Контрольные вопросы

1. В чем сущность управления запасами сырья и готовой продукции?

2. По каким группам определяется потребность в запасах?

3. Как рассчитывается оптимальный размер запаса?

4. Что является критерием оптимизации размера заказа?

5. Как классифицируются затраты, связанные с запасами?

6. Как рассчитываются затраты, связанные с поддержанием запасов?

Литература

1. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007.- 1024с.

2. Ковалева А.М. Финансовый менеджмент: Учебник. М.: Инфра – М, 2004.-284с.

3. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – М.: Изд-во «Дело и сервис» , 1998.-304с.

4. Бочаров В. Современный финансовый менеджмент. Правила принятия финансовых и инвестиционных решений. Издание 1-ое.- 2006

Тема 18. Управление дебиторской задолженностью

Цель занятия: рассмотреть управление дебиторской задолженностью

Ключевые слова: дебиторская задолженность, кредитная политика, финансирование, оборотные средства.

План занятия:

1.Управление дебиторской задолженностью.

2.Кредитная политика. Определение периода кредита и стандартов кредитоспособности.

3.Политика работы с дебиторами. Скидка при оплате в согласованные сроки.

4.Анализ последствий альтернативных вариантов кредитной политики: построение прогнозного отчета о прибылях и убытках.

5.Приростный анализ.

1. Значение и роль дебиторской задолженности в деятельности предприятий.

Дебиторская задолженность - одна из основных составляющих оборотных активов предприятия. Под дебиторской задолженностью понимается долг предприятия или физического лица другому предприятию. При купле-продаже больших партий товаров покупатель не может произвести оплату мгновенно. Основную часть дебиторской задолженности предприятий составляют неоплаченные счета. Это активы предприятия, которые связаны с юридическими правами предприятий

Дебиторская задолженность – это потенциальный приток денежных средств на предприятие. Поэтому возврат дебиторской задолженности повышает эффективность производства, а смысл управления состоит в том, чтобы свести ее к минимуму и определить степень риска неплатежеспособности покупателей. Все фирмы стараются продать товар и получить за него деньги немедленно, но под влиянием конкуренции и других причин часто приходится соглашаться на отсрочку платежей, т.е. отдавать товар в кредит. Предоставление кредита способствует увеличению объема реализации. Поэтому для фирмы важно определить правильную, эффективную кредитную политику в управлении дебиторской задолженности. После того, как покупатель произведет оплату, фирма получает наличные средства, а дебиторская задолженность сократится. Поддержание дебиторской задолженности требует таких же затрат как и содержание запасов сырья и готовой продукции.

В результате реализации продукции под кредит фирма постоянно имеет дебиторскую задолженность, которая может бесконечно увеличиваться и привести к возникновению безнадежных долгов, что может полностью поглотить прибыль компании. Чтобы этого не случилось фирме необходимо постоянно осуществлять систему контроля счетов к получению.

Общая сумма средств, находящихся на момент времени t на счетах дебиторов определяется двумя факторами: объемом реализации в кредит; средним промежутком времени между реализацией товара и получением выручки. При равномерном, ежедневном объеме реализации и фиксированном сроке предоставления кредита величина дебиторской задолженности определится путем их умножения. Например: фирма реализует ежедневно продукции на 1000д.е. Срок предоставления кредита 15 дней, тогда величина образуемой дебиторской задолженности равна произведению 1000 * 15 дней, т.е. 15000 д.е.

Таким образом, основными задачами управления дебиторской задолженностью является:

• разработка эффективной кредитной политики;

• обеспечение системы контроля счетов к получению;

• нахождение выгодных источников финансирования дебиторской задолженности.

Разработка эффективной или оптимальной кредитной политики состоит в том, чтобы предоставлять товар на такой срок, при котором уровень дебиторской задолженности был бы оптимальным. Подробнее этот вопрос будет рассмотрен ниже.

Обеспечение системы контроля счетов направлено на то, чтобы сумма дебиторской задолженности на счете дебитора не увеличивалась, и соответствовала сроку предоставления кредита.

При определении выгодных источников финансирования исходим из того, что дебиторская задолженность - это оборотные средства и финансирование должно иметь краткосрочный характер. Самые распространенные способы такого финансирования – банковское кредитование, выпуск акций и др. [6].

Различают дебиторскую задолженность:

• по срокам погашения: долгосрочная и текущая;

• по объектам: дебиторская задолженность, связанная с нормальной деятельностью (реализацией продукции, товаров, работ, услуг); дебиторская задолженность, несвязанная с производством и реализацией продукцией;

Дебиторская задолженность классифицируется по коэффициенту сомнительности, который устанавливается предприятием из фактической суммы безнадежной дебиторской задолженности. Как правило, этот коэффициент увеличивается с увеличением сроков непогашения дебиторской задолженности.

Важными характеристиками дебиторской задолженности является оборачиваемость (Days Sales Outstanding, DSO) измеряемая в днях и однодневный товарооборот (Average Daily Sales, ADS) в денежных единицах [10,11].

Методы управления дебиторской задолженностью.

На уровень деб задолженности влияет следующие основные факторы:

Оценка и классификация покупателей в зависимости от вида продукции, объема закупок, платежеспособности клиентов, истории кредитных отношений и предполагаемых условий оплаты;

Контроль расчетов с дебиторами, оценка реального состояния дебиторской задолженности;

Анализ и планирование денежных потоков с учетом коэффициентов инкассации. В основе управления деб- задолженности два подхода:

1. Сравнение дополнительной прибыли связанной с той или иной схемой спонтанного финансирования с затратами и потерями возникающими при изменении политики реализации продукции;

2. Сравнение и оптимизация величины и сроков деб- и кред-задолженности.

Оценка реального состояния деб-задолженности т.е. оценка вероятности безнадежных долгов ведется по отдельным группам деб-задолженности для этого можно использовать накопленную на предприятии и статистику.

Классифицируют дебиторов по срокам возникновения задолженности по сумме деб-задолженности, определяют удельный вес в общей сумме, сумму безнадежных долгов, реальную величину задолженности.