- •Понятие и содержание финансового менеджмента.
- •Функции финансового менеджмента.
- •1. Функции финансового менеджмента как субъекта управления:
- •2. Функции финансового менеджмента как специальной области управления предприятием:
- •Цель и задачи финансового менеджмента.
- •Финансовый менеджмент как система управления финансовой деятельностью на предприятии.
- •Внешняя экономическая среда функционирования организации.
- •Организационно-правовые формы ведения бизнеса.
- •Финансовые инструменты.
- •Внешняя – правовая и налоговая – среда.
- •Базовые концепции финансового менеджмента.
- •Информационная база анализа финансового состояния организации
- •Содержание и методы финансового состояния организации.
- •Производственный и финансовый леверидж.
- •Система показателей финансового анализа
- •Факторные модели финансового анализа
- •Стратегическое финансовое планирование.
- •Долгосрочное финансовое планирование.
- •Краткосрочное финансовое планирование.
- •Финансовая стратегия организации.
- •Бюджеты, их виды и роль в краткосрочном планировании.
- •Финансовая политика.
- •Взаимосвязь финансовой политики, планирования и роста организации.
- •Временная стоимость денег.
- •Денежные потоки и методы их оценки.
- •Виды процентных ставок.
- •Методы оценки основных финансовых активов (акций и облигаций).
- •Сущность и виды финансового риска.
- •Методы и показатели оценки риска.
- •Риск и доходность финансовых активов
- •Риск и доходность портфельных инвестиций
- •Диверсификация портфеля ценных бумаг (См 38)
- •30,38) Диверсификация портфеля ценных бумаг.
- •39) Структура капитала организации.
- •40) Стоимость капитала: понятие и факторы ее определяющие.
- •42) Понятие средневзвешенной и предельной стоимости капитала, методика их расчета.
- •43) Управление структурой капитала
- •44) Теории структуры капитала.
- •45. Сущность дивидендной политики.
- •46. Теории дивидендных выплат.
- •47. Политика выплаты дивидендов.
- •48. Источники и формы финансирования организаций.
- •51. Бюджетное кредитование
- •52. Методы долгового финансирования
- •53. Политика выплаты дивидендов
- •54. Управление источниками долгосрочного финансирования
- •55. Традиционные методы финансирования
- •56. Новые методы финансирования
- •70. Антикризисное управление организацией.
- •71. Международные аспекты финансового менеджмента.
Стратегическое финансовое планирование.
Стратегическое планирование – процесс выбора долговременных целей организации и наилучшего способа их достижения. Необходимость стратегического планирования любого хозяйствующего субъекта состоит в таком выборе целей организации, при котором достигается увеличение стоимости предприятия, максимизируется прибыль и оптимизируется его финансовая структура. Стратегическое планирование включает разработку финансовой стратегии предприятия и прогнозирование финансовой деятельности.
С помощью стратегического финансового планирования можно достигнуть:
• оптимального распределения и использования производственных, финансовых и трудовых ресурсов;
• господствующего положения на рынке;
• адаптации к внешней рыночной среде посредством анализа сильных и слабых сторон организации, использования ее преимуществ, оценки потенциальных рисков.
СФП охватывает период от одного года до трех лет.
Финансовая стратегия включает определение долгосрочных целей финансовой деятельности и выбор наиболее эффективных способов их достижения. Цели финансовой стратегии должны быть подчинены общей стратегии развития и направлены на максимизацию рыночной стоимости предприятия. При разработке финансовой стратегии важно определить период ее реализации, который зависит от ряда факторов: • динамики макроэкономических процессов; • тенденции развития отечественного финансового рынка (с учетом зависимости от мировых финансовых рынков); • отраслевой принадлежности предприятия и специфики его производственной деятельности. На основе финансовой стратегии определяется финансовая политика, которая служит общим ориентиром при принятии всех финансовых решений организации по конкретным направлениям деятельности: налоговой, амортизационной, дивидендной, эмиссионной и т.д. Принятая финансовая политика определяет и все управленческие решения. Важное значение при формировании финансовой стратегии имеет учет факторов риска. Основу стратегического планирования составляет прогнозирование, которое воплощает стратегию компании на рынке.
Стратегическое финансовое планирование включает разработки трех основных прогнозных финансовых документов:
отчета о прибылях и убытках;
движения денежных средств;
бухгалтерского баланса.
Основная цель разработки этих документов заключается в оценке финансового положения предприятия на конец планируемого периода.
Долгосрочное финансовое планирование.
Долгосрочное финансовое планирование (или капитальное бюджетирование) характеризуется следующими особенностями:
- период планирования более одного года (обычно 3-5 лет);
- как правило, планирование связано с вложением средств для повышения эффективности работы предприятия или открытия новой компании;
- агрегированный прогноз, низкая степень подробности, невысокая точность прогнозируемых показателей;
- временной интервал планирования - год, иногда квартал;
- решения долгосрочного финансового планирования нелегко приостановить, поскольку они влияют на деятельность компании длительное время.
Одной из основных целей долгосрочного планирования является определение необходимости инвестирования средств для достижения поставленных целей и оценка эффективности вложений; составление прогноза баланса и отчета о прибылях и убытках. Основываясь на этих плановых документах, организация разрабатывает оперативные бюджеты.
Качество финансового планирования определяется уровнем бухгалтерского учета и финансового контроля. Финансовые отчеты организации должны включать такие ключевые позиции, как прибыльность, рыночная позиция, производительность, использование активов, инновации.
Для составления прогнозных (pro forma) финансовых документов применяются методы прогноза продаж, процента от продаж, анализа безубыточности и некоторые другие.