29. Кризис финансовой системы: причины, последствия и пути выхода из него.

Мировой финансовый кризис 2008 года — экономический кризис, проявившийся в 2008 году в форме ухудшения основных экономических показателей в большинстве стран. Его непосредственным предшественником был ипотечный кризис в США, первые признаки которого появились в 2006 году в форме снижения числа продаж домов и в начале 2007 года переросли в кризис высокорисковых ипотечных кредитов. Постепенно кризис из ипотечного стал трансформироваться в финансовый и стал затрагивать не только США. К началу 2008 года кризис приобрёл мировой характер и постепенно начал проявляться в повсеместном снижении объемов производства, снижении спроса и цен на сырьё, росте безработицы.Возникновение кризиса, связывают со следующими факторами: общая цикличность экономического развития, высокие цены на сырьевые товары (в том числе, нефть), перегрев фондового рынка, перегрев кредитного рынка и явившийся их следствием ипотечный кризис, использование новых непроверенных финансовых методик и инструментов.С точки зрения марксизма, кризис 2008 года - это кризис перепроизводства, периодическое возникновение которого является неизбежным спутником развития капиталистической экономики. Суть кризиса в производстве товаров в таком количестве, которое превышает платёжеспособный спрос.Первым признаком начинающегося кризиса в России стал понижающий тренд на российских фондовых рынках в конце мая 2008 года, который перешёл в обвал котировок в конце июля, вследствие, как полагают эксперты, заявлений премьер-министра Путина в адрес руководства компании «Мечел» в июле и российско-грузинского конфликта.Особенностью российской экономики перед кризисом являлся большой объём внешних корпоративных долгов при незначительном государственном долге, и третьих в мире по величине золотовалютных резервах государства.По мнению экономистов (Е. Примакова) негативными тенденциями в нашей экономполитике, усугубившими положение, являются:

- отказ от вливания значительной части накапливаемых средств в реальную экономику и вложение этих средств в американские казначейские бумаги;

- отсутствие докризисных мер, направленных на увеличение капитализации российских банков, ликвидности всех звеньев финансовой системы;

- фактическое поощрение получения кредитов, необходимых нашим предпринимательским структурам, из зарубежных источников: корпоративный долг достиг 450 миллиардов долларов;

- слабое использование налоговой системы для развития экономики на инновационной основе, запоздалое признание необходимости продуманной промышленной политики, стратегического планирования, создания инвестиционного фонда;

- медленное использование бюджетных средств и осуществление уже принятых программ.

Кризис ликвидности в российских банках, резкое падение биржевых индексов РТС и ММВБ, падение цен на экспортную продукцию (сырьё и металл) начали в октябре — ноябре 2008 года сказываться на реальном секторе экономики: начался резкий спад промышленного производства, первая волна сокращений рабочих мест. В декабре 2008 было признано, что в IV квартале 2008 экономика России вошла в рецессию (падение промышленного производства в России достигло 10,3% по отношению к декабрю 2007 года (в ноябре — 8,7%), что стало самым глубоким спадом производства за последнее десятилетие; в целом в 4-м квартале 2008 года падение промпроизводства составило 6,1% по сравнению с аналогичным периодом 2007 года), хотя по итогам года общий рост ВВП в России составил 5,6% (в 2007 году - 8,1%).

Попытки правительства сдержать падение курса российского рубля привели к потерям до четверти золотовалютных резервов Российской Федерации; с конца ноября 2008 финансовые власти приступили к политике «мягкой девальвации» рубля, которая значительно ускорила спад в промышленности в ноябре — декабре 2008 года, вынуждая предприятия свёртывать производство и выводить оборотные средства на валютный рынок.

Государство предоставило российским банкам субординированный кредит на сумму до 950 млрд рублей сроком не менее чем на пять лет, прямой поддержки у правительства затребовали нефтегазовые гиганты (ЛУКОЙЛ, Роснефть, ТНК-ВР и Газпром) — для погашения задолженности по внешним займам.

Но средства, которые правительство и ЦБ направляли в адрес банков, последние тратят в значительной мере на покупку валюты, провоцируя ослабление рубля и заставляя население панически скупать доллары, еще больше понижая стоимость национальной валюты.Банк России вплоть до 10 ноября отражал атаки на рубль, проводя валютные интервенции, обеспечивающие курс бивалютной корзины на уровне 30,4 рубля. С ноября осуществлялся курс «мягкой девальвации рубля», в результате которой бивалютная корзина ($0,55 + 0,45 евро) в феврале была примерно 40,8 руб. (курс долл. 36 руб).На 15 февраля по заявлению Кудрина процесс девальвации завершен, «он позитивно повлиял на здоровье экономики, а это означает, что сейчас появятся деньги, ликвидность восстановится». Минфин ужесточит требования к банкам, которые получили господдержку, ограничены выплаты бонусов топ-менеджерам таких банков.

Инфляция в этом году она может составить 14 % из-за более значительного, чем планировалось ранее, объема средств Резервного фонда на покрытие дефицита бюджета. Утвержденные расходы уменьшаться не будут, все социальные статьи выполнят в полном объеме.

Объем дефицита бюджета 2009 г не может превысить 10% ВВП, ожидаемый дефицит бюджета "может оказаться квазидефицитом, поскольку связан с выдачей субординированных кредитов".

Необходимо будет индексировать пенсии и другие социальные пособия с тем, чтобы покрыть инфляцию. Также бюджету предстоит увеличение расходов для поддержки региональных бюджетов, на поддержку банков, особенно с государственным участием. При этом в 2009 г. Россия может потратить примерно половину резервных фондов.

Ни внешние рынки, ни приток иностранного капитала больше не могут быть главным источником финансирования российской экономики. В новых условиях особое значение приобретают внутренние источники: долгосрочные депозиты юридических лиц и населения, свободные средства Пенсионного фонда, часть средств Фонда благосостояния и профицита бюджета.  

Антикризисные меры не должны вступать в противоречие с курсом на экономическое развитие России и рост благосостояния ее населения. Необходимо избегать появления очень опасного «замкнутого круга». Суть его вот в чем: до сих пор успешно работающие предприятия резко сокращают выпуск продукции – снижается заработная плата или даже возникнет задолженность по заработной плате - работники начинают выбирать сбережения из банков - банки ужесточают работу с клиентами - ухудшается социально-политическая обстановка в стране. Попасть в этот круг легко, выйти - крайне сложно.  

Необходимо, наряду с этим, срочно внедрить жесткие правила, обязывающие банки, которым выделяются государственные средства, сохранять имеющиеся кредитные линии для предприятий, и, в установленные государством сроки, предоставлять кредиты среднему и малому бизнесу.

По итогам года рост российского ВВП РФ в 2008 году будет ниже 6,8 процента, прогнозируемого ранее, а промпроизводство вырастет за год не более чем на 1,9 процента, в то время как за январь-октябрь уходящего года промышленность в РФ выросла на 4,9 процента. То есть российская экономика вступает в период рецессии, то есть умеренного экономического спада, который продлится не менее двух кварталов - то есть как минимум до весны 2009 года.

О перерастании с октября финансового кризиса в экономический говорят не только прогнозы, но и те показатели, динамика которых в октябре-ноябре уже доступна. Так, производство электроэнергии в России в ноябре упало примерно на 6,1 процента по сравнению с ноябрем 2007 года - до 87,5 миллиарда кВт.ч, а потребление снизилось на 6,6 процента - до 85,8 миллиарда кВт.ч. О существенном снижении грузоперевозок отчитались все крупнейшие российские перевозчики, включая РЖД.

Причем объемы падений значительны. Так, водным транспортом в ноябре перевезено грузов на треть меньше, чем в том же месяце 2007 года. Это говорит об очень серьезном спаде. О том же говорит и масштабное сжатие узкой денежной базы, свидетельствующее о начавшемся сокращении рублевой наличной денежной массы, за которым стоят сокращение денежных доходов населения и дефицит оборотных средств предприятий.

Однако цены продолжают расти, данные Росстата уже в течение 10-12 недель фиксируют их повышение на 0,2 процента в неделю. При сохранении такой динамики инфляция по результатам года составит 13,5 процента. Одна из немногих хороших новостей ноября - прекращение оттока банковских вкладов, то есть финансовым властям в целом удалось вернуть доверие населения к банковской системе.

Специфика роста

Последние данные Росстата по динамике российского ВВП за третий квартал свидетельствуют о том, что российская экономика продолжала расти, в то время как развитые страны уже вступили в рецессию - то есть пережили как минимум два квартала снижения ВВП или значительного снижения объемов производства и роста безработицы.

По информации Росстата, объем ВВП России в третьем квартале нынешнего года вырос на 11 процентов по сравнению с предшествующим. Объем ВВП за январь-сентябрь 2008 года достиг 30 759,8 миллиарда рублей (в текущих ценах), темп его роста относительно 9 месяцев 2007 года составил 107,3 процента. Для сравнения отметим, что японский ВВП во втором квартале упал на 0,9 и на 0,5 процента - в третьем. А экономика США, согласно недавним данным Национального бюро экономических исследований (NBER), вступила в рецессию еще в декабре прошлого года.

Такая асинхронность сулит России надежду на иной, чем у развитых стран, темп не только входа, но и выхода из разворачивающегося кризиса. То есть и к нашей стране относятся слова из недавнего прогноза развития мировой экономики, представленного на минувшей неделе Всемирным банком. Состояние глобальной экономики, подчеркивают эксперты ВБ, зависит от того, насколько быстро развивающиеся страны будут выходить из периода замедления экономического роста.