42.Оценка эффективности инвестиций.

Принятие решений, связанных с вложениями денежных средств, - важный этап в деятельности любого предприятия. Для эффективного использования привлеченных средств и получения максимальной прибыли на вложенный капитал необходим тщательный анализ будущих доходов и затрат, связанных с реализацией рассматриваемого инвестиционного проекта. Задачей финансового менеджера является выбор таких проектов и путей их реализации, которые обеспечат поток денежных средств, имеющих максимальную приведенную стоимость по сравнению со стоимостью требуемых капиталовложений. Существует несколько методов оценки привлекательности инвестиционного проекта и, соответственно, несколько основных показателей эффективности. Каждый метод в своей основе имеет один и тот же принцип: в результате реализации проекта предприятие должно получить прибыль (должен увеличиться собственный капитал предприятия), при этом различные финансовые показатели характеризуют проект с разных сторон и могут отвечать интересам различных групп лиц, имеющих отношение к данному предприятию, - кредиторов, инвесторов, менеджеров. При оценке эффективности инвестиционных проектов используются следующие основные показатели: 1.Срок окупаемости инвестиций - PP (Payback Period);2.Чистый приведенный доход – NPV (Net Present Value);3.Внутренняя норма доходности –IRR (InternalRateofReturn);4.Модифицированная внутренняя норма доходности – MIRR (ModifiedInternalRateofReturn);5.Рентабельность инвестиций – Р (Profitability);6.Индекс рентабельности – PI (ProfitabilityIndex). Каждый показатель является в то же время и критерием принятия решения при выборе наиболее привлекательного проекта из нескольких возможных. Расчет данных показателей основан на дисконтных способах, учитывающих принцип временной стоимости денег. В качестве ставки дисконтирования в большинстве случаев выбирается величина средневзвешенной стоимости капитала WACC, которая в случае необходимости может быть скорректирована на показатели возможного риска, связанного с реализацией конкретного проекта и ожидаемого уровня инфляции. Если расчет показателя WACC связан с трудностями, вызывающими сомнение в достоверности полученного результата (например, при оценке собственного капитала), в качестве ставки дисконтирования можно выбрать величину среднерыночной доходности с поправкой на риск анализируемого проекта. Иногда в качестве дисконтной ставки используется величина ставки рефинансирования.

43. Инновационная политика. Прогнозирование и планирование развития НТП и инно­вационной деятельности.

44. Комплексная оценка внедрения мероприятий НТП.

45. Международный обмен технологиями. Инжиниринг.

46. Внешнеэкономическая политика. Прогнозирование и планирование экспорта и им­порта.

47. Определение эффективности внешнеэкономической деятельности.

48.Промышленные комплексы. Проблемы их функционирования в современных условиях. Реструктуризация промышленности.

К производственным отраслям относятся промышленность, сельское хозяйство, строительство. Ведущей отраслью экономики является про­мышленность. Сельскохозяйственное производство является центральным звеном агропромышленного комплекса (АПК), главной задачей которого явля­ется обеспечение населения продовольствием. Осн целями пром политики в переходный пе­риод являются реструктуризация приоритетных отраслей и повыше­ние конкурентоспособности выпускаемой прод. Особое внима­ние при этом предусматривается уделять модернизации наукоемкого сектора пром-ти, экспортно ориентированным отраслям и импортозамещающим производствам, созданию и развитию произ­водств, основанных на прогрессивных технологиях. Предусматриваются следующие важнейшие меропр:• реформирование системы госпром.пол.(п.п), • завершение приватизации малых п\п и активное акци­онирование средних и крупных п\п с одновременной их организационной и фин перестройкой;• выбор приоритетов и разработка мер по оказанию гос поддержки наиболее важным отраслям и производствам про­м-ти;•  осуществление модернизации и технического перевооружения действующих производств на базе наукоемких ресурсо-, энергосбе­регающих и экологически чистых технологий;•  совершенствование деятельности по сертификации выпускае­мой продукции производственно-технического назначения, сельско­хозяйственной техники и технологического оборудования для пере­рабатывающих отраслей Целью развития потребительского комплекса являются повы­шение степени удовлетворения потребностей населения и увеличение экспорта за счет выпуска широкого ассортимента конкурентоспособ­ных товаров. Достижение этой цели возможно при повышении ка­чества товаров, снижении издержек производства. В легкой промышленности намечается более широкое использование льноволокна, химических волокон и нитей взамен хлопка и шерсти. Плани­руется укрепление и ускорение развития базы переработки и хране­ния сельскохозяйственной продукции, организация на сельскохозяй­ственных предприятиях перерабатывающих цехов и производств не­большой мощности. Важнейшая проблема промышленного производства — создание оптимальной структуры, обеспечивающей максимальное удовлетво­рение нужд населения, предприятий и внешней торговли при эффек­тивном использовании производственных ресурсов. Согласно Концепции и Программе развития промышленного ком­плекса Республики Беларусь на 1998 — 2015 гг. приоритетными бу­дут наукоемкие производства, основанные па ресурсо- и энергосбе­регающих, экологически безопасных технологиях.