Алгоритм создания денег при норме резервирования 10%

Итерация	Депозит	Обязательный резерв	Свободный резерв (кредитные возможности)
Банк №1	1000	100	900
Банк №2	900	90	810
Банк №3	810	81	729
Банк №4	729	72,9	656,1
…
Всего	10000	1000	9000

1 Термин «мультипликатор» в экономике применяется довольно широко и описывает эффект некоего умножения. Существуют банковский, денежный, инвестиционный, налоговый мультипликатор, мультиплика-торы автономных и государственных расходов и пр.

Вот так и мультиплицируются деньги. Это возможно лишь в двухуровневой банковской системе. Каждый отдель-ный банк может выдавать кредиты лишь в пределах привле-ченных им депозитов, т.е. его операции не могут мультипли-цировать деньги. Но в совокупности все банки, подчиняясь правилу обязательного резервирования, могут создавать новые деньги. При этом масса денег увеличивается не физи-чески — деньги обслуживают несколько платежей.

Центральный банк, увеличивая или уменьшая норму резервов, тем самым управляет мультипликацией, регу-лирует ее интенсивность, расширяя или сужая денежную массу. Кроме того, как было показано выше, деньги появля-ются в результате следующих исходных шагов центрального банка: покупка иностранной валюты, кредитование прави-тельства. В любом случае кредиты или валюта попадают на счета банков, далее резервируются, и запускается процесс умножения денег. Все операции центрального банка с обрат-ным знаком (увеличение нормы резервирования, продажа иностранной валюты, продажа правительственных бумаг) приводят к изъятию денег из обращения.

Комплекс разнообразных операций, сознательно проводи-мых центральным банком с целью воздействия на денежную массу, составляет предмет денежно-кредитного регулирова-ния. Посредством его инструментов и методов обеспечива-ется эластичность денежной массы, ее отклик на расширение или снижение потребности в деньгах экономических субъек-тов. Денежно-кредитное регулирование будет подробно рас-смотрено в гл. 13, посвященной деятельности центральных банков.

Действие банковского мультипликатора можно интер-претировать как действие депозитного и кредитного муль-типликаторов. Депозитный мультипликатор показывает, насколько возрастет сумма депозитов в коммерческих бан-ках при увеличении денежной базы на единицу. Кредитный мультипликатор показывает, насколько увеличится сумма предоставленных коммерческими банками кредитов при росте денежной базы на единицу. В их исчислении прояв-ляются некоторые нюансы. Например, банки не все избы-точные резервы могут выдать в виде кредитов, а часть удер-живать в виде наличности; в случае с депозитами следует учитывать, что не по всем депозитам банки обязаны резер-вироваться и т.д.

Для оценки возможностей банковской системы создавать деньги рассчитывается денежный мультипликатор. Денеж-ный мультипликатор (от англ. monetary multiplier, ММ) — это коэффициент, показывающий степень прироста денежной массы в стране в результате изменения центральным банком величины денежной базы. Денежный мультипликатор пока-зывает, на сколько единиц увеличится общая масса денег в обращении, если количество наличных денег увеличится на единицу:

лм=лмв мм,

где ЛМ —; ЛМЗ — прирост денеж-ной базы; ММ — денежный мультипликатор.

Соответственно, мультипликатор рассчитывается как отношение прироста денежной массы к приросту денежной базы (наличных денег и обязательных резервов).

Масштабы мультипликации зависят от уровня налич-ности, находящейся вне банковской системы. Понятно, что в случае если коэффициент предпочтения ликвидно-сти (отношение наличных денег к депозитам) равен нулю, денежный мультипликатор равен величине, обратной ставке обязательных резервов. Так, при норме обязательных резер-вов 20% мультипликатор равен 5 (1: 0,2). Чем больше денег обращается вне банковской системы, обслуживая налично-денежный оборот, тем меньше возможностей для денеж-ной мультипликации. Таким образом, гипертрофированное наличное обращение в определенной мере ставит преграды кредитованию, а значит, и экономическому росту.

Одновременно это показывает, что в реальной жизни воз-можности центральных банков управлять мультипликатором на основе денежной базы ограничены. Многие параметры и факторы, определяющие готовность всех экономических агентов предпочесть банковские депозиты обладанию абсо-лютной ликвидностью, т.е. наличными деньгами, находятся за пределами непосредственного воздействия центрального банка. Это зависит от макроконъюнктуры, ожидаемых эко-номическими агентами рисков, в том числе инфляционных, стабильности банковской системы, сдвигов в структуре про-изводительного и личного потребления и прочих факторов.

В Российской Федерации мультипликатор (по широ-кой денежной базе) на начало 2014 г. составил 3. Для стран с сопоставимым уровнем экономического развития мульти-пликатор денег на основе денежной базы равен 4 — 8, а в раз-витых странах зачастую превышает 20. В США он снизился с 12 в 2002 г. до 6 к настоящему времени.