5.3 Функции Международного валютного фонда

Международный валютный фонд способствует стабильности международной финансовой системы посредством трех основных функций: надзора, кредитования, техническая помощь и подготовка кадров.

Надзор. МВФ отвечает за надзор за международной валютной системой и соблюдением каждым государством-членом его обязательств - проводить политику, способствующую упорядоченному экономическому росту и стабильности цен, содействовать поддержанию стабильных валютных режимов и избегать манипулирования обменными курсами, а также предоставлять МВФ данные о своей экономике.

МВФ выполняет эту обязанность, отслеживая экономические и финансовые условия во всем мире и изучая приемлемость мер политики в государствах-членах, как с международной, так и с национальной точки зрения. Он предупреждает государства-члены о грозящих опасностях, что позволяет правительствам принимать превентивные меры.

МВФ осуществляет надзор на уровне стран, региональном уровне и глобальном уровне.

На уровне стран.МВФ проводит консультации (один раз в год) с каждым государством-членом относительно его экономической политики. Они называются «консультациями в соответствии со Статьей IV» статей соглашения МВФ. Основное внимание МВФ уделяется курсовой, налогово-бюджетной и денежно-кредитной политике государства-члена, динамике его платежного баланса и внешнего долга, воздействию политики страны на ее внешние счета, международным и региональным последствиям ее политики, а также выявлению потенциальной уязвимости. По мере усиления интеграции финансовых рынков во всем мире, надзор в большей мере ориентирован на вопросы счета операций с капиталом, финансового и банковского секторов и институциональные вопросы, в том числе независимость центральных банков, регулирование финансового сектора, корпоративное управление, прозрачность и подотчетность в области политики.

На региональном уровне. МВФ анализирует политику, проводимую в рамках региональных договоренностей, например, в зоне евро, Восточнокарибском валютном союзе, Западноафриканском экономическом и валютном союзе и Центральноафриканском валютном и экономическом союзе. МВФ уделяет больше внимания вопросам, представляющим общий интерес для стран определенных регионов (например, Африки к югу от Сахары, Ближнего Востока, тихоокеанских островных государств или Центральной Америки). Это позволяет МВФ проводить сравнительный анализ изменений и мер политики по данному региону и анализ распространения шоков на уровне региона.

На глобальном уровне. МВФ осуществляет мониторинг состояния мировой экономики, экономической политики стран в глобальном контексте и изменений на международных рынках капитала. В этой деятельности по надзору МВФ также оценивает глобальные последствия наиболее значимых изменений в экономике и финансах, в том числе в таких областях, как рынки нефти и торговля.

Кредитование. Кредитования со стороны МВФ осуществляются следующими механизмами финансирования: договоренность о кредите «стэнд-бай» и механизм расширенного кредитования, специальные механизмы (механизм финансирования дополнительных резервов, механизм компенсационного финансирования, экстренная помощь), механизм для государств-членов с низким уровнем дохода (механизм финансирования на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту, механизм финансирования для преодоления внешних шоков).

Договоренность о кредите «стэнд-бай» (введен в 1952г.) предназначен для урегулирования проблем платежного баланса, которые носят кратковременный характер. Срок обычно составляет 12-18 месяцев, юридический установленный максимум составляет 3 года.

Механизм расширенного кредитования (1974г.) обеспечивает более долговременную помощь в поддержку структурных реформ, направленных на урегулирование проблем платежного баланса, носящих более долговременный характер. Сроки обязательного погашения составляют 4,5 лет-10 лет.

Механизм финансирования дополнительных резервов (1997г.) обеспечивает кратковременную помощь государствам-членам, испытывающим проблемы с платежным балансом в связи с внезапной, оказывающей разрушительное воздействие утратой доверия рынка. Это вид помощи доступен только как дополнение к обычной договоренности. Срок обязательного погашения составляет 2,5-3 года.

Механизм компенсационного финансирования (1963г.) покрывает недостаток доходов государства-члена от экспорта и поступлений от оказания услуг или чрезмерные высокие расходы на импорт зерновых, которые имеют временный характер и вызваны событиями, не зависящими от государства-члена. Срок обязательного погашения составляет 3,5-5 года.

Экстренная помощь обеспечивает оперативную среднесрочную помощь для устранения проблем платежного баланса, связанная со стихийными бедствиями(1962г.), с последствиями гражданских беспорядков или международного вооруженного конфликта (1995г.). Срок ожидаемого погашения – от 3 до 5 лет.

Механизм финансирования на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту (1999г.)обеспечивает более долгосрочную помощь в случае глубоко укоренившихся структурных проблем платежного баланса. Срок обязательного погашения составляет 5,5-10 лет.

Механизм финансирования для преодоления внешних шоков (2005г.) обеспечивает поддержку экономической политики и финансовую помощь странам с низким доходом, переживающим внешние шоки. Срок обязательного погашения составляет 5,5-10 лет.

В целом. МВФ предоставляет кредиты странам, испытывающим трудности с платежным балансом. В своей деятельности МВФ руководствуется принципом обусловленности, согласно которому страны-участницы могут получить кредиты лишь при условии, что они обязуются проводить определенную экономическую политику. Такими условиями являются сокращение бюджетного дефицита, снижение темпов роста денежной массы и поднятие процентных ставок по кредитам выше уровня инфляции.

Техническая помощь и подготовка кадров.МВФ помогает правительствам государств-членов формировать сильные директивные институты и инструменты экономической политики. МВФ служит международным форумом, в рамках которого государства-члены могут обсуждать изменения в экономике соответствующих стран, а также в глобальной экономике.

Текущие тенденции указывают на то, что экономическая и финансовая глобализация будет усиливаться, и все большая доля мировой экономики, скорее всего, будет приходиться на формирующиеся рынки. Особую системную значимость могут иметь такие зарождающиеся гиганты формирующегося рынка, как Индия и Китай. Кроме того, старение населения промышленно развитых стран приводит к сдвигу соотношения сбережений и инвестиций в международном масштабе, что может стимулировать больший объем трансграничных потоков капитала. Чтобы тщательно отслеживать эти изменения, МВФ продолжает совершенствовать свой анализ и рекомендации посредством более целенаправленного надзора, более глубокого изучения проблем валютных курсов и более качественного анализа финансовых секторов, устойчивости долговой ситуации и производных эффектов в региональном и глобальном масштабе.

В целях усиления своей работы в области финансовых рынков и рынков капитала МВФ предпринял ряд шагов, включая объединение своей деятельности в этих сферах в рамках нового департамента, который станет ведущим центром по всем аспектам работы МВФ в области финансовых рынков, рынков капитала и денежно-кредитных систем. Повышенное внимание к работе по вопросам финансового сектора и более тесная интеграция ее с макроэкономическим анализом МВФ являются краеугольным камнем среднесрочной стратегии.

Вопросы для самоконтроля:

1. Каковы цель и задачи создания МВФ?

2. Какова организационная структура МВФ?

3. Какие функции выполняет Совет управляющих МВФ?

4. Каков порядок назначения директоров в Исполнительный совет МВФ?

5. Как определяется размер квот государств-членов МВФ?

6. Что является базой для расчета суммы кредиты в МВФ?

7. Какие виды надзора осуществляет МВФ?

8. Какие механизмы используют МВФ при предоставлении кредитов?

9. Какие финансовые инструменты используются при кредитовании МВФ?

Тесты:

1. Организация, предназначенная для регулирования мировых валютно-кредитных отношений – это:

1. Всемирный банк

2. Банк международных расчетов

3. Международный валютный фонд

4. Мировой банк развития и реконструкции

5. Международная ассоциация развития.

2. Высший руководящий орган МВФ – это:

1. Международный валютно-финансовый комитет

2. Комитет по развитию МВФ

3. Совет управляющих

4. Исполнительный совет

5. Директор-распорядитель.

3. Руководящий орган, отвечающий за ведение дел МВФ – это:

1. Международный валютно-финансовый комитет

2. Комитет по развитию МВФ

3. Совет управляющих

4. Исполнительный совет

5. Директор-распорядитель.

4. При вступлении в МВФ страна-членн выплачивает взнос по подписке, который называется:

1. лимит

2. кредит

3. квота

4. процент

5. резерв

5. Каков процент резервных активов в размере квоты, выплачиваемой государством-членом МВФ?

1. 10 %

2. 15 %

3. 25 %

4. 50 %

5. 75 %.

6. Какие виды надзора осуществляет МВФ?

1. на микро-, мезо- и макро уровнях

2. на уровне страны, региона и глобальном уровне

3. на национальном, международном и мировом уровнях

4. на уровне страны, регионов и международном уровне

5. на уровне страны, отрасли и региона.

7. Кредит МВФ, который предназначен для урегулирования проблем платежного баланса и носят кратковременный характер, называется:

1. механизм расширенного кредитования

2. механизм финансирования дополнительных резервов

3. механизм компенсационного финансирования

4. механизм финансирования для преодоления внешних шоков

5. договоренность о кредите «стэнд-бай».

8.Долговременная помощь МВФ в поддержку структурных реформ, направленных на урегулирование проблем платежного баланса – это:

1. механизм расширенного кредитования

2. механизм финансирования дополнительных резервов

3. механизм компенсационного финансирования

4. механизм финансирования для преодоления внешних шоков

5. договоренность о кредите «стэнд-бай».

9. Долгосрочная помощь странам, с глубоко укоренившимися структурнымипроблемами платежного баланса, – это:

1. механизм расширенного кредитования

2. механизм финансирования дополнительных резервов

3. механизм компенсационного финансирования

4. механизм кредитования на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту

5. механизм финансирования для преодоления внешних шоков.

10. Оперативная среднесрочная помощь МВФ для устранения проблемплатежного баланса – это:

1. механизм расширенного кредитования

2. механизм финансирования дополнительных резервов

3. механизм компенсационного финансирования

4. механизм финансирования для преодоления внешних шоков

5. механизм экстренной помощи.

Литература

1. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебник / Под ред.Л.Н. Красавиной – 3-е изд., перераб. И доп. – М.:Финансы и статистика, 2007. – 576 с.

2. Суэтин А.А. Международный финансовый рынок: учебник.- М.:КНОРУС, 2007. – С. 13-46.

3. Слепова В.А., Звонова Е.А. Международный финансовый рынок: учебное пособие.- М.: Магистр, 2007. – С.44-64.

4. Михайлов Д. Мировой финансовый рынок: тенденции и инструменты. – М., 2000.

5. Валютный и денежный рынок. Курс для начинающих / Пер. с англ. – М., 2002. – 340 с.

6. Мировая экономика: учебник / Под ред. А.С.Булатова. – М.:Экономист, 2003. – с.356-357.

7. Годовой отчет МВФ за 2010год // Электронный-ресурс: www.inf.org/external /russian.