- •Введение
- •§1. Учетная политика организации
- •1.1. Амортизация
- •Контрольные вопросы и задания:
- •Задача 1.1. Нелинейная амортизация. Расчет годовой нормы амортизации
- •Задача 1.2. Расчет амортизационных отчислений
- •Задача 1.3. Расчет годовой нормы амортизационных отчислений
- •Задача 1.4. Расчет налоговой защиты по амортизации. I*
- •Задача 1.5. Расчет налоговой защиты по амортизации. II*
- •1.2. Учет товарно-материальных ценностей Задача 1.6. Методы отпуска товарно-материальных ценностей (тмц) в производство. I
- •Задача 1.7. Методы отпуска тмц в производство. II
- •Задача 1.8. Методы отпуска тмц в производство. III
- •§2. Управление финансовыми ресурсами и оборотными активами (оборотными средствами)
- •2.1. Текущие финансовые потребности Задача 2.1. Чистый оборотный капитал
- •Задача 2.2. Потребность в краткосрочном кредите
- •Задача 2.3. Текущие финансовые потребности
- •2.2. Управление запасами Задача 2.4. Стоимость материалов
- •Задача 2.5. Оптимальный размер заказа*: вывод формул
- •Задача 2.6. Оптимальный размер заказа: численный пример
- •Задача 2.7. Управление запасами
- •Задача 2.8. Построение алгоритма для системы формирования запасов (сфз) при неравномерном расходовании запасов
- •Задача 2.9. Построение алгоритма сфз при вариациях времени доставки
- •Задача 2.10. Моделирование сфз
- •2.3. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью
- •Задача 2.20. Инвестиции в дебиторскую задолженность. VIII
- •Задача 2.21. Политика скидок
- •Задача 2.22. Кредитная политика. I
- •Задача 2.23. Кредитная политика. II
- •Задача 2.24. Цена отказа от скидки
- •Задача 2.25. Факторинг
- •Задача 2.26. Инвестиции в дебиторскую задолженность. IX
- •2.4. Управление остатком денежных средств Задача 2.27. Средний кассовый остаток. I
- •Задача 2.28. Средний кассовый остаток. II
- •Задача 2.29. Краткосрочный кредит
- •Задача 2.30. Оптимальный план инкассации наличности (пин)*: вывод основных соотношений
- •Задача 2.31. Оптимальный пин: графики издержек
- •Задача 2.32. Оптимальный пин: учет дискретности времени.
- •Задача 2.33. Краткосрочное финансирование
- •§3. Операционная финансовая политика
- •3.1. Выручка от реализации Задача 3.1. Расчет выручки от реализации
- •3.2. Операционный рычаг. Вопросы свертывания производства
- •Контрольные вопросы и задания:
- •Задача 3.2. Пример расчета точки безубыточности
- •Задача 3.3. Точка безубыточности. Плечо и эффект производственного рычага (эпр)
- •Задача 3.4. Пример применения правила производственного рычага
- •Задача 3.5. Плечо и эффект производственного рычага
- •Задача 3.6. Микроэкономика: издержки, предельные издержки, доход, предельный доход
- •Задача 3.7. Вопросы свертывания производства. Возвратные и невозвратные постоянные издержки
- •Задача 3.8. Разделение издержек на постоянные и переменные в релевантном периоде
- •Задача 3.9. Эффект производственного рычага (эпр) в релевантном периоде: случай нелинейной функции полных издержек
- •Задача 3.10. Эпр: случай нелинейной зависимости выручки от объема производства
- •Задача 3.11. Эпр: общий случай
- •Задача 3.12. Использование эпр для прогнозирования прибыли в случае нелинейной функции полных издержек
- •Задача 3.13. Использование эпр для прогнозирования прибыли для общего случая функций полных издержек и выручки
- •3.3. Финансовый рычаг Задача 3.14. Эффект финансового рычага (эфр). I
- •Задаче 3.15. Эффект финансового рычага. II
- •§4. Источники финансирования организации
- •4.1. Себестоимость, оптовая и розничная цены, налоги, акцизы
- •Задача 4.1. Расчет цены
- •Задача 4.2. Расчет изменения цены
- •Задача 4.3. Расчет повышения рентабельности
- •4.2. Финансово-инвестиционная деятельность*
- •Задача 4.4. Доходность портфеля ценных бумаг
- •Задача 4.5. Текущая стоимость акций
- •§5. Платежеспособность, кредитоспособность, финансовая устойчивость
- •Контрольные вопросы и задания:
- •5.1. Оценка ликвидности и платежеспособности Задача 5.1. Оценка платежеспособности
- •Задача 5.2. Коэффициенты ликвидности и платежеспособности. Оценка платежеспособности
- •5.2. Финансовая устойчивость
- •5.2.1. Анализ финансовой устойчивости предприятия по абсолютным показателям Используемые обозначения:
- •5.2.2. Анализ финансовой устойчивости предприятия по относительным показателям
- •Задача 5.4. Анализ финансовой устойчивости предприятия по относительным показателям
- •§6. Организация финансовой работы и финансовое планирование
- •Задача 6.1. Финансовое прогнозирование: финансовый план
- •Задача 6.2. Финансовое прогнозирование: платежный календарь
- •Список рекомендуемой литературы
- •Оглавление
- •§1. Учетная политика организации 5
- •§2. Управление финансовыми ресурсами и оборотными активами (оборотными средствами) 51
- •§3. Операционная финансовая политика 91
- •§4. Источники финансирования организации 148
- •§5. Платежеспособность, кредитоспособность, финансовая устойчивость 152
- •§6. Организация финансовой работы и финансовое планирование 188
3.2. Операционный рычаг. Вопросы свертывания производства
В задачах этого раздела будем использовать следующие определения:
DF 3.1. Релевантный период — это такой (достаточно короткий) промежуток времени, в течение которого фирма не может существенно изменить объем производства (без существенных материальных потерь).
DF 3.2. К переменным издержкам релевантного периода относятся только издержки, прямо пропорциональные объему производства. Все остальные издержки относятся к постоянным (условно-постоянным). Таким образом, зависимость издержек от выпуска в релевантном периоде описывается линейной функцией.
DF 3.3. Релевантная область — это диапазон объема выпуска продукции, достижимый в релевантном периоде.
Контрольные вопросы и задания:
1. Что такое постоянные издержки?
2. Что такое переменные издержки?
3. Что такое невозвратные издержки?
4. Что такое абсолютное конкурентное преимущество?
5. Что такое относительное конкурентное преимущество?
Задача 3.2. Пример расчета точки безубыточности
Предположим, что плановую точку безубыточности ищет фирма, выпускающая ножи для чистки картошки. Цена одного ножа — 30 руб. Постоянные издержки — 100 тыс. руб. Переменные издержки — 10 руб. на единицу продукции. Определите:
1) точку безубыточности в количественном выражении;
2) точку безубыточности в стоимостном выражении;
3) объем выпускаемой продукции, необходимый для получения прибыли 40 000 руб., используя понятие точки безубыточности.
Задача 3.3. Точка безубыточности. Плечо и эффект производственного рычага (эпр)
Издержки фирмы в краткосрочной перспективе можно определить по формуле F1. Спрос определяется по формуле F2. Рассчитайте:
1) точку безубыточности;
2) плечо и эффект производственного (операционного) рычага при объеме выпускаемой продукции, равном Q1.
3) Поясните графически ответы на пункты 1 и 2.
-
ВариантИздержки, F1Спрос, F2
Q1
1TC = 2 + 0,54QP = 1, т. е. TR = Q
7
2TC = 4 + 10QP = 1, т. е. TR = Q
7
3TC = 10 + QP = 1,5, т. е. TR = 1,5Q
7
Задача 3.4. Пример применения правила производственного рычага
Предположим, что фирма, производящая ножи для чистки картошки, имеет два варианта распределения затрат между постоянными и переменными издержками (табл. 3.4).
Таблица 3.4. Распределение затрат между постоянными и переменными издержками
-
ИздержкиВариант 1Вариант 2
Постоянные, тыс. руб40100
Переменные (на ед. продукции), руб.2010
1) При каком из вариантов прибыль больше? Когда? Почему?
2) Допустим, цена одного ножа составляет P = 30 руб. Рассчитать точки безубыточности для каждого из вариантов.
3) Чему равна длина производственного рычага при P = 30 руб. в каждом из вариантов в точке с одинаковой прибылью?
4) При P = 30 руб. в точке с одинаковой прибылью рассчитать ЭПР для каждого из вариантов. Какой из вариантов организации производства в этом случае предпочтительнее с точки зрения минимизации операционного риска? Объясните, почему.
5) Поясните графически ответы на пункты 1 — 4.