования имитационным моделированием по методу Чамберса-Харриса-Прингла отражаются на рекомендациях по последовательности выбора методов экономического анализа.

22. Охарактеризуйте прикладные компьютерные программы анализа инвестиционных проектов на российском рынке. Какие проблемы практического применения компьютерных моделей отмечаются пользователями?

23. Возможности опционных подходов в экономическом анализе проектов.

24. Управленческая гибкость как конкурентное преимущество.

25. Специфика оценки параметров опционных моделей для реальных опционов.

26. Охарактеризуйте различные виды реальных опционов.

27. Области и возможности использования аналитических моделей оценки опционов (биномиальная модель) для инвестиционных проектов.

28. Дайте рекомендации по созданию управленческой гибкости инвестиционных решений компании.

29. Оценка проекта с учетом возможности создания опциона на изменение структуры капитала (с учетом создания займовой мощности).

30. Какова роль инвестиционного анализа в процессе принятия управленческих решений?