- •Инвестиции и инвестиционный анализ Содержание Введение
- •Инвестиционная деятельность и инвестиционная политика
- •Факторы, влияющие на инвестиционную деятельность
- •1.2. Нормативные акты, регулирующие инвестиционную деятельность.
- •1.3 Объем, структура и динамика иностранных инвестиций.
- •Общие понятия об инвестиционном процессе.
- •2.1. Некоторые трактовки понятия инвестиции.
- •Необходимые условия инвестиционной деятельности.
- •2.5. Этапы предварительного планирования инвестиционной деятельности, принципиальная схема инвестиционного процесса.
- •3. Классификация инвестиций.
- •3.1. Классификация инвестиций по отдельным признакам.
- •3.2. Классификация инвестиций по источникам финансирования.
- •3.3. Классификация инвестиционных ресурсов.
- •3.4. Инвестиционная деятельность и инвестиционная политика предприятия.
- •3.5. Целевые ориентиры участников инвестирования.
- •3.6. Типы инвесторов.
- •4. Источники финансирования инвестиций.
- •4.1. Организация финансирования инвестиционных решений.
- •4.2. Собственные финансовые источники инвестиций.
- •4.3. Амортизационные отчисления, как источник самофинансирования.
- •Линейный способ.
- •С пособ списания по сумме числа лет срока полезного использования.
- •Способ уменьшаемого остатка.
- •4.Способ списания стоимости пропорционально объему выпущенной продукции.
- •Государственное финансирование инвестиций.
- •Инвестиционный налоговый кредит.
- •Акционерное финансирование.
- •Особые формы финансовых инвестиционных проектов.
- •Портфельные инвестиции.
- •Оценка риска инвестиционного портфеля.
- •Сравнительная характеристика схем финансирования, выбор схемы финансирования
- •Тема 5: Финансовая оценка эффективности инвестиционных проектов.
- •5.1. Правила принятия инвестиционного решения.
- •5.2. Понятие о цене и средневзвешенной стоимости капитала.
- •5.3. Базовые принципы оценки эффективности реальных инвестиционных решений.
- •5.4. Чистая дисконтированная стоимость.
- •5.5. Индекс доходности.
- •5.6. Период окупаемости.
- •5.7. Внутренняя норма доходности.
- •5.8. Понятие о чувствительности инвестиционного проекта.
- •5.9. Финансовая оценка инвестиционного проекта.
- •Тема 6: Прогнозирование надежности инвестирования.
- •6.1. Классификация рисков инвестиционного проектирования.
- •6.2. Риски на стадии инвестиционного проектирования и их учет.
- •6.3. Объективные методы определения величины инвестиционных рисков
- •6.4. Субъективные методы определения величины инвестиционных рисков.
- •6.5. Пути снижения инвестиционных рисков.
Инвестиции и инвестиционный анализ Содержание Введение
Глава 1. Инвестиционная деятельность и инвестиционная политика в России |
7 |
||
1.1. |
Факторы, влияющие на инвестиционную деятельность в России в настоящее время |
7 |
|
1.2. |
Нормативные акты, регулирующие инвестиционную деятельность |
8 |
|
1.3. |
Объем, структура и динамика иностранных инвестиций |
10 |
|
Глава 2. Общие понятия об инвестиционном процессе |
14 |
||
2.1. |
Некоторые трактовки понятия инвестиций |
14 |
|
2.2 |
Отличительные признаки инвестиционного процесса |
15 |
|
2.3. |
Необходимые условия инвестиционной деятельности |
15 |
|
2.4. |
Уровни организации инвестиционных процессов |
16 |
|
2.5. |
Этапы предварительного планирования инвестиционной деятельности, принципиальная схема инвестиционного процесса |
18 |
|
Глава 3. Классификация инвестиций |
21 |
||
3.1. |
Классификация инвестиций по отдельным признакам |
21 |
|
3.2. |
Классификация инвестиций по источникам финансирования |
24 |
|
3.3. |
Классификация инвестиционных ресурсов |
25 |
|
3.4. |
Инвестиционная деятельность и инвестиционная политика предприятия |
26 |
|
3.5. |
Целевые ориентиры участников инвестирования |
28 |
|
3.6. |
Типы инвесторов |
29 |
|
Глава 4. Источники финансирования инвестиций |
30 |
||
4.1. |
Организация финансирования инвестиционных решений |
30 |
|
4.2. |
Собственные финансовые источники инвестирования |
33 |
|
4.3. |
Амортизационные отчисления, как источник самофинансирования |
35 |
|
4.4. |
Государственное финансирование инвестиций |
40 |
|
4.5. |
Инвестиционный налоговый кредит |
43 |
|
4.6 |
Акционерное финансирование |
44 |
|
4.7. |
Особые формы финансирования инвестиционных проектов |
45 |
|
4.8. |
Портфельные инвестиции, типы портфелей, формирование портфелей. |
57 |
|
4.9. |
Оценка риска инвестиционной деятельности |
58 |
|
4.10. |
Сравнительная характеристика схем финансирования, выбор схемы финансирования |
63 |
|
Глава 5. Финансовая оценка эффективности инвестиционных проектов |
66 |
||
5.1. |
Правила принятия инвестиционного решения |
66 |
|
5.2. |
Понятие о цене и средневзвешенной стоимости капитала |
67 |
|
5.3. |
Базовые принципы оценки эффективности реальных инвестиционных решений |
69 |
|
5.4. |
Чистая дисконтированная стоимость |
70 |
|
5.5. |
Индекс доходности |
73 |
|
5.6. |
Период окупаемости |
74 |
|
5.7. |
Внутренняя норма доходности |
74 |
|
5.8. |
Понятие о чувствительности инвестиционного проекта |
78 |
|
5.9. |
Финансовая оценка инвестиционного проекта |
79 |
|
Глава 6. Прогнозирование надежности инвестирования |
84 |
||
6.1. |
Классификация рисков инвестиционного проектирования |
84 |
|
6.2. |
Риски на стадии инвестиционного проектирования и их учет |
88 |
|
6.3. |
Объективные методы определения величины инвестиционных рисков |
90 |
|
6.4. |
Субъективные методы определения величины инвестиционных рисков |
92 |
|
6.5. |
Пути снижения инвестиционных рисков |
93 |
|
Список литературы |
96 |
||
Введение.
Условия для инвестиционной деятельности в странах с различной экономической системой.
Открытие экономики страны и ориентация ее на рыночные условия, привели к необходимости пересмотра всей хозяйственной деятельности предприятий, в том числе и в процессе инвестирования.
Рассмотрим каким образом изменились условия инвестиционной деятельности предприятий в настоящее время.
Таблица 1
Условия |
СССР |
Развитые страны |
Россия и СНГ |
1.Система хозяйственного управления |
Директивная, т.е. централизованное планирование и управление производством и распределением продукции. |
Смешанная - совокупность рыночной и государственной системы (не административными методами), хозяйственное участие государства (через налоги и кредиты). |
Переходная - комбинация рыночных отношений и нерыночных методов управления. |
2.Форма собственности. |
Государственная. |
Множество форм. |
Реформирование форм собственности через процесс приватизации (государственная собственность). |
3. Цель проекта |
Достижение плановых результатов. |
Прибыль, сохранение присутствия на рынке, финансовая устойчивость предприятия, увеличение стоимости предприятия. |
Повышение стабильности, финансовой устойчивости. |
4.Направленность проектов |
Преимущественно экстенсивное развитие отраслей промышленности (особенно сырьевых). |
Новые технологии, экологически чистые производства, экологическая защита. |
Достижения быстрой валютной окупаемости, использование проектов преимущественно в сырьевых и трудоемких отраслях. |
5.Участники инвестиционных проектов |
Государство и государственное предприятия. |
Банки, фонды. Фирмы и другие предприятия. |
Банки, фонды. Фирмы и другие предприятия. |
6.Учитываемые интересы |
В основном государство частично хозрасчетные. |
Отсутствие приоритетов, необходимость учета всех интересов. |
Отсутствие приоритетов, необходимость учета всех интересов. |
7.Источники финансирования |
Внутренние источники - госбюджет, а также собственные средства предприятий. |
Внутренние и внешние, многоканальная система - собственные, государственные и заемные средства. |
Внутренние и внешние, многоканальная система - собственные, государственные и заемные средства. |
8.Формы финансирования. |
План государственных капитальных вложений. |
Распределение прибыли, выпуск акций, облигаций и других ценных бумаг, государственные программы. |
Иностранные кредитные лизинги под гарантии государства, директивные кредиты ЦБ, создания совместных предприятий, переход к выпуску ценных бумаг. |
9.Информационная база, оценки включая систему налогообложения |
Четкая и относительно стабильная. |
Четкая и относительно стабильная. |
Не достаточно четкая и нестабильная. |
10. Цены и другие ключевые стоимостные параметры (процентные ставки, нормы дисконта и т.д.) |
Устанавливается и контролируется государством |
В основном свободные, определяются рынком, государство регулирует в основном в сфере естественной монополии. |
Смешанная система со значительным влиянием государства. |
11. Методы контроля осуществления проектов |
Административно – командные, жесткие |
Экономические и достаточно жесткие. |
Контроль слабый и достаточно затруднительный. |
12.Условия осуществления проектов |
Относительно стабильные (за счет низкой инфляции). |
Относительно стабильные (за счет низкой инфляции). |
Неустойчивые, часто меняющиеся и неблагоприятные. |
13.Вероятность осуществления проектов |
Высокая вероятность. |
Высокая вероятность. |
Низкая вероятность. |
14. Инфляция |
Относительно низкая. |
Относительно низкая. |
Достаточно высокая. |
15.Инвестиционные риски |
Практически отсутствуют. |
Низкие. |
Высокие (за счет политической нестабильности, криминальной ситуации и т. д.). |
16.Длительность проекта |
Преимущественно долгосрочные. |
Преимущественно долгосрочные. |
В основном краткосрочные. |
17. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов |
Строго регламентированы, утверждаются Органами государственной власти, в том числе и Министерства. |
Не регламентируется государством, используются методы, рекомендованные международной организацией по промышленному развитию при ООН ЮНИДО |
До конца 90-х часто использовались методики министерств, которые согласовывались с заказчиками, с конца 90-х годов перешли на международные показатели. |