Снова на арене быки и медведи

Один из читателей высказал принципиальное несогласие с методом, он считает, что на самом деле верхняя тень должна рассматриваться как медвежий, а нижняя тень как бычий признак свечи. Это существенное возражение, на нем надо остановиться, поскольку в моем подходе, как я уже упоминал, используется прямо противоположная предпосылка. С эти вопросом надо обязательно разобраться.

Мнение, что верхняя тень - медвежья, а нижняя тень - бычья, основано на следующих соображениях. Длинная верхняя тень говорит о том, что быки пытались поднять рынок на рога, но ничего у них не получилось. Значит, рынок пойдет вниз. Длинная нижняя тень намекает на то, что здесь медведи пытались сбросить рынок вниз, но получили по носу. Скорее всего, будет ход вверх.

Определенный резон в этом есть. Но давайте посмотрим на рисунок 3. Здесь изображены две свечи, отличающихся нижней тенью: обе имеют среднего размера тело и малую верхнюю тень, но у свечи A имеется большая нижняя тень, а у свечи B нижняя тень вообще отсутствует. Слева от свечей изображены возможные сценарии поведения рынка внутри отрезка времени, соответствующего каждой свече. В первом сценарии свечи A медведи пытались толкнуть цены вниз, но получили по носу. Во втором же сценарии они, получив по носу, затаили злобу, и скорее всего не успокоятся на достигнутом. Несмотря на несомненно бычий вид свечи A, второй сценарий рынка носит явно медвежий характер.

Более того, именно так и должен разворачиваться серьезный ход рынка вниз. Согласно одному из основных свойств рыночных графиков, пробив уровень поддержки, рынок должен откатиться вверх, так чтобы уровень поддержки стал уровнем сопротивления. Если медвежья тенденция на рынке сохранится, то будет новый ход вниз с прорывом следующего уровня поддержки и новый откат вверх. Что и отражено во втором сценарии свечи А.

Рис. 3. Которая свеча более медвежья?

Но самое главное в том, что при сравнении этих вариантов с соответствующими вариантами свечи B видно, что в любом случае свеча A имеет намного больше медвежьих признаков, чем аналогичная свеча B, лишенная нижней тени. Это отражается и в их количественном измерении: код свечи A и его числовое представление (вес) равны 1100100 = 64+32+4 = 100, а для свечи B: 1100111 = 64+32+4+2+1 = 103.

Если представить, что те же свечи имеют черный цвет (для этого достаточно повернуть ось времени на рисунке в обратную сторону), то несомненный медвежий характер свечи A станет еще более выраженным по сравнению с B. Для черного варианта свечи A будем иметь код 0010100 = 16+4 = 20, а для черного варианта свечи B, 0010111 = 16+4+2+1 = 23.

Какой именно сценарий имел место внутри свечи, а тем более, куда пойдет рынок дальше, мы не знаем, когда смотрим на график candlestick. Но важно понимать, что чем больший ход прошел рынок по направлению вниз, тем большее число уровней поддержки он мог пробить по дороге, а значит, можно ожидать большего разнообразия сценариев, в которых график затем продолжит ход вниз через эти пробитые уровни поддержки.

Поэтому при выборе кода для теней я исходил из соображения, что свеча с длинной верхней тенью является более бычьей, чем свеча с короткой верхней тенью, и соответственно, свеча с длинной нижней тенью является более медвежьей, чем при короткой нижней тени.