3.2. Разработка рекомендаций по финансовому оздоровлению зао «Ойкумена»

Основным направлением по финансовому оздоровлению, которое можно порекомендовать ЗАО «Ойкумена» это снижение дебиторской задолженности.

Анализ деятельности ЗАО «Ойкумена», на ряду с отмеченными выше, дал еще тот результат, что дебиторская задолженность предприятия увеличивается, что негативно сказывается на показателях финансового состояния предприятия.

Дебиторская задолженность предприятия означает кредитование им своих потребителей и клиентов, причем часто против воли кредитора. В результате предприятие вынуждено часть средств инвестировать в эту задолженность. Такие инвестиции рассчитываются на основе недополученной выручки.

Существует целый ряд мероприятий по сокращению дебиторской задолженности, которые условно можно объединить в несколько групп:

- контроль за состоянием расчетов с покупателями, выбор деловых партнеров и оптимальной схемы взаимоотношений с ними.

Сюда можно включить оценку деловой репутации, масштаба и степени влияния потенциальных и уже существующих партнеров и возможных последствий их смены; оценку условий, в которых работают эти партнеры, анализ финансового состояния клиентов. Также сюда можно включить предложения по ведению подробной дебиторской бухгалтерии по счетам клиентов;

- ориентация на более широкий круг потребителей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими дебиторами;

- контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей, так как значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и привлечения дополнительно дорогостоящих источников финансирования;

- использование способа предоставления скидок при предоплате;

- обращение к принудительному взысканию долгов в зависимости от размера задолженности и схемы взаиморасчетов между партнерами;

- использование финансовых инструментов и институтов, таких как продажа долгов факторинговым компаниям, использование в расчетах векселей.

Если на каком-либо из этапов осуществления проекта дебиторская задолженность погашается (уменьшается), либо сокращается ее средний срок, то это означает дезинвестирование, то есть высвобождение средств, что должно отразиться на денежном потоке, а следовательно, и повысить ликвидность активов предприятия.

Одним из методов сокращения дебиторской задолженности предприятия является возникновение между продавцом и покупателем посредника - фактора, который приобретает за определенный комиссионный процент обязательства по поставкам в обмен на немедленную полную или частичную выплату денег.

Факторинговые или форфейтинговые операции - это покупка банком или специализированной компанией требований поставщика к покупателю и их инкассация за определенное вознаграждение.

При сроках кредитования от 6 месяцев до 6 лет применяется форфетирование и форфетор несет по приобретенным обязательствам все риски без оборота на уступающего их.

Переуступаемая задолженность может быть оформлена в любом виде, но наибольшее распространение получило оформление ее векселями. При их учете возникает проблема нахождения такого соотношения процентной ставки предоставляемого поставщиком покупателю кредита, способов его погашения и выплаты процентов, учетной ставки фактор-фирмы, чтобы в результате продавец товара мог получить его первоначальную стоимость.

ЗАО «Ойкумена» можно порекомендовать форфетировать свою дебиторскую задолженность. Одним из крупнейших дебиторов ЗАО «Ойкумена» является ОАО «Таэр», чей долг достиг 485 тыс. руб.

В первую очередь необходимо определить сумму векселя.

Так как ЗАО «Ойкумена» необходимо получить всю сумму, а сделка связана с определенными расходами, то необходимо рассчитать сумму, которая должна быть указана на векселе. Естественно эта сумма будет несколько выше первоначальной.

Сумма, проставляемая на векселе, состоит из двух элементов - суммы, погашающей основной долг и процентов за кредит.

Проценты за кредит погашаются двумя способами:

- проценты на остаток задолженности, в этом случае срок, за который они начисляются, начинается с момента погашения предыдущего векселя;

- проценты на сумму долга, включенную в вексель, в этом случае срок исчисляется от начала сделки и до момента погашения векселя.

Произведем расчет для обоих случаев.

Планируется, что долг ОАО «Таэр» в размере 485 тыс. руб. будет погашаться равными частями ежеквартально в течение года.

Расчет произведем по следующим формулам для первого варианта [18]:

- ряд процентов за кредит определяется:

P*i, P*i(1-1/n), P*i*(1-(t-1)/n),..., P*i/n, t=1,2,..., n

где P - основной долг (100 тыс. руб.);

i- ставка простых процентов за период, под которую производится кредитование (40% годовых или 10% в квартал);

n- число векселей или периодов;

t - порядковый номер периода;

- сумма векселя, погашаемого в момент времени t составит:

Vt=P/n+P*i*(1-(t-1)/n)=P/n*(1+(n-t+1)*i)

где Vt - сумма, проставленная на векселе, тыс. руб.;

- общая сумма начисленных процентов находится по формуле:

P*i*( (1-(t-1)/n)=(n+1)/2*P*i

- сумма портфеля векселей составит:

(Vt=P*(1+(n+1)/2*i)

Для второго варианта произведем расчет по следующим формулам:

- сумма векселя, погашаемого в момент времени t составит:

Vt=P/n*(1+t*i) t=1,2,...,n

- сумма процентов за весь срок находится как

(Vt-P=( P/n*(1+t*i)-P=(n+1)/2*P*i

Планируется, что в уплату долга будет выписано 4 векселя погашением по кварталам. Ставка процентов за кредит - 40% годовых. Таким образом,

i=40/4=10%, n=4, P/4=485/4=121,25 тыс. руб.

Расчет процентов и сумм векселей в тыс. руб. приведен в таблице 3.7.

Таблица 3.7 - Расчет процентов за кредит и суммы векселей по кварталам

Т	P/n	Вариант А		Вариант Б
		%	Vt	%	Vt
1 2 3 4	121,25 121,25 121,25 121,25	48,5 36,38 24,25 12,13	159,75 157,63 145,5 133,38	12,13 24,25 36,38 48,5	133,38 145,5 157,63 159,75
Всего	485	121,25	606,25	121,25	606,25

Как видно из расчетов, суммы процентов одинаковы, однако распределение платежей противоположное (таблица 3.7).

Для должника вариант Б представляется более привлекательным, но ЗАО «Ойкумена» несет при этом некоторые потери.

Далее необходимо провести корректировку условий взыскания долга.

При учете портфеля векселей у форфетора ЗАО «Ойкумена» получит некоторую сумму, обозначим ее А.

Поскольку сумма определяется двумя способами, найдем величину А для каждого из них.

Согласно первого варианта сумма А находится по формуле [30]:

A=( P/n*[1+(n-t+1)*i]*(1-t+q)=P/n*[(1+i*n+t)*( (1-t*q)-i* t*(1-t*q)]

где q- простая учетная ставка, используемая форфетором при учете векселей (48% годовых или 12% в квартал).

После ряда преобразований получаем:

A=P*[1+(n+1)/2*((i-q)-i*q*(n+2)/3)]=P*Z1

где Z1 - корректировочный множитель.

Если Z1<1, то предприятие будет нести потери. В этом случае нужно повысить величину долга Р в 1/Z1 раз, и просчитать суммы векселей для нового размера долга.

А=485[1+(4+1)/2*(0,1-0,12)-0,1*0,12*(4+2)/3]=449,11 тыс. руб.

Рновая=485*1/0,926=523,76 тыс. руб.

Согласно второго варианта сумма А на векселе определяется по формуле:

A=E P/n*(1+t*i)*(1-t*q), t=1,2,..., n

После ряда преобразований получим следующее:

A=P*[1+(n+1)/2*(i-q)-i*q*(2*n+1)/3)]=P*Z2

где Z2 - корректировочный множитель по второму варианту.

А=485[1+(4+1)/2*(0,1-0,12)-0,1*0,12*(2*4+1)/3]=417,1 тыс. руб.

Рновая=485*1/0,86=563,95 тыс. руб.

Поскольку Z2<Z1, то мы сделали более существенную корректировку цены, чем по первому варианту.

Расчет новых процентов и сумм векселей в тыс. руб. представлен в таблице 3.8.

Таблица 3.8 - Расчет процентов за кредит и суммы векселей по кварталам форфетором

T	Вариант А			Вариант Б
	Р/n	%	Vt	P/n	%	Vt
1 2 3 4	130,94 130,94 130,94 130,94	52,38 39,29 26,19 13,09	183,22 170,23 157,13 144,03	140,99 140,99 140,99 140,99	56,39 42,3 28,2 14,1	197,38 183,29 169,19 155,09
Итого	523,76	130,94	654,7	563,95	140,99	704,94

Для предприятия ЗАО «Ойкумена» не имеет значения, какой вариант начисления процентов использовать. Поэтому оно может предоставить ОАО «Таэр» выбор варианта, причем по второму должник заплатит на 50,24 тыс. руб. больше, хотя выплата сумм по кварталам распределяется в порядке возрастания.

Рассчитаем эффективность предложенных мероприятий. Предприятие, имея дебиторскую задолженность, несет потери. Мероприятие предполагает уменьшение дебиторской задолженности только за счет одного дебитора на 485 тыс. руб., что приведет к уменьшению периода оборачиваемости дебиторской задолженности и увеличению прибыли.

В структуре кредиторской задолженности затраты на заработную плату всех работников предприятия составляют 37,9% , налоги с фонда оплаты труда - 38%.

Прибыль - 100% - 37,9% *1,38=47,13%

Не используя мероприятия по снижению дебиторской задолженности ЗАО «Ойкумена» не инвестирует дополнительную прибыль в оборот.

Рассчитаем недополученную прибыль предприятия за счет просрочки платежа по долгу ОАО «Таэр» в 2010 году:

485 тыс. руб.*47,13%=228,58 тыс. руб.

Следовательно, сделаем вывод, что, инвестируя 485 тыс. руб., можно получить прибыль в размере 228,58 тыс. руб. Значит применение форфейтинговых операции только лишь в отношении одного клиента уже выгодно для предприятия. Финансовый отдел, таким образом, должен будет обратить внимание на урегулирование дебиторской задолженности.

Эффект от предложенного мероприятия рассчитаем по следующей формуле:

Э = ЭР – (С+ Ен*К)

где Э – экономический эффект в год, тыс. руб.,

ЭР- экономический результат в год, тыс. руб.

С – текущие затраты на содержание финансового отдела в год, тыс. руб.

Ен – нормативный коэффициент экономической эффективности капитальных вложений, Ен=0,1 [33]

К- затраты на создание финансового отдела, тыс. руб.

Э=228,58-(36+0,1*20)=190 тыс. руб.

Таким образом, применение уже только одной операции покрывает расходы предприятия ЗАО «Ойкумена» на создание финансового отдела.

Так же можно предложить ЗАО «Ойкумена» мероприятия по снижению затрат и повышению прибыли.

1. Мероприятие по снижению затрат на заработную плату персонала.

Для повышения доходов предприятия ЗАО «Ойкумена» рационально рассмотреть возможность снижения себестоимости монтажных работ и продукции. Резервы снижения себестоимости представляют собой элементы затрат, за счет экономии которых могут быть снижены издержки производства. К основным источникам снижения себестоимости относятся:

- снижение расхода сырья, материалов, топлива, энергии;

- уменьшение размера амортизационных отчислений;

- сокращение расхода заработной платы;

- уменьшение административно-управленческих расходов.

Наиболее привлекательным приемом их сокращения является экономия фонда оплаты труда, которой можно добиться двумя способами. Первый способ - это сокращение размеров заработной платы работникам, второй - сокращение численности персонала. Второй способ оказался наиболее предпочтителен для ЗАО «Ойкумена», т.к. позволяет сократить затраты без изменения размеров заработной платы остающихся работников. Сокращения персонала произошло примерно на 10 %, за счет объединения отделов ЗАО «Ойкумена».

Принимается следующее решение, предприятие ЗАО «Ойкумена» передает определенные функции самостоятельному хозяйствующему субъекту (аутсорсер ООО «Амели»), специализирующемуся в соответствующей сфере профессиональной деятельности.

Между организацией ЗАО «Ойкумена» и аутсорсинговой организацией ООО «Амели» заключается гражданско-правовой договор, предметом которого является предоставление услуги или выполнение работы. Передача части работ на аутсорсинг позволяет сократить издержки, так как зачастую услуги аутсорсера стоят намного дешевле, чем содержание собственного персонала.

Рассмотрим, какую выгоду предприятие получит, воспользовавшись услугами ООО «Амели».

Количество мощностей ЗАО «Ойкумена» требует консультативных услуг в области юриспруденции не чаще, чем 1-3 раза в месяц, следовательно, с экономической точки зрения выгоднее пользоваться услугой аутсорсинговой компании ООО «Амели». Однако существуют особенности. Известно, что система правового обеспечения предприятия может функционировать путем найма по трудовому договору юрисконсульта - это инсорсинг (используется «внутренний» источник), или путем заключения с юридической компанией (адвокатом, юристом-предпринимателем) гражданско-правового договора на оказание правовых услуг - это аутсорсинг (используется «внешний» источник).

Практика показывает, что финансовая выгода от использования договоров аутсорсинга заключается:

- в сокращении затрат на операции - 35 - 50%;

- повышении прибыльности капитала - 6 - 10%;

- ускорении роста доходов ЗАО «Ойкумена»;

- получении возможности сосредоточиться на обслуживании клиентов, что приводит к росту их числа за счет хорошего сервиса.

Проанализируем экономический эффект от сокращения персонала до проведения и после проведения мероприятий на 2011 год.

Из таблицы 3.9. и рисунка 3.1. видно, что на предприятии был сокращен главный бухгалтер и юрист, также сокращение произошло в отделе кадров (сократили менеджера по отбору кадров), сократили маркетолога.

Таблица 3.9 - Сокращения персонала в ЗАО «Ойкумена» в 2012г, затраты до сокращения персонала

№ п/п	Профессия	Количество чел.	з/п квартал	з/п год	ФОТ
1	Гл.бухгалтер	1	140 000	420 000	529 300
2	Юрист	1	200 000	600 000	756 000
3	Менеджер по работе с персоналом	2	60 000	180 000	226 800
4	Маркетолог отдела рекламы	2	80 000	240 000	302 400
Итого:		6	620 000	1 860 000	1 814 500

Рисунок 3.1. Затраты до сокращения персонала

Таблица 3.10 - Затраты на оплату труда сотрудников при аутсорсинге ООО «Амели» в 2012 году

п/п	Профессия	Количество человек		з/п квартал		з/п год		ФОТ
Мероприятия 1	Гл.бухгалтер	1		20 000		80 000		100 800
Мероприятия 2	Юрист	1		40 000		160 000		201 600
Мероприятия 3	Поиск кадров - - менеджер по поиску и отбору персонала - Помощник юриста	1 1		4000 40 000		16 000 120 000		20 160 151 200
Итого:			4		104 000		376 000		473 760

Рисунок 3.2. Затраты на оплату труда сотрудников при аутсорсинге

Из таблицы 3.10. и рисунка 3.2. видно, сколько предприятия будет платить после проведение мероприятия в 2012 году (передача функций на аутсорсинг).

Сводная таблица затрат по мероприятиям проекта представлена в таблице 3.11.

Предприятию ЗАО «Ойкумена» выгоднее перевести компанию на аутсорсинг (услуги бухгалтера, услуги юриста), чем содержать сотрудников в собственном штате. Так как предприятия на содержание собственного юриста и главного бухгалтера тратит больше средств, чем на аутсорсинг.

ЗАО «Ойкумена» прибегает к аутсорсингу (ООО «Амели») как к единственному пути снижения затрат, повышения эффективности и перераспределения ресурсов.

Таблица 3.11 - Сводная таблица затрат по мероприятиям проекта на 2012 г по передаче функций на аутсорсинг

№п/п	Мероприятие	Сумма
1. Единовременные затраты
1	Заключение договора с кадровым агентством	10 тыс. руб.
2	Мероприятие 1 «Введение бухгалтерского учета»	-
3	Мероприятие 2 «Юридические услуги, услуги юриста»	-
4	Мероприятие 3 «Поиск и подбор персонала»	-
	Итого единовременных затрат	10 тыс. руб.
2. Текущие затраты
1	Мероприятие 1 «Введение бухгалтерского учета» - составление сводных регистров бухгалтерского учета; - составление бухгалтерской (финансовой) отчетности в соответствии с требованиями законодательства РФ; - составление отчетов во внебюджетные фонды (пенсионный фонд, фонд социального страхования). - составление налоговых деклараций по налогам, предусмотренным законодательством РФ.	5 тыс. руб. (4 квартала = 20 тыс. руб.)
2	Мероприятие 2 «Юридические услуги» составление типовых форм договоров.	Стоимость абонентского юридического обслуживания - 10 тыс. руб./мес. 40 тыс. руб. (квартал, 4 квартала = 160 тыс. руб.)
3	Мероприятие 3 «Поиск и подбор кадров» - Менеджер по работе с кадрами - Помощник юриста	1 тыс. руб.(месяц) 4 тыс. руб. (квартал) 10 тыс. руб. (месяц)
	Итого текущих затрат	376 тыс. руб.
Всего затрат по проекту			386 тыс. руб.

Используя аутсорсинг, компания ЗАО «Ойкумена» освобождается от кадровых проблем и сокращает затраты на персонал.

2. Снижение затрат за счет приобретения автотранспорта в лизинг.

На сегодняшний день существует три наиболее распространенных способа приобретения автотранспорта для нужд предприятия:

Вариант 1. Прямая покупка;

Вариант 2. Покупка в кредит;

Вариант 3. Приобретение в лизинг.

При этом, с каждым годом увеличивается количество компаний отдающих предпочтение именно лизингу. Представим преимущества лизинга перед прямой покупкой и покупкой в кредит для ЗАО «Ойкумена»:

Предприятие планирует приобрести автомобиль для доставки, стоимостью 600 000 руб. Период финансирования и по кредиту и по лизингу равен 24 месяцам. Аванс составляет 30% от стоимости автомобиля.

Рассчитаем финансовый результат деятельности ЗАО «Ойкумена» в течение 24 месяцев при прямой покупке автомобиля (таблица 3.12.).

Таблица 3.12 - Финансовый результат при прямой покупке автомобиля

Расчетный период	Балансовая стоимость	Амортизация	Налог на имущество	Аванс	Затраты на автомобиль	Затраты для целей налогообложения	Экономия по налогу на прибыль	НДС к возмещению
0				600000	600000
1	508474,58	6871,28	932,20	0,00	932,20	7803,48	1872,84	91525,42
2	501603,30	6871,28	919,61	0,00	919,61	7790,89	1869,81
3	494732,02	6871,28	907,01	0,00	907,01	7778,29	1866,79
4	487860,74	6871,28	894,41	0,00	894,41	7765,69	1863,77
5	480989,46	6871,28	881,81	0,00	881,81	7753,09	1860,74
6	474118,18	6871,28	869,22	0,00	869,22	7740,50	1857,72
7	467246,90	6871,28	856,62	0,00	856,62	7727,90	1854,70
8	460375,62	6871,28	844,02	0,00	844,02	7715,30	1851,67
9	453504,34	6871,28	831,42	0,00	831,42	7702,70	1848,65
10	446633,06	6871,28	818,83	0,00	818,83	7690,11	1845,63
11	439761,78	6871,28	806,23	0,00	806,23	7677,51	1842,60
12	432890,50	6871,28	793,63	0,00	793,63	7664,91	1839,58
13	426019,22	6871,28	781,04	0,00	781,04	7652,32	1836,56
14	419147,94	6871,28	768,44	0,00	768,44	7639,72	1833,53
15	412276,66	6871,28	755,84	0,00	755,84	7627,12	1830,51
16	405405,38	6871,28	743,24	0,00	743,24	7614,52	1827,49
17	398534,10	6871,28	730,65	0,00	730,65	7601,93	1824,46
18	391662,82	6871,28	718,05	0,00	718,05	7589,33	1821,44
19	384791,54	6871,28	705,45	0,00	705,45	7576,73	1818,42
20	377920,26	6871,28	692,85	0,00	692,85	7564,13	1815,39
21	371048,98	6871,28	680,26	0,00	680,26	7551,54	1812,37
22	364177,70	6871,28	667,66	0,00	667,66	7538,94	1809,35
23	357306,42	6871,28	655,06	0,00	655,06	7526,34	1806,32
24	350435,14	6871,28	642,46	0,00	642,46	7513,74	1803,30
		164910,72	18896,01	600000,00	618896,01	183806,73	44113,62	91525,42

Балансовая стоимость = стоимость автомобиля - 18% (НДС)

Амортизация - 3 группа амортизации (от 3 до 5 лет) с понижающим коэффициентом 0,5, срок амортизации = 74 месяца

Налог на имущество = 2,2% от балансовой стоимости автомобиля

Аванс = стоимости автомобиля

Затраты на автомобиль = стоимость автомобиля + налог на имущество, уплачиваемый в бюджет

Затраты для целей налогообложения = амортизация + налог на имущество

Экономия по налогу на прибыль = 20% от затрат для целей налогообложения (т.к. они реально уменьшают налогооблагаемую базу прибыли)

НДС к возмещению - НДС со стоимости приобретения автомобиля

Рассчитаем финансовый результат деятельности предприятия в течение 24 месяцев при покупке автомобиля в кредит (15%) (таблица 3.13.).

Таблица 3.13 - Финансовый результат при покупке автомобиля в кредит

Расчетный период	Балансовая стоимость	Амортизация	Налог на имущество	Аванс	Кредит	Остаток долга по кредиту	Погашение долга по кредиту	Оплата процентов по кредиту	Затраты на автомобиль	Затраты для целей налого-обложения	Экономия по налогу на прибыль	НДС к возмеще-нию
0				180 000	420 000				180 000
1	508474,58	6871,28	932,20	0,00		420000	17500,00	5250,00	23682,20	13053,48	3132,84	91525
2	501603,30	6871,28	919,61	0,00		402500	17500,00	5031,25	23450,86	12822,14	3077,31
3	494732,02	6871,28	907,01	0,00		385000	17500,00	4812,50	23219,51	12590,79	3021,79
4	487860,74	6871,28	894,41	0,00		367500	17500,00	4593,75	22988,16	12359,44	2966,27
5	480989,46	6871,28	881,81	0,00		350000	17500,00	4375,00	22756,81	12128,09	2910,74
6	474118,18	6871,28	869,22	0,00		332500	17500,00	4156,25	22525,47	11896,75	2855,22
7	467246,90	6871,28	856,62	0,00		315000	17500,00	3937,50	22294,12	11665,40	2799,70
8	460375,62	6871,28	844,02	0,00		297500	17500,00	3718,75	22062,77	11434,05	2744,17
9	453504,34	6871,28	831,42	0,00		280000	17500,00	3500,00	21831,42	11202,70	2688,65
10	446633,06	6871,28	818,83	0,00		262500	17500,00	3281,25	21600,08	10971,36	2633,13
11	439761,78	6871,28	806,23	0,00		245000	17500,00	3062,50	21368,73	10740,01	2577,60
12	432890,50	6871,28	793,63	0,00		227500	17500,00	2843,75	21137,38	10508,66	2522,08
13	426019,22	6871,28	781,04	0,00		210000	17500,00	2625,00	20906,04	10277,32	2466,56
14	419147,94	6871,28	768,44	0,00		192500	17500,00	2406,25	20674,69	10045,97	2411,03
15	412276,66	6871,28	755,84	0,00		175000	17500,00	2187,50	20443,34	9814,62	2355,51
16	405405,38	6871,28	743,24	0,00		157500	17500,00	1968,75	20211,99	9583,27	2299,99
17	398534,10	6871,28	730,65	0,00		140000	17500,00	1750,00	19980,65	9351,93	2244,46
18	391662,82	6871,28	718,05	0,00		122500	17500,00	1531,25	19749,30	9120,58	2188,94
19	384791,54	6871,28	705,45	0,00		105000	17500,00	1312,50	19517,95	8889,23	2133,42
20	377920,26	6871,28	692,85	0,00		87500	17500,00	1093,75	19286,60	8657,88	2077,89
21	371048,98	6871,28	680,26	0,00		70000	17500,00	875,00	19055,26	8426,54	2022,37
22	364177,70	6871,28	667,66	0,00		52500	17500,00	656,25	18823,91	8195,19	1966,85
23	357306,42	6871,28	655,06	0,00		35000	17500,00	437,50	18592,56	7963,84	1911,32
24	350435,14	6871,28	642,46	0,00		17500	17500,00	218,75	18361,21	7732,49	1855,80
		164910,72	18896,01	180000	420000		420000	1083,34	684521,01	249431,73	59863,62	91525

Балансовая стоимость = стоимость оборудования - 18% (НДС)

Амортизация - 3 группа амортизации (от 3 до 5 лет) с понижающим коэффициентом 0,5, срок амортизации = 78 месяцев

Налог на имущество = 2,2% от балансовой стоимости автомобиля

Аванс = 30% от стоимости автомобиля

Затраты на автомобиль = аванс + погашение основного долга по кредиту + проценты по кредиту + налог на имущество

Затраты для целей налогообложения = проценты по кредиту + амортизация + налог на имущество

Экономия по налогу на прибыль = 20% от затрат для целей налогообложения (т.к. они реально уменьшают налогооблагаемую базу прибыли)

НДС к возмещению - НДС со стоимости приобретения автомобиля

Рассчитаем финансовый результат деятельности предприятия в течение 24 месяцев при покупке автомобиля в лизинг (таблица 3.14.).

Таблица 3.14 - Финансовый результат при покупке автомобиля в лизинг

Расчетный период	Лизинговый взнос по договору (к уплате)	в т.ч. НДС	Лизинговый платеж по договору (к начислению)	в т.ч. НДС	Экономия по налогу на прибыль	НДС к возмещению
0	180000,00	27457,63
1	23500,00	3584,75	31000,00	4728,81	6305,08	4728,81
2	23500,00	3584,75	31000,00	4728,81	6305,08	4728,81
3	23500,00	3584,75	31000,00	4728,81	6305,08	4728,81
4	23500,00	3584,75	31000,00	4728,81	6305,08	4728,81
5	23500,00	3584,75	31000,00	4728,81	6305,08	4728,81
6	23500,00	3584,75	31000,00	4728,81	6305,08	4728,81
7	23500,00	3584,75	31000,00	4728,81	6305,08	4728,81
8	23500,00	3584,75	31000,00	4728,81	6305,08	4728,81
9	23500,00	3584,75	31000,00	4728,81	6305,08	4728,81
10	23500,00	3584,75	31000,00	4728,81	6305,08	4728,81
11	23500,00	3584,75	31000,00	4728,81	6305,08	4728,81
12	23500,00	3584,75	31000,00	4728,81	6305,08	4728,81
13	23500,00	3584,75	31000,00	4728,81	6305,08	4728,81
14	23500,00	3584,75	31000,00	4728,81	6305,08	4728,81
15	23500,00	3584,75	31000,00	4728,81	6305,08	4728,81
16	23500,00	3584,75	31000,00	4728,81	6305,08	4728,81
17	23500,00	3584,75	31000,00	4728,81	6305,08	4728,81
18	23500,00	3584,75	31000,00	4728,81	6305,08	4728,81
19	23500,00	3584,75	31000,00	4728,81	6305,08	4728,81
20	23500,00	3584,75	31000,00	4728,81	6305,08	4728,81
21	23500,00	3584,75	31000,00	4728,81	6305,08	4728,81
22	23500,00	3584,75	31000,00	4728,81	6305,08	4728,81
23	23500,00	3584,75	31000,00	4728,81	6305,08	4728,81
24	23500,00	3584,75	31000,00	4728,81	6305,08	4728,81
	744000,00	113491,53	744000,00	113491,53	151322,03	113491,53

Лизинговый взнос – сумма к уплате по договору лизинга (в том числе налог на имущество)

Лизинговый платеж – сумма к начислению (относится на затраты)

Экономия по налогу на прибыль = 20% от затрат для целей налогообложения – лизингового платежа без НДС (т.к. они реально уменьшают налогооблагаемую базу прибыли)

НДС к возмещению - НДС со всей суммы лизинговых платежей

Сравним полученные результаты:

Затраты на автомобиль:

При прямой покупке: 618896,01 руб.

При покупке в кредит: 684521,01 руб.

При покупке в лизинг: 744000,00 руб.

Экономия по налогу на прибыль:

При прямой покупке: 44113,62 руб.

При покупке в кредит: 59863,62 руб.

При покупке в лизинг: 151322,03 руб.

НДС к возмещению:

При прямой покупке: 91525,42 руб.

При покупке в кредит: 91525,42 руб.

При покупке в лизинг: 113491,53 руб.

Рассчитаем затраты на владение автомобилем с учетом налогового эффекта

При прямой покупке: 618896,01 – 44113,62 – 91525,42 = 483256,97 руб.

При покупке в кредит: 684521,01 – 49863,62 – 91525,42 = 543131,97 руб.

При покупке в лизинг: 744000,00 – 151322,03 – 113491,53 = 479186,44 руб.

Для наглядности представим на рисунке 3.3.

Рисунок 3.3. Сравнение затрат на приобретение автомобиля

Проанализировав полученные результаты можно сделать вывод о том, что приобретение автомобиля в лизинг дешевле:

По сравнению с прямой покупкой на 4 070,53 руб.

По сравнению с покупкой в кредит на 63 945,53 руб.