- •Инвестиции: сущность и классификация. Инвестиционные ресурсы предприятия.
- •Временная стоимость денег. Операции наращения и дисконтирования.
- •3. Содержание технико-экономического обоснования инвестиционного проекта.
- •4. Критерии оценки инвестиционных проектов. Преимущества и недостатки отдельных критериев оценки проектов.
- •5. Стоимость капитала: понятие и сущность, определение средневзвешенной стоимости капитала.
- •6. Текущее финансовое планирование (бюджетирование) и его составные части, последовательность разработки.
- •7. Управление денежными потоками предприятия.
- •8. Расчёт оптимальной величины оборотных средств в запасах.
- •9. Анализ и управление дебиторской задолженностью предприятия.
- •10. Операционный анализ (производственный леверидж) как инструмент управления издержками.
- •11. Расчёт силы воздействия операционного левериджа и точки безубыточности.
- •12. Финансовая отчётность в системе информационного обеспечения пользователей, её состав и предоставление пользователям.
- •13. Основные этапы анализа финансового состояния.
- •14. Новые инструменты финансирования деятельности фирмы: спонтанное финансирование, учёт векселей и факторинг.
- •15. Эффект финансового рычага.
- •1. Финансовые ресурсы предприятия и их источники.
- •2. Финансовая отчётность предприятий и её основные формы.
- •3. Структура оборотных фондов.
- •4. Понятие выручки от реализации продукции, ее формирование и использование.
- •5. Сущность, назначение и методы финансового анализа.
- •6. Анализ финансовой устойчивости.
- •7. Анализ ликвидности баланса.
- •8. Анализ финансовых результатов.
- •9. Анализ платежеспособности.
- •10. Условия нормального экономического развития предприятия. Хз!!!
- •11. Простые и сложные ставки процентов. Определение величины наращенной суммы.
- •12. Мониторинг финансовой деятельности предприятия.
8. Анализ финансовых результатов.
Анализ финансовых результатов направлен на анализ прибыли. Прибыль – это самый главный источник собственных средств и развития предприятия. Виды – общая прибыль (балансовая), прибыль от реализации, прибыль от финансовой деяятельности, прибыль от прочих внереализационных доходов, налогооблагаемая прибыль (балансовая прибыль минус отчисления в резервный фонд, рентные платежи в бюджет, доходы по ценным бумагам, прибыль от страховой деятельности, сумма курсовой разницы), чистая прибыль (налогооблагаемая прибыль минус налоги), нераспределенная прибыль (чистая прибыль минус дивиденды). Факторы, влияющие на величину прибыли – внешние и внутренние (ценообразование, структура затрат, объемы продаж).
Анализ финансовых результатов ведется с использованием коэффициентов: рентабельность продаж, рентабельность активов, рентабельность собственного капитала, рентабельность задействованного капитала.
Рентабельность продаж – показатель финансовой результативности деятельности организации, показывающий какую часть выручки организации составляет прибыль. Рентабельность продаж по валовой прибыли = Валовая прибыль / Выручка.
Рентабельность активов – финансовый коэффициент, характеризующий отдачу от использования всех активов организации. Коэффициент показывает способность организации генерировать прибыль без учета структуры его капитала (финансового левериджа), качество управления активами. Рентабельность активов = Чистая прибыль / Активы.
Рентабельность собственного капитала – показатель чистой прибыли в сравнении с собственным капиталом организации. Это важнейший финансовый показатель отдачи для любого инвестора, собственника бизнеса, показывающий, насколько эффективно был использован вложенный в дело капитал. Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль / Собственный капитал. По усредненным статистическим данным рентабельность собственного капитала составляет примерно 10-12%.
Рентабельность задействованного капитала, или прибыль на инвестированный капитал – показатель отдачи от вовлеченного в коммерческую деятельность собственного капитала организации и долгосрочно привлеченных средств (долгосрочных кредитов, займов). Рентабельность задействованного капитала = EBIT / Задействованный капитал = EBIT / (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства), где EBIT - прибыль до уплаты процентов и налогов.
9. Анализ платежеспособности.
Платежеспособность предприятия (организации) – это способность субъекта экономической деятельности полностью и срок погашать свою кредиторскую задолженность. Платежеспособность является одним из ключевых признаков нормального (устойчивого) финансового положений предприятия.
Платежеспособность предприятия складывается из двух факторов:
1. Наличие активов (имущества и денежных средства), достаточных для погашения всех имеющих у организации обязательств.
2. Степень ликвидности имеющих активов достаточная для того, чтобы при необходимости реализовать их, привести в деньги в сумме достаточной для погашения обязательств.
При анализе первого изучают наличие у организации чистых активов (собственного капитала). Если у организации отрицательные чистые активы, т.е. отсутствует собственный капитал, то она в принципе не может расплатиться по всем своим обязательствам ввиду превышения суммы обязательства суммой на всех имеющих активов. Такая организация может быть платежеспособной в короткой перспективе, рассчитывать по текущим долгам, но в долгосрочной перспективе велика вероятность банкротства.
Более жестким показателем платежеспособности организации, чем наличие собственного капитала, является коэффициент обеспеченности собственными средствами, утвержденный Федеральным управление по делам о несостоятельности (банкротстве) (распоряжение N 31-р от 12.08.1994). Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается по формуле (Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Оборотные активы и должен равняться не менее 0,1 (что часто недостижимо в российских и не только условиях).