5.2. Финансовая устойчивость

5.2.1. Анализ финансовой устойчивости предприятия по абсолютным показателям Используемые обозначения:

ВБ — валюта баланса;

СК — собственный капитал (раздел III баланса «Капитал и резервы»);

ЗК — заемный капитал;

А — общий объем активов (имущества);

ОА — оборотные активы;

ВОА — внеоборотные активы (раздел I баланса «Внеоборотные активы»);

ДКЗ — долгосрочные кредиты и займы (раздел IV баланса «Долгосрочные обязательства»);

ККЗ — краткосрочные кредиты и займы (раздел V баланса «Краткосрочные обязательства»);

З  — запасы (часть раздела II баланса «Оборотные активы»);

ИСС — источники формирования собственных средств (капитал и резервы).

Системные показатели:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС):

СОС = СК – ВОА.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ):

СДИ = СК – ВОА + ДКЗ, или СДИ = СОС + ДКЗ.

3. Величина основных источников формирования запасов (ОИЗ):

ОИЗ = СДИ + ККЗ.

Показатели обеспеченности запасов источниками их финансирования:

1. Излишек (+), недостаток (–) собственных оборотных средств:

∆СОС = СОС – З.

2. Излишек (+), недостаток (–) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (∆СДИ):

∆СДИ = СДИ – З.

3. Излишек (+), недостаток (–) общей величины основных источников покрытия запасов (∆ОИЗ):

∆ОИЗ = ОИЗ – З.

Трехфакторная модель (М) обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования:

М = (∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИЗ).

Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости.

I. Абсолютная финансовая устойчивость:

М₁ = (1, 1, 1), когда ∆СОС ≥ 0, ∆СДИ ≥ 0, ∆ОИЗ ≥ 0.

Предприятие не зависит от внешних кредиторов и имеет высокий уровень платежеспособности.

II. Нормальная финансовая устойчивость:

М₂ = (0, 1, 1), когда ∆СОС < 0, ∆СДИ ≥ 0, ∆ОИЗ ≥ 0.

Нормальная платежеспособность, рациональное использование заемных средств и высокая доходность текущей деятельности.

III. Неустойчивое финансовое положение:

М₃ = (0, 0, 1), когда ∆СОС < 0, ∆СДИ < 0, ∆ОИЗ ≥ 0.

Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Существует возможность восстановления платежеспособности.

IV. Кризисное финансовое положение:

М₄ = (0, 0, 0), когда ∆СОС < 0, ∆СДИ < 0, ∆ОИЗ < 0.

Полностью неплатежеспособное и находящееся на грани банкротства предприятие, т. к. ключевой элемент оборотных активов — запасы — не обеспечен источниками финансирования.

Задача 5.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия по абсолютным показателям

Рассчитайте показатели финансовой устойчивости акционерного общества. Используя трехфакторную модель обеспеченности запасов, оцените финансовое состояние и его динамику. Исходные данные представлены в табл. 5.3.

Таблица 5.3. Данные для расчета абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости, тыс. руб.

ПоказательУсловное обозначениеНа начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Изменение за период (4) – (3)
123	4	5
Источники формирования собственных средств (капитал и резервы)ИСС44 200	42 000	+31800
Внеоборотные активыВОА41 000	47 500	?
Долгосрочные обязательства (кредиты и займы)ДКЗ1 000	6 000	?
Краткосрочные кредиты и займыККЗ4 000	5 000	?
Общая сумма запасовЗ11 200	18 500	?
Валюта балансаВБ79 000	89 000
Заемный капиталЗК14 800	37 400
Оборотные активыОА38 000	41 500
Общий объем активов (имущества)А79 000	89 000

Оцените финансовое состояние акционерного общества и его динамику.