1. Место и роль ЦБ в д-ти РЦБ.

Роль НБ РБ на РЦБ: выпуск ц.б.; определяет технические треб-я к изготовлению ц.б.; совершает операции с ц.б.;

ЦБ на РЦБ с одной ст-ны, явл. проф.уч-м; с др. ст-ны, как госорган, кот осущ-ет рег-ние РЦБ.В более общ. виде ЦБ выполн. след. F: 1) явл фин агентом прав-ва; 2) осущ. операции с исп-ем ЦБ для целей рег-ния ден. обращения и решения тек. и долгоср задач ДКП; 3) выступает органом гос. рег-ния для ком банков- проф. уч-в РЦБ; 4)принимает участие в развитии инстит-ной и прав-ой инфр-ктуры РЦБ; 5)явл. консультантом прав-тва и парламентских органов, соавтором разработки законодат-ых актов о фин рынке, координатором в объединении рес-ов для разраб. новых сис-м торговли ЦБ.

В кач-ве фин агента прав-ва ЦБ, как • организ. первичное размещение и обращ-е ГЦБ; • м. выполнять ф-ции депозитария, клиринг. и расчетного центра по операциям с отд-ми выпусками ГЦБ;• выступает агентом по платежам, связ. с обслуж-ем внутр. гос долга в форме ЦБ;• м. устан-ть треб-ия к торг. и депозитарной системе, закл-т дог-ры с орг-циями на выполнение ф-ций соот-щих систем;• устан-ет правила пров-ия и проводит аукционы по продаже гос. облигаций на первич.р-ке;• хранит сведения (глоб-е сертификаты) о каждом выпуске гос. облигаций, присваивая каждому выпуску гос. регистрац. №;• осущ-ет по поруч-ю МФ РБ доп. продажу на вторич. р-ке гос. облигаций, не прод-ых в период их первич. разм-ия;• осущ-ет погашение гособл по поруч-ю МФ РБ в день погашения;• передает по треб-ю МФ РБ в порядке, уст-ом в дог-ре м/у ЦБ и МФ, инф-цию о состоянии сч. «депо» дилеров и инвесторов, пол-ую на основании отчет-ти; • осущ-ет торговлю гособл-ми на вторич. р-ке путем выставления во t торгов заявок на п-ку и пр-жу гос. облигаций.

Роль НБ в руг-нии д-ти РЦБ

• зак-ная роль (разраб-ка проектов законов, выпуск подзак-ных актов, опр-щих правила и стан-ты сов-ния операций на РЦБ в пределах компетенции НБ, уст-ние требований к уч-кам рынка, операционных и учетных стан-тов);• контроль за фин. уст-тью и безоп-тью р-ка путем устан-ния эк. нормативов, рег-щих д-ть банков – проф. уч-в РЦБ; осущ-ние надзора за фин сост-ем банков – проф.уч-в РЦБ, принятия мер по их оздоровлению; • форм-ие с-мы защиты инвесторов от потерь (в т.ч. гос. или смешанные схемы страх-я инвесторов); • предотвращение негат. воздействия на фондовый р-ок др. видов гос. регул-ия (монетар., вал., фиск., налог.); • предупреждение чрезмерного развития р-ка ГЦБ, отвлекающего часть инвестиц. рес-в на покрытие непроизводительных расх-в гос-ва.

2. Операции на открытых рынках как основной корректирующий метод дкп.

Осн инструм ДКП или ср-вами, при пом кот гос-во достигает поставленных целей, явл: 1- операции на открытом рынке, 2-измен. резервной нормы, 3-измен. учетной ставки, 4-упр-е нал. ден-й массой, эмиссия денег,5- вал. рег-е.

Одним из самых важных ср-в рег-ия ден обращения явл ООР, кот закл-ся в продаже или покупке Цбанком у комм банков ГЦБ и др кред обяз-в по рын или заранее объявленному курсу. Их основной отлич-й чертой явл. инициатива, идущая от Цбанка (или его обяз-е согласие на провед-е той или иной опер). В случае покупки ЦБанк переводит соответ-е ∑ комм банкам, увеличивая тем самым остатки на их резервных сч-х. При продаже ЦБанк спис-т ∑с этих счетов. Т.о., указанные опер отраж-ся на состоянии резервной позиции банк-й сист и исп-тся как метод ее рег-я.

В наст t в мир. экон практике именно ООР явл осн ср-вом рег-я ден предлож-я. Это вызвано, прежде всего, тем, что они обладают необыкновенно высокой гибкостью данного инструмента, позвол-го влиять на ден конъюнктуру на краткоср t-х отрезках, сглаживать нежелательные колебания денежной массы.

ООР м. проводиться на заранее объявл-х торговых сессиях (в т.ч., аукц-х) или в любое t  и в любом V по усмотрению Цбанка.

Разл-т след/ виды ООР:1)рег-е плановые опер, при кот Цбанк заранее объявляет об их проведении (аукцион по продаже кредитов, депозитов и пр.) для банков или для широкого круга уч-ков;2) нерег-е опер, использ-е Цбанком по мере возникающей необх-ти, н-р, в ответ на неожиданные краткоср нарушения экон равновесия (поэтому не м. план-ться заранее). Они делятся на нерег-е плановые (дата заранее неизвестна) и двустор-е опер о кот не сообщается прочим банкам ни до, ни после их проведения.

По цели операции ООР делятся след. образом: 1)корректир-е (защитн) опер, призванные компенсировать краткоср нежелат изм в стр-ре банк-х резервов; 2)структурн опер, ставящие своей целью долговр кач воздействие на ден-кр сферу (изм обменн курса нац ден ед)

ООР м/ проводиться различными методами:

•  операции с ценными бумагами;

•  рефинансирование Цбанком коммерческих банков;

•  операции с иностранной валютой.

3.Воздействие цб на уровень ликвидности комм. Банков и динамику денежной массы с использованием цб.

Рег-е ликв-ти (Л) явл. частью системы рег-я НБ РБ монетарной сферы.

Основополагающий принцип системы рег-я Л явл обеспеченность: все операции по поддержанию Л банков обеспечиваются приемом в залог либо покупкой на срок НБ РБ высококачеств ликвидных активов (ин. валюта и ЦБ, включ в ломбардный список).

Операции рег-я Л состоят из операций изъятия и операций поддержания Л (рефинансирования). Изъятие Л - продажа ГЦБ из портфеля НБ РБ, эмиссия НБ своих облигаций, прием ср-в банков в депозиты. Предоставление Л - путем кредитования под залог ЦБ, покупки ин. валюты на срок (операции СВОП), покупки ГЦБ на условиях РЕПО, Операции проводятся преимущественно на аукционной основе.

НБ РБ при предоставлении кредитов самост осущ-т отбор ЦБ для принятия в залог из числа находящихся в указанном разделе счета "депо".

Принимаемые в залог ЦБ д. отвечать след требованиям: • д.б. вкл. в ломбардный список; •д. принадлежать банку на праве собств-ти;

Эмиссия НБ собственных облигаций осущ-ся с целью изъятия Л. Облигации явл. именными ЦБ и выпускаются в бездокументарной форме в виде записей на счетах.

Размещение облигаций осущ-ся путем их продажи на аукционах, проводимых НБ, а также без проведения аукциона ЮЛ, в т.ч центральным и др банкам, а также КФО ин-х гос-в.

Операции покупки и продажи ЦБ НБ на втор-м рынке используются им как для предоставления, так и для изъятия ликвидности. С этой целью м. заключаться сделки "до погашения" и сделки РЕПО.

4.Предоставление кредитов, обеспеченных залогом ценных бумаг. В обеспечение кредитов передаются в залог ЦБ, включ в ломбардный список ЦБ, принимаемых НБ в качестве обеспечения кредитов. Залог д.б предоставлен банком в ∑, компенсирующей все треб-я НБ по предоставляемому кредиту. В состав треб-ий включ ∑ осн. долга по кредиту, %, расходы НБ по обслуживанию этого кредита и реализации залога.

Кредиты предоставляются при условии предвар-го перевода банком со своего сч. "депо" ЦБ в раздел "Блокировано НБ" сч. "депо" НБ. Банки самост-но опред-т кол-во и выпуски ЦБ.

Суммарная ст-ть ЦБ, учитываемых в соответ-м разделе сч. "депо" НБ, и скорректир-я на соответ-й коэфф-т обеспечения обяз-в, явл. мах возможной величиной) кредитов (с учетом %), которую банк м. получить в НБ.

НБ при предоставлении кредитов самост осущ-т отбор ЦБ для принятия в залог.

При непогашении просроченной зад-ти банка за пользование кредитом в теч 1 раб. дня со дня возник-я просроч. Зад-ти в связи с отсутствием или недостаточностью ср-в на кор счете банка НБ начинается процедура реализации заложенных ЦБ.

За счет выручки от реализации залога возмещаются расходы НБ по взысканию кредита, погашается зад-ть банка по кредиту и %, плюс % за просрочку.

Реализация залога производится в системе торгов ОАО "БВФБ" в теч 3 торговых дней подряд. При этом НБ осущ-т продажу ЦБ по сложившимся на день продажи ценам. Если по окончании 3 торговых дней реализации залога ЦБ остаются нереализованными и ∑ просроченной зад-ти не списана с корр счета банка-должника, НБ на основании договора оставляет нереализованные заложенные ЦБ за собой.