Задание 2

На основе балансовых данных необходимо определить ликвидность баланса и охарактеризовать уровень платёжеспособности и финансовой устойчивости организации.

Оформите полученные расчеты в виде таблицы 2, составьте подробное аналитическое заключение с указанием возможные мероприятий.

Требуется:

1. Рассчитать все указанные в таблице 2 коэффициенты;

2. Определить изменения коэффициентов по годам, определив абсолютные и относительные отклонения;

3. Сопоставить полученные значения коэффициентов с нормативными значениями;

4. Написать аналитическое заключение, в котором сделать вывод об изменениях всех коэффициентов, соответствие нормативным значениям, проследить взаимосвязь всех рассчитанных показателей.

5. Предложить ряд мероприятий, направленных на улучшение финансовой устойчивости и платежеспособности.

Таблица 2.

Расчет основных показателей финансовой устойчивости организации

Наименование	Норма. знач.	Анализируемые периоды (данные на начало года)		Абсолютные отклонения (+/-)
				от норматива		2013 от 2012
		2012	2013	2012	2013
Коэф. абсолютной ликвидности (Ла)
Коэф. ликвидности или промежуточного покрытия (Лл)
Коэф. текущей ликвидности (покрытия) (Лтл)
Коэф. восстановления платежеспособности (Квп)
Коэф. утраты платежеспособности (Куп)
Коэф. финансовой устойчивости (ФУ)
Коэф. обеспеченности собственными средствами (КС)
Коэф. финансового левериджа (ФЛ)

Указания к выполнению задания 2

Коэффициент ликвидности - показатель способности компании вовремя выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства.

Ликвидность баланса предприятия - степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Коэффициенты ликвидности представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа:

•коэффициент абсолютной ликвидности - для поставщиков сырья и материалов;

•коэффициент ликвидности или промежуточного покрытия - для банков.

•коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов;

Расчет требуемых коэффициентов производится по формулам:

Коэффициент абсолютной ликвидности(Ла): .

Описание:

• если Ла > 0,2 — 0,5, то предприятие способно погасить краткосрочную задолженность в ближайшее время,

• если Ла < 0,2 — 0,5, то предприятие неспособно погасить краткосрочную задолженность в ближайшее время в связи с отсутствием достаточного количества наиболее ликвидных средств.

Коэффициент ликвидности или промежуточного покрытия (Лпп): .

Описание:

• если Лл > 0,6 — 1,5, то предприятие способно расплатиться со своими долгами в ближайшее время, своевременно погашая дебиторскую задолженность,

• если Лл < 0,6 — 1,5, то это означает, что задолженность предприятия настолько велика, что даже в случае погашения дебиторской задолженности она не будет покрыта.

Коэффициент текущей ликвидности или покрытия (Лтл): .

Описание:

• если Лтл > 1,5 — 2,5, то предприятие способно расплатиться с долгами, благоприятно реализуя готовую продукцию и продавая товарно-материальные ценности (это характеризует платежеспособность предприятия в долгосрочном периоде),

• если Лтл < 1,5 — 2,5, то предприятие практически неплатежеспособно, так как даже в случае реализации товарно-материальных ценностей и готовой продукции оно неспособно погасить свои обязательства.

Коэф. восстановления платежеспособности (Квп): ,

где - коэффициент текущей ликвидности на конец года (отчетный период);

- коэффициент текущей ликвидности на начало года (предыдущий отчетному периоду);

Т – отчетный период в месяцах.

Описание: коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцем, свидетельствует о том, что у строительной организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности (Куп): ,

где 3- период утраты платежеспособности строительной организацией, мес.

Описание: Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцем, свидетельствует о наличии реальной возможности у строительной организации в ближайшее время не утратить платежеспособность и наоборот.

Финансовая устойчивость баланса предприятия - обеспечении стабильной платежеспособности за счет достаточной доли собственного капитала в составе источников финансирования. Это делает предприятие независимым от внешних негативных воздействий, в том числе обеспечивается независимость от кредиторов и тем самым снижается возможный риск банкротства.

Коэффициент финансовой устойчивости (ФУ): ,

где СК – собственный капитал организации (раздел 3 баланса), тыс.р.;

ДЗК – долгосрочные займы и кредиты (раздел 4 баланса), тыс.р.;

ВБ – валюта баланса (итог баланса) тыс.р.

Описание: определяет степень эффективности использования капитала, вложенного в активы предприятия, и показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время.

Рекомендуемое значение не менее 0.75. Если значение ниже рекомендуемого, то это вызывает тревогу за устойчивость компании.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (КС): ,

где ВА – внеоборотные активы (итог по разделу 1 баланса);

Та – оборотные или текущие активы (А1+А2+А3).

Описание: показывает, долю оборотных активов компании, финансируемых за счет собственных средств предприятия или характеризует достаточность собственных источников на финансирование текущих активов организации. Отсутствие собственного оборотного капитала, т.е. отрицательное значение коэффициента, свидетельствует о том, что все оборотные средства организации и, возможно, часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных источников.

Рекомендуемое значение не менее 0,1-0,2. Если коэффициент на конец отчетного периода имеет значение менее 0.1, то структуры баланса компании признается неудовлетворительной.

Коэффициент финансового левериджа (капитализации) (ФЛ): ,

где ЗК – заёмный капитал (сумма итогов 4 и 5 разделов баланса).

Описание: показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет средств заемных источников. Рост в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлеченного капитала.

Рекомендуемое значение менее или равно 1,0.

В аналитическом заключении отразите изменения коэффициентов в динамике, а также проведите их сравнение с нормативными значениями. Закончить аналитическое заключение следует оценкой вероятности наступления финансовых затруднений и как следствие снижением уровня платёжеспособности и финансовой устойчивости. В качестве исходных данных используйте данные баланса организации .следует набором предложений по улучшению финансового состояния анализируемой строительной организации.

Задание 3

Рассчитать показатели, характеризующие эффективность управления денежными активами используя данные бухгалтерской отчетности. Составьте аналитическое заключение, в котором отразите изменения основных показателей и их причины.

Требуется:

Оценить эффективность использования денежных активов организации и сделать вывод на основе расчета основных показателей:

1. Удельный вес денежных активов в оборотных активах

2. Оборачиваемость денежных активов

3. Период одного оборота денежных активов

4. Абсолютная платежеспособность

5. Уровень отвлечения свободного остатка денежных активов

6. Рентабельность денежных активов

Полученные расчеты оформите в виде аналитической таблицы, с выводами об эффективности использования денежных активов.

Таблица 3.

Оценка эффективности использования денежных активов организации

Наименование	Анализируемые периоды (данные на начало года)		Отклонения (2013-2012)
	2012	2013	абсол.	относ.
Исходные данные для расчета показателей
1. Выручка от реализации (ВР), тыс. руб.
2. Средняя величина денежных активов(ДАср), тыс. руб.
3. Средняя величина текущих активов (ТАср), тыс. руб.
4. Средний остаток краткосрочных финансовых вложений (КФВср)
5. Прибыль организации (ПР)
6. Краткосрочные пассивы (КП)
Рассчитываемые показатели
Удельный вес денежных активов в оборотных активах (Уда), %
Оборачиваемость денежных активов(Ода), раз
Период одного оборота денежных активов (ПОда), дни
Абсолютная платежеспособность или коэф. абсолютной ликвидности (Ла)
Уровень отвлечения свободного остатка денежных активов (Уотв), коэф.
Рентабельность денежных активов(Рда), %

Указания к выполнению задания 3.

Управление денежными активами - оптимизация совокупного размера их состава с целью обеспечения постоянной платежеспособности и эффективного использования в процессе их вложения и хранения.

Расчет основных показателей, по которым требуется составить аналитическое заключение, целесообразнее проводить по формулам:

Удельный вес денежных активов в оборотных активах (Уда), %: .

Описание: показывает удельный вес наиболее мобильных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) в оборотных активах предприятия. Чем выше значение этого показателя, тем выше мобильность оборотных активов

Рекомендуемое значение: не менее 20%.

Оборачиваемость денежных активов, раз (Ода): ,

Описание: показывает сколько раз происходит обращение денежных средств с момента приобретения за них ресурсов (сырья, материалов) и до момента продажи готовой продукции и получения за нее денег.

Рекомендуемое значение: желательно не менее 1 и не более 360 раза, зависит в значительной степени от характера производства и длительности производственного цикла и не имеет нормативных значений.

Период одного оборота денежных активов (ПОда): ,

где Тг – продолжительность расчетного периода, дни.

Описание: показывает за сколько дней происходит обращение денежных средств с момента приобретения за них ресурсов (сырья, материалов) и до момента продажи готовой продукции и получения за нее денег. Если за отчетный период число дней одного оборота окажется меньше (больше) прошлого периода, то можно говорить об ускорении (замедлении) оборачиваемости. Часто показатели оборачиваемости выступают рейтинговыми показателями деятельности предприятия. Ускорение оборачиваемости приводит к высвобождению активов.

Рекомендуемое значение: желательно не менее 1 и не более 360 раза, зависит в значительной степени от характера производства и длительности производственного цикла и не имеет нормативных значений.

Абсолютная платежеспособность (Ла): .

Уровень отвлечения свободного остатка денежных активов (Уотв): ,

Описание: долю временно свободных остатков денежных средств, которые носят характер производительных активов.

Рекомендуемое значение: зависит в значительной степени от характера производства и длительности производственного цикла и не имеет нормативных значений.

Рентабельность денежных активов (Рда:) ,

Описание: показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли приносит каждая единица денежных активов, имеющихся в распоряжении компании. Позволяет оценить качество работы её финансовых менеджеров.

Рекомендуемое значение: желательно больше текущей ставки рефинансирования.

Задание 4

Для реализации выбранного инвестиционного проекта в организации необходимо приобрести следующие машины:

1. Автобетононасос - 80 м³/ч.

2. Кран башенный грузоподъемностью 3-10 т (заменяющий кран).

3. Автобетоносмеситель С-1036.

Организация решает приобрести данное оборудование в лизинг. Определите размер годовых платежей по лизингу, используя исходные данные для задания (таблица 4).

Требуется:

1. Рассчитать среднегодовую стоимость оборудования и размер амортизации за срок аренды.

2. Определить размеры дополнительных выплат лизингодателю в соответствии с условиями соглашения.

3. Рассчитать ежегодные выплаты лизингодателю.

4. Составить график выплаты лизинговых платежей.

Таблица 4.

Исходные данные для задания 4

Наименование	Значения вариантов
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Стоимость сдаваемого в лизинг оборудования, тыс.р.	4567	5637	7468	8367	3956	6735	3500	8100	4833	7090
Срок лизинга с 1 февраля 2013 г. по 1 февраля 2017 г.	4 года	4 года	4 года	4 года	4 года	4 года	4 года	4 года	4 года	4 года
Норма амортизационных отчислений на полное восстановление оборудования, % в год	10	10	10	10	10	10	10	10	10	10
Процентная ставка по привлекаемому для совершения лизинговой сделки кредиту, % в год	12	12	12	12	12	12	12	12	12	12
Процентная ставка комиссии по лизингу, % в год	3	2	3	2	3	2	3	2	3	2
Командировочные расходы работников, тыс.р.	7	7	7	7	7	7	7	7	7	7
Расходы по оказанию юридических консультаций, тыс.р.	5,1	5,1	5,1	5,1	5,1	5,1	5,1	5,1	5,1	5,1
Расходы на проведение консультаций по эксплуатации оборудования, организация пробных испытаний, тыс.р.	6,4	6,4	6,4	6,4	6,4	6,4	6,4	6,4	6,4	6,4
Размер ставки – налог на добавленную стоимость (НДС), %	18	18	18	18	18	18	18	18	18	18

Указания к выполнению задания 4

Рассчитаем среднегодовую стоимость оборудования и размер амортизации за срок аренды.

Таблица 5

Расчет среднегодовой стоимости оборудования

Год	Стоимость оборудования на начало года, тыс.р.	Амортизационные отчисления		Стоимость оборудования на конец года, тыс.р.	Среднегодовая стоимость оборудова-ния, тыс.р. (К)
		%	тыс.р.
0	1	2	3=2*1	4=1-3	5=(1+4)/2
1-й
2-й
3-й
4-й
ИТОГО:			∑		∑

Размер годового лизингового платежа по привлекаемому для совершения лизинговой сделки кредиту за весь срок использования оборудования:

• Плата по привлекаемому для совершения лизинговой сделки кредиту и комиссия по лизингу: ,

где Пк1 – платежи лизингодателю за использованные им кредитные ресурсы, тыс.р.;

К – величина кредитных ресурсов, привлекаемая для проведения лизинговых операций;

СК – ставка за пользование кредитными ресурсами и ставка комиссионного вознаграждения.

• Плата за дополнительные услуги лизингодателя: Пу = (Рк+Рю+Рэ),

где Рк - командировочные расходы работников; Рю- расходы по оказанию юридических консультаций; Рэ - расходы на проведение консультаций по эксплуатации оборудования, организация пробных испытаний.

• Размер выручки по лизинговой сделке, облагаемой налогом на добавленную стоимость: В = Пк+Пу,

где В – выручка по лизинговой сделке, облагаемая налогом на добавленную стоимость.

Расчет налога на добавленную стоимость: ,

где Нд – размер НДС; Н – ставка налога на добавленную стоимость.

• Нахождение общей суммы лизинговых платежей за период действия лизингового соглашения: Лп = А+Пк+Пу+Нд,

где А – сумма амортизационных отчислений, тыс.р.

Значения (Лп) рассчитываются на каждый год действия соглашения.

Таблица 6