2.2 Анализ типа и коэффициентов финансовой устойчивости оао «автоваз»

Для анализа финансовой устойчивости ОАО «АВТОВАЗ» используется таблица 4.

Таблица 4. Анализ финансовой устойчивости ОАО «АВТОВАЗ»

Показатель	На начало периода 31.12.11	На конец периода 31.12.12	Изменение за период
1. Капитал и резервы (источники собственных средств)	32385	32707	322
2. Основные средства и прочие внеоборотные активы	87956	95461	7505
3. Наличие собственных оборотных средств (1-2)	-55571	-62754	-7183
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства	70066	76125	6059
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (3+4)	14495	13371	-1124
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства	30395	35289	4894
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (5+6)	44890	48660	3770
8. Общая величина запасов и затрат (3+6)	-25176	-27465	-2289
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (3-8), А	-30395	-35289	4894
10. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (5-8), Норм	39671	40836	1165
11. Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат (7-8), Н	70066	76125	6059
12. Тип финансовой устойчивости	неустойчивое финансовое состояние	неустойчивое финансовое состояние

Для оценки финансовой устойчивости предприятия применяется набор или система коэффициентов, о которых говорилось выше. Таких коэффициентов очень много, они отражают разные стороны состояния активов и пассивов предприятия.

Приемлемость значений коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только для конкретного предприятия с учетом условий его деятельности. [5]

Видно, что большое количество коэффициентов служит для оценки с разных сторон структуры капитала предприятия. Для оценки этой группы коэффициентов есть один критерий, универсальный по отношению ко всем предприятиям: владельцы предприятия предпочитают разумный рост доли заемных средств; наоборот, кредиторы отдают предпочтение предприятиям, где велика доля собственного капитала, то есть выше уровень финансовой автономии. [8]

Расчет показателей финансовой устойчивости дает менеджеру часть информации, необходимой для принятия решения о целесообразности привлечения дополнительных заемных средств. Наряду с этим менеджеру важно знать, как компания может расти без привлечения источников финансирования.

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости предприятия ОАО «АВТОВАЗ» представлен в таблице 5.

Таблица 5. Коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «АВТОВАЗ»

№ п\п	Показатели	Рекомендуемый критерий	На начало периода	На конец периода	Изменение
0	1	2	3	4	5
1	Коэффициент автономии	0,5 и более	0,24	0,23	-0,01
2	Коэффициент финансового левериджа	1,0 – 2,0	3,10	3,41	0,31
3	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,1 и более	-1,24	-1,29	-0,05
4	Коэффициент покрытия инвестиций	0,7 и более	0,77	0,76	-0,01
5	Коэффициент маневренности собственного капитала	0,2 — 0,5	-1,72	-1,92	-0,20
6	Коэффициент мобильности имущества		0,34	0,34	0,00
7	Коэффициент мобильности оборотных средств	-0,1 и более	0,27	0,17	-0,10
8	Коэффициент обеспеченности запасов	0,5 и более	-2,86	-3,14	-0,28
9	Коэффициент краткосрочной задолженности	1,5 - 1,6	0,30	0,32	0,02

На основании полученных данных можно сделать следующие выводы:

- Собственными средствами обеспечивается небольшая доля активов предприятия ОАО «АВТОВАЗ», что говорит о его финансовой нестабильности.

- Достаточно большое значение коэффициента финансового левериджа говорит о том, что организация теряет финансовую независимость. Однако АВТОВАЗ относится к крупным публичным компаниям, у которых этот коэффициент может превышать нормальное значение.

- В западной практике принято считать, что нормативное значение коэффициента покрытия инвестиций составляет 0,9, критическим признается его снижение до 0,75. Таким образом, большая часть активов финансируется за счет устойчивых источников — собственных средств и долгосрочных кредитов.

- Доля абсолютно готовых к платежу средств в общей сумме средств направляемых на погашение краткосрочных долгов уменьшилась за рассматриваемый период.

- Материальные запасы предприятия не обеспечены в достаточной мере собственными источниками средств.

- Увеличение коэффициента краткосрочной задолженности за рассматриваемый период повышает зависимость организации от краткосрочных обязательств, требует увеличения ликвидности активов для обеспечения платежеспособности и финансовой устойчивости.