33.Оценка инвестиций по критерию чистой приведенной стоимости. Основные достоинства метода.

Метод наиболее полно соответствует финансовой целее упр-я инвестир, его суть в отборе таких проектов, рыночная стоимость кот. превышает затраты на их реализацию.

В методе ЧДД отсутствие сведений о рыночной ст-ти компенсируется расчетом его текущей стоимости. Если проект рассматривать по аналогии с финанс активами как об-т, обеспечивающий получение соответв. денежн. дох. в течение заданного промежутка времени, то его текущая стоимость равна сумме дисконтир денежных потоков, генерируемых проектом ЧДД = ТС-КВ

Проект рассматрив как совокупность притоков и оттоков. Т.К. денежные потоки относятся к разным периодам времени, их величины должны быть приведены к одному моменту времени,т.е продисконтированы. Диск-е позволяет выразить стоимость денег, относящ-ся к разным моментам времени через стоимость денег на момент начала реализации проекта.

При однократных капиталовлож в течение 1 года:

ЧДД = - С₀+ -к

в течение нескольких периодов: ЧДД = +

ИП считается эф, если ЧДД больше 0. Это значит, что помимо возврата капитала и % инвестор получает выгоду в размере ЧДД.

34.Финансовое планирование. Составление бюджета наличности.

Планирование - непрерывная деятельность, в процессе которой намечаются цели, определяется комплекс мер, необходимых для их достиже­ния, рассчитывается требующийся расход ресурсов, оцениваются возможности их получения и вносятся необходимые коррективы, анализируются возможные варианты и выбирается наиболее рациональный.

В зависимости от длительности планового периода различают к/с планирование, на перспективу до 1 года и д/с.

К/с финансовое планирование имеет целью выявление и устранение разрывов в обеспечении п/п финансовыми ресурсами в объемах, достаточных для бесперебойного вы­полнения им текущих финансовых обязательств и запланирован­ных хоз.мероприятий, требующих от п/п круп­ных денежных расходов (инвестиции, выплата дивидендов, возврат ссуд и т.д.).Источниками информации, необходимой для составления к/с финансового плана, служат планы, составляемые дру­гими подразделениями п/п.

Его также называют бюджетом наличности, т.е. планом поступления и расходования денежных средств в объемах, обеспечивающих выполнение задач, поставленных перед каждым подразделением.

Принципы составления к/с фин. плана не зависят от длительности планового периода.. В пределах точности прогнозирования исходных данных он позволяет предвидеть по­ступления и оттоки денежных средств и своевременно предпри­нимать меры к недопущению утраты п/п платежеспо­собности или образования «недоходных» денежных запасов. При составлении этого плана непосредственно учитываются толь­ко поступления и оттоки денежных средств. Другими словами, при­нимается во внимание не стоимость проданной продукции, а коли­чество полученных денег; не стоимость израсходованных материа­лов или других ресурсов, а количество выплаченных за них денег. Фин.план дает информацию руководству п/п о сроках возникновения потребности в денежных средствах и ее размерах, позволяя принять меры по обеспечению финанс. ресурсами.

П/п само должно подстраивать под эти факторы свою хозяйственную деятельность, минимизируя разрыв между притоками и оттоками денежных средств.

Минимально допустимый кассовый остаток — это своего рода неприкосновенный денежный запас предприятия. Его резерв наличности. Для крупных п/п этот остаток мо­жет определяться банком, ведущим расчетный счет п/п. В этом случае мин. допустимый остаток определяется как компенсационный остаток денежных средств, служащих банку для покрытия расходов по «бесплатному» ведению расчетных сче­тов п/п.