- •Понятие и содержание финансового менеджмента.
- •Функции финансового менеджмента.
- •1. Функции финансового менеджмента как субъекта управления:
- •2. Функции финансового менеджмента как специальной области управления предприятием:
- •Цель и задачи финансового менеджмента.
- •Финансовый менеджмент как система управления финансовой деятельностью на предприятии.
- •Внешняя экономическая среда функционирования организации.
- •Организационно-правовые формы ведения бизнеса.
- •Финансовые инструменты.
- •Внешняя – правовая и налоговая – среда.
- •Базовые концепции финансового менеджмента.
- •Информационная база анализа финансового состояния организации
- •Содержание и методы финансового состояния организации.
- •Производственный и финансовый леверидж.
- •Система показателей финансового анализа
- •Факторные модели финансового анализа
- •Стратегическое финансовое планирование.
- •Долгосрочное финансовое планирование.
- •Краткосрочное финансовое планирование.
- •Финансовая стратегия организации.
- •Бюджеты, их виды и роль в краткосрочном планировании.
- •Финансовая политика.
- •Взаимосвязь финансовой политики, планирования и роста организации.
- •Временная стоимость денег.
- •Денежные потоки и методы их оценки.
- •Виды процентных ставок.
- •Методы оценки основных финансовых активов (акций и облигаций).
- •Сущность и виды финансового риска.
- •Методы и показатели оценки риска.
- •Риск и доходность финансовых активов
- •Риск и доходность портфельных инвестиций
- •Диверсификация портфеля ценных бумаг (См 38)
- •30,38) Диверсификация портфеля ценных бумаг.
- •39) Структура капитала организации.
- •40) Стоимость капитала: понятие и факторы ее определяющие.
- •42) Понятие средневзвешенной и предельной стоимости капитала, методика их расчета.
- •43) Управление структурой капитала
- •44) Теории структуры капитала.
- •45. Сущность дивидендной политики.
- •46. Теории дивидендных выплат.
- •47. Политика выплаты дивидендов.
- •48. Источники и формы финансирования организаций.
- •51. Бюджетное кредитование
- •52. Методы долгового финансирования
- •53. Политика выплаты дивидендов
- •54. Управление источниками долгосрочного финансирования
- •55. Традиционные методы финансирования
- •56. Новые методы финансирования
- •70. Антикризисное управление организацией.
- •71. Международные аспекты финансового менеджмента.
Базовые концепции финансового менеджмента.
Концепция - способ понимания трактовки каких-либо явлений, выражающей ключевую идею для их освещения.
Базовые концепции Лукасевича |
Базовые концепции Ковалева |
денежного потока, временной ценности денег, риска и доходности, гипотеза об эффективности рынков, портфельная теория и модели ценообразования, теории структуры капитала и дивидендной политики, теория агентских отношений и др |
денежного потока, временной ценности, компромисса между риском и доходностью, операционного и финансового рисков, стоимости капитала, эффективности рынка, асимметричности информации, агентских отношений, альтернативных затрат, временной неограниченности функционирования хозяйствующего субъекта, имущественной и правовой обособленности субъекта хозяйствования |
Концепция денежного потока – каждая финансовая операция приводит к появлению денежного потока; таким образом, организация – это совокупность чередующихся притоков и оттоков денежных средств.
Концепция временной ценности денежных средств – деньги в разный момент времени имеют разную стоимость (из-за инфляции, риска неполучения ожидаемой суммы – срыв договора контрагентом – финансовые, кредитный и прочие риски); поэтому деньги должны работать и в будущем приносить доход, превышающий их настоящую стоимость.
Концепция компромисса между риском и доходностью – получение доходности всегда связано с риском, причём в прямой зависимости.
Концепция операционного и финансового рисков. В широком смысле операционный риск связан с отраслевыми особенностями, в узком – с техническим уровнем развития предприятия. Факторы: неопределённость спроса, колебание цен на продукцию и на сырье, структура затрат. Финансовый риск возникает при использовании заёмных средств наряду с собственными – ситуация, в которой компании не хватает денежных средств для покрытия долгов.
Концепция стоимости капитала – любой капитал, используемый на предприятии, должен быть оплачен.
Концепция эффективности рынка – степень эффективности рынка капитала характеризуется информационной насыщенностью и доступностью информации всем участникам; в эффективном рынке также отсутствуют транзакционные издержки, а цены отражают всю информацию.
Концепция ассиметричности информации – отдельные категории лиц могут владеть информацией, которая недоступна всем участникам рынка.
Концепция агентских отношений – отношения между принципалов и агентом (акционеры и менеджеры, кредиторы и акционеры) могут носить противоречивый характер, так как каждый преследует свои цели.
Концепция альтернативных затрат – доход, который могло бы получать предприятие если бы предпочло иной вариант использования имеющихся у него ресурсов.
Концепция имущественной и правовой обособленности субъекта хозяйствования – после образования компании её имущество и права обособленны от других компаний; любой актив, внесённый в УК, не может быть востребован обратно.