Министерство образования Российской Федерации

Магнитогорский государственный технический университет

им. Г.И. Носова

Экономико-математическое

Моделирование

Инвестиционного процесса

(Задание № 5)

Методические указания для выполнения

самостоятельной работы по дисциплине

«Основы бухгалтерского учета и финансы предприятий»

для студентов технических специальностей

заочного факультета

Магнитогорск

2001

Составитель В.Н. Немцев

Экономико-математическое моделирование инвестиционного процесса. Методические указания для выполнения самостоятельной работы по дисциплине «Основы бухгалтерского учета и финансы предприятий» для студентов технических специальностей заочного факультета. Магнитогорск: МГТУ, 2001. 23 с.

Рецензент: Кривых Г.Г., доцент, канд. экон. наук

С Немцев В.Н., 2001

Введение

Для успешного развития экономики важно как создание новых форм хозяйственной деятельности, так и привлечение капитала на приемлемых условиях. Без привлечения капитала предприятия даже с самой совершенной организационной структурой и новой правовой формой не смогут добиться расцвета. Обеспечить сегодня необходимые поступления акционерного капитала и инвестиционных средств возможно лишь в тех случаях, когда проекты инвестиционных вложений будут иметь глубоко проработанное технико-экономическое обоснование.

Современная концепция технико-экономического обоснования (ТЭО) инвестиционного проекта, впервые опубликованная ЮНИДО в 1978 году, стала принятым во всем мире стандартом. Подготовка ТЭО требует привлечение сведений из многих отраслей знаний. К наиболее важным сведениям относятся анализ рынка, маркетинг, проектирование, разработка технологии, экономическая география, финансовый анализ, бухгалтерский учет и аудит.

Интересы инвесторов, разработчиков проектов, а также должностных лиц, которые принимают решения, сосредоточенны в основном на коммерческих соображениях, на объемах и норме прибылей от реализации инвестиций, зависящих от рыночной конъюнктуры. Финансовая часть проектных исследований включает прогнозирование объема инвестиций, оборотного капитала и графики их финансирования, прогнозирование затрат, поступление от продаж, прибыли, потоков наличных денежных средств. Последующие расчеты показателей финансовой состоятельности (платежеспособности) и экономической эффективности инвестиций целесообразны только в тех случаях, когда четко определены рамки проекта.

Рассматриваемая в пособии методика экономико-математи­ческого моделирования инвестиционного проекта пригодна для обоснования не только новых инвестиций (строительство новых предприятий), но и для обоснования проектов реконструкции, расширения, технического перевооружения, оздоровления и перепрофилирования действующих предприятий, а также может быть использована при проведении ревизионных и аудиторских проверок, обследований.

1. Роль экономико-математического моделирования в системе финансового анализа

Основу информационного обеспечения экономико-математи­ческих моделей составляют бухгалтерские данные, прежде всего бухгалтерская отчетность. Уже давно бухгалтерская отчетность стала не просто "конечным продуктом" труда бухгалтерской службы, а информационной основой последующих аналитических расчетов, необходимых для принятия решений, в том числе по вопросам инвестиций. Сегодня отчетность является средством коммуникации, обеспечивающим представление достоверной информации о состоянии организации, о возможностях реализации инвестиционного проекта.

Классификация методов финансового анализа, прежде всего, выделяет неформализованные и формализованные методы анализа. Первые основаны на описании аналитических процессов на логическом уровне, а не на использовании строгих аналитических зависимостей. К их числу относятся методы экспертных оценок, методы сценариев, сравнения, и т. п. Необходимо иметь в виду то, что применение этих методов характеризуется определенным субъективизмом, поскольку здесь немаловажное значение имеют опыт, знания и интуиция аналитика. Напротив, в основе формализованных методов анализа лежат достаточно строгие аналитические зависимости. К их числу относятся следующие методы: балансовый, дисконтирования, цепных подстановок, группировки, индексный, графический, математико-статистические методы изучения связей (корреляционный анализ, регрессионный анализ, финансовый анализ) и др.

В рамках финансовой оценки инвестиций весьма широко используется метод экономико-математического моделирования. Сущность экономико-математического моделирования проекта заключается в количественном выражении взаимосвязей между финансовыми показателями и факторами, их определяющими. Экономико-математическая модель представляет собой точное математическое описание инвестиционного процесса с помощью математических символов и приемов (уравнения, неравенства, таблицы, графики и т. п.).

В финансовом анализе выделяют три основных типа экономико-математических моделей, позволяющих идентифицировать и структурировать взаимосвязи между основными финансовыми показателями. К ним относятся дескриптивные, предикативные и нормативные модели.

Дескриптивные модели (модели описательного характера) являются основными для финансовой оценки действующего предприятия. Эти модели основываются на использовании данных бухгалтерской отчетности и включают построение системы отчетных балансов, построение отчетности в различных аналитических разрезах, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, построение системы аналитических коэффициентов.

Предикативные модели представляют собой модели прогностического характера. Они используются для прогнозирования будущего финансового состояния организации, инвестиционного проекта. Из этих методов наиболее часто применяются расчет точки критического объема продаж, построение прогностических финансовых отчетов, различные модели динамического и ситуационного анализа, обычно жестко детерминированные. Наиболее широко предикативные модели используются в инвестиционном проектировании, в частности, в оценке платежеспособности инвестиционных проектов.

Нормативные модели используются, главным образом, во внутреннем финансовом анализе, т. к. позволяют сравнивать фактические результаты деятельности организации с планируемыми (нормативными) показателями и анализировать отклонения фактических результатов от нормативов.