54. Анализ платежеспособности и ликвидности баланса организации.
Платежеспособность и ликвидность являются основными характеристиками финансового состояния организации. Следует разграничивать платежеспособность предприятия, т.е. ожидаемую способность в конечном итоге погасить задолженность, и ликвидность предприятия, т.е. достаточность имеющихся денежных и других средств для оплаты долгов в текущий момент. Однако на практике понятия платежеспособности и ликвидности, как правило, выступают в качестве синонимов.
При определении платежеспособности, рассчитываются 2 следующих коэффициента:
Коэффициент обеспеченности предприятия собственными средствами.
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости.
Определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и физической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.
где СКО - сумма источников собственного капитала - это разность между итогом четвертого раздела баланса и итогом первого раздела баланса.
Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:
коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.
2. Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению.
Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец отчетного периода и изменение этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности (6 месяцев). Формула расчета следующая:
где Ктл.к - фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности, Ктл.н - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода, Т - отчетный период, мес., 2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, 6 - нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.
Анализ ликвидности баланса производится для оценки кредитоспособности организации. Ликвидность определяется покрытием обязательств организации его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Наиболее ликвидные активы (денежные средства) и краткосрочные финансовые вложения должны быть больше или равны наиболее срочным обязательствам.
Быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения менее 1 года и прочие оборотные активы) должны быть больше или равны краткосрочным пассивам.
Медленно реализуемы активы (дебиторская задолженность со сроком погашения менее 1 года, запасы за исключением расходов будущих периодов, НДС, долгосрочные финансовые вложения) должны быть больше или равны долгосрочным пассивам.
Трудно реализуемы активы (внеоборотные активы за вычетом долгосрочных и доходных вложений) должны быть меньше или равны постоянным пассивам.
При выполнении данных условий баланс считается абсолютно ликвидным. Если одно (несколько) условий не выполняются, то ликвидность баланса в большей (меньшей) степени отличается от абсолютной.
Для комплексной оценки ликвидности баланса исчисляется общий показатель ликвидности:
Кол = (НЛА + 0,5БРА + 0,3МРА) / (НСО + 0,5КСП + 0,3ДСП),
где НЛА – наиболее ликвидные активы,
БРА – быстро реализуемые активы,
МРА – медленно реализуемые активы,
НСО – наиболее срочные обязательства,
КСП – краткосрочные пассивы,
ДСП – долгосрочные пассивы.
Ликвидность организации определяется при помощи следующих коэффициентов:
Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности). Он исчисляется как отношение денежных средств и быстрореализуемых краткосрочных ценных бумаг к краткосрочной кредиторской задолженности. Этот показатель дает представление о том, какая часть этой задолженности может быть погашена на дату составления баланса. Допустимыми считаются значения этого коэффициента в пределах 0,2 — 0,3.
Уточненный (промежуточный) коэффициент ликвидности. Он исчисляется как отношение денежных средств, быстрореализуемых краткосрочных ценных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочной кредиторской задолженности. Этот показатель отражает ту часть краткосрочных обязательств, которая может быть погашена не только за счет имеющихся денежных средств и ценных бумаг, но также и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги (т.е. за счет дебиторской задолженности). Рекомендуемым значением данного показателя является значение — 1:1.
Коэффициент текущей ликвидности. Общий коэффициент ликвидности, или коэффициент покрытия характеризует общую обеспеченность организации оборотными средствами. Это отношение фактической стоимости всех оборотных средств (активов) к краткосрочным обязательствам (пассивам). При исчислении данного показателя рекомендуется из общей суммы оборотных активов вычесть сумму налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, а также величину расходов будущих периодов. Одновременно краткосрочные обязательства (пассивы) следует уменьшить на суммы доходов будущих периодов, фондов потребления, а также резервов предстоящих расходов и платежей. Этот показатель позволяет установить, в какой пропорции оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства (пассивы). Значение этого показателя должно составлять не менее двух.
Применяется также показатель, характеризующий обеспеченность организации собственными оборотными средствами:
I способ. Источники собственных средств минус Внеоборотные активы (итог III раздела пассива баланса) (итог I раздела актива баланса) делить на оборотные активы (итог II раздела актива баланса).
II способ. Оборотные активы — Краткосрочные обязательства (итог V раздела пассива баланса) (итог II раздела актива баланса) делить на оборотные активы (итог II раздела актива баланса).
Этот коэффициент должен иметь значение не менее 0,1.
Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия его активами, скорость превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Изменение уровня ликвидности также можно оценить по динамике величины собственных оборотных средств фирмы. Так как эта величина представляет собой остаток средств после погашения всех краткосрочных обязательств, то ее рост соответствует повышению уровня ликвидности.
Показатели платежеспособности позволяют оценить способность организации покрывать свои текущие обязательства за счет текущей прибыли преимущественно собственным капиталом. На основании анализа всех показателей формируется окончательный вывод о финансовом состоянии организации на текущий период и перспективы его развития.