- •Инвестиции и инвестиционный анализ Содержание Введение
- •Инвестиционная деятельность и инвестиционная политика
- •Факторы, влияющие на инвестиционную деятельность
- •1.2. Нормативные акты, регулирующие инвестиционную деятельность.
- •1.3 Объем, структура и динамика иностранных инвестиций.
- •Общие понятия об инвестиционном процессе.
- •2.1. Некоторые трактовки понятия инвестиции.
- •Необходимые условия инвестиционной деятельности.
- •2.5. Этапы предварительного планирования инвестиционной деятельности, принципиальная схема инвестиционного процесса.
- •3. Классификация инвестиций.
- •3.1. Классификация инвестиций по отдельным признакам.
- •3.2. Классификация инвестиций по источникам финансирования.
- •3.3. Классификация инвестиционных ресурсов.
- •3.4. Инвестиционная деятельность и инвестиционная политика предприятия.
- •3.5. Целевые ориентиры участников инвестирования.
- •3.6. Типы инвесторов.
- •4. Источники финансирования инвестиций.
- •4.1. Организация финансирования инвестиционных решений.
- •4.2. Собственные финансовые источники инвестиций.
- •4.3. Амортизационные отчисления, как источник самофинансирования.
- •Линейный способ.
- •С пособ списания по сумме числа лет срока полезного использования.
- •Способ уменьшаемого остатка.
- •4.Способ списания стоимости пропорционально объему выпущенной продукции.
- •Государственное финансирование инвестиций.
- •Инвестиционный налоговый кредит.
- •Акционерное финансирование.
- •Особые формы финансовых инвестиционных проектов.
- •Портфельные инвестиции.
- •Оценка риска инвестиционного портфеля.
- •Сравнительная характеристика схем финансирования, выбор схемы финансирования
- •Тема 5: Финансовая оценка эффективности инвестиционных проектов.
- •5.1. Правила принятия инвестиционного решения.
- •5.2. Понятие о цене и средневзвешенной стоимости капитала.
- •5.3. Базовые принципы оценки эффективности реальных инвестиционных решений.
- •5.4. Чистая дисконтированная стоимость.
- •5.5. Индекс доходности.
- •5.6. Период окупаемости.
- •5.7. Внутренняя норма доходности.
- •5.8. Понятие о чувствительности инвестиционного проекта.
- •5.9. Финансовая оценка инвестиционного проекта.
- •Тема 6: Прогнозирование надежности инвестирования.
- •6.1. Классификация рисков инвестиционного проектирования.
- •6.2. Риски на стадии инвестиционного проектирования и их учет.
- •6.3. Объективные методы определения величины инвестиционных рисков
- •6.4. Субъективные методы определения величины инвестиционных рисков.
- •6.5. Пути снижения инвестиционных рисков.
Инвестиционный налоговый кредит.
В соответствие с первой частью Налогового кодекса РФ, предприятия для финансирования инвестиционной деятельности могут использовать инвестиционный кредит, которой представляет собой отсрочку уплаты налога. Он предоставляется на условиях возвратности и платности, срок предоставления от 1 года до 5 лет, процент устанавливается по ставке не менее 50% и не более 75% ставки рефинансирования ЦБ РФ. Этот кредит может быть предоставлен по налогу на прибыль (доход), а также по региональным и местным налогам.
В соответствие со статьей 67 Налогового кодекса РФ инвестиционный налоговый кредит предоставляется на проведение следующих работ:
Научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы, техническое перевооружение собственного хозяйства, создание новых рабочих мест для инвалидов и защита окружающей среды. Кредиты составляют 30% стоимости оборудования.
Внедрение или инновационная деятельность, в том числе создание новых совершенных технологий новых видов сырья и материалов.
Выполнение важных заказов по социально-экономическому развитию региона.
Во втором и третьем случаях размеры кредита определяются по согласованию с организацией налогоплательщика уполномоченным налоговым органом.
Инвестиционный налоговый кредит выделяется на основании заявления организации и документов, подтверждающих необходимость предоставления кредита. При принятии положительного решения заключается договор об инвестиционном налоговом кредите, форма договора определяется органом исполнительной власти. В договоре предусматривается:
срок действия;
сумма кредита;
процентная ставка;
порядок погашения кредита и начисления процентов;
условия обеспечения кредита (договор залога или поручительства ответственных сторон).
Копия заключения договора в пятидневный срок предоставляется организацией в налоговый орган по месту учета. Организация налогоплательщик может заключить несколько договоров об инвестировании и кредитовании. Организация на основание полученного инвестиционного налогового кредита уменьшает налоговые платежи по каждому платежу за отчетный период в течение срока действия договора. При этом в каждом отчетном периоде сумма уменьшенных платежей должна составлять не более 50% платежей по налогу исчисленных без учета действия договора. По региональным и местным налогам субъекты РФ могут устанавливать другие условия предоставления инвестиционных налоговых кредитов (по сроку и по процентной ставке). В случае уплаты организацией налогоплательщиком соответствующих процентов до истечения установленного срока, действие налогового кредита может быть прекращено досрочно. За нарушение условий договора организация налогоплательщик несет ответственность в соответствие со статьей 68 Налогового кодекса РФ.
Акционерное финансирование.
Применять данный метод финансирования могут только акционерный общества. Акционерное финансирование используется для реализации крупномасштабных инвестиций. Применение данного метода используется для финансирования таких продуктов, которые обеспечивают погашение расходов, связанных с проведением эмиссии. Привлечение инвестиционных ресурсов осуществляется посредством дополнительной эмиссии обыкновенных акций. Дополнительная эмиссия, как термин, используется в соответствие с законом «Об акционерных обществах» (ФЗ № 208 от 29.12.1995 года). Акционерное финансирование обычно является альтернативным вариантом кредитного финансирования.
Акционерное финансирование обладает рядом достоинств:
при большом объеме эмиссии низкая цена привлеченных средств;
выплаты за использование привлеченных ресурсов не носит безусловный характер, а выплачиваются в зависимости от финансовых результатов акционерного общества;
использование привлеченных инвестиционных ресурсов не ограничено по срокам.
Недостатком является то, что для зрелых, давно работающих предприятий новая эмиссия акций расценивается инвестором как негативный сигнал, а это может отрицательно сказаться на курсе акций. Это серьезно ограничивает возможности эмиссии.
На практике этот метод нашел свое применение, так как обладает большим количеством достоинств.