- •Сущность и возникновение оценочной деятельности в России. Субъекты и объекты оценки. Рыночная стоимость объектов оценки. Цели оценки бизнеса.
- •Права, обязанности, ответственность, независимость оценщика.
- •Государственное регулирование оценочной деятельности.
- •Требования к оценщикам в соответствии с законом «Об оценочной деятельности в рф»
- •Проблемы развития оценочной деятельности в России.
- •Современное состояние оценочной деятельности в России.
- •8. Подходы и методы оценки бизнеса
- •Сравнительный анализ подходов
- •9.Сущность и применение затратного подхода к оценке стоимости предприятия.
- •10. Особенности применения метода чистых активов.
- •11. Порядок оценки предприятия по методу чистых активов.
- •Сущность сравнительного подхода к оценке стоимости предприятия. Характеристика его методов.
- •Сущность метода рынка капитала. Порядок оценки по этому методу. Критерии выбора предприятий-аналогов.
- •15) Сущность метода сделок и порядок оценки по этому методу. Расчет оценочных мультипликаторов.
- •16) Сущность и применение методов доходного подхода к оценке стоимости предприятия
- •17) Применение метода капитализации дохода. Расчет ставки капитализации.
- •18) Особенности использования метода дисконтированных денежных потоков. Расчет величины денежного потока в прогнозном и постпрогнозном периоде. Модель Гордона.
- •19) Применение метода дисконтированных денежных потоков. Расчет ставки дисконта. Внесение необходимых поправок.
- •20) Сравнительная характеристика подходов и методов оценки стоимости предприятия. Их достоинства и недостатки.
Сравнительный анализ подходов
Подход |
Преимущества |
Недостатки |
Затратный |
*Учитывает влияние производ-ственно-хозяйственных факторов на изменение стоимости активов *Расчеты опираются на бухгал-терские документы, т.е. результаты оценки более обоснованы |
*Отражает прошлую стои-мость *Не учитывает рыночную ситуацию на дату оценки *Не учитывает перспективы развития предприятия *Не учитывает риски |
|
||
Сравнительный |
*Базируется на реальных рыночных данных *Отражает существующую практи-ку продаж и покупок *Учитывает влияние отраслевых (региональных) факторов на цену акций предприятия |
*В расчет принимается только ретроспективная информация, которая бывает недостаточно достоверной *Требует внесения множества поправок в анализируемую информацию *Не принимает во внимание будущие ожидания инвесторов |
|
||
Доходный |
*Учитывает будущие изменения доходов, расходов *Учитывает уровень риска (через ставку дисконта) *Учитывает интересы инвестора |
*Сложность прогнозиро-вания будущих результатов и затрат *Возможно несколько норм доходности, что затрудняет принятие решения *Не учитывает конъюнктуру рынка *Трудоемкость расчетов |
9.Сущность и применение затратного подхода к оценке стоимости предприятия.
Затратный подход рассматривает стоимость предприятия с позиции понесенных издержек в связи с приобретением активов и возникновением обязательств, которые вследствие инфля-ции и изменения коньюнктуры рынка требуют переоценки
Сущность метода: на основе анализа и корректировки статей бухгалтерского баланса определяется величина чистых активов, которая отражает рыночную стоимость собственного капитала предприятия
Сфера применения: оценка действующих предприятий
10. Особенности применения метода чистых активов.
Метод чистых активов используется при условии наличия значительных материальных активов, при отсутствии ретроспективных данных о прибыли или низкой надежности прогнозов, если значительную часть активов составляют финансовые активы.
Особенностью этого метода является то, что активы и обязательства предприятия оцениваются по рыночной или иной стоимости.
Расчет стоимости чистых активов по формуле:
Собственный капитал = Активы – Обязательства
11. Порядок оценки предприятия по методу чистых активов.
Сбор информации для проведения оценки
Анализ бухгалтерской отчетности и данных первичных документов и регистров
Выбор статей актива и пассива баланса, подлежащих переоценке
Выбор способов корректировки:
- по ставке рефинансирования
- по ставке краткосрочных банковских депозитов
- по средней ставке долгосрочных банковских депозитов и др.
Корректировка статей баланса с целью пересчета их балансовой стоимости в текущие рыночные цены
Построение экономического баланса
12. Особенности применения метода ликвидационной стоимости.
Ликвидационная стоимость – стоимость, которую собственник может получить при ликвидации предприятия и раздельной продаже его активов
Сфера применения:
*существуют серьезные сомнения относительно экономической целесообразности дальнейшей деятельности предприятия
*предприятие находится в состоянии банкротства