Тема 3. Міжнародні ф’ючерсні ринки.

Сільськогосподарські товари були першими товарами, торгівля якими розпочалась на ф’ючерсних ринках. З початку існування ф’ючерсного ринку переважна частка торгівлі припадала на сільськогосподарські товари і сировину. Поступово біржова торгівля охопила і інші товарні групи, такі як метали, енергоносії, інструменти фінансових ринків. В той час як частка сільськогосподарських товарів у структурі світової ф’ючерсної торгівлі поступово скорочується.

Такі тенденції можна пояснити не тільки відносним зниженням долі сільськогосподарських товарів у міжнародній торгівлі, але і тим, що за досить довгий період існування ф’ючерсна торгівля не стала широко використовуваним інструментом для деяких учасників ринку. основними їх користувачами залишаються посередницькі фірми (фермери ж в основному використовують форвардні контракти). Значна кількість фермерів використовують ф’ючерсні ціни при укладанні форвардних контрактів з дилерами.

В даний час номенклатура біржових сільськогосподарських товарів досить різноманітна і включає наступні групи товарів:

• зернові культури;

• олійні культури;

• харчові товари (какао, кава, цукор);

• продукція текстильної промисловості;

• продукція тваринництва;

• концентрат апельсинового соку, картопля та ін.

Торгівля фінансовими ф’ючерсами наймолодший сектор біржових операцій. Він з’явився в результаті краху Бреттон-Вудської угоди в 1971р. з переходом до плаваючого курсу.

У результаті з метою захисту фінансових активів від цінових ризиків виникла необхідність у появі фінансових інструментів. Об’єми операцій на даному ринку стрімко зросли починаючи з 1991р. торгівля фінансовими деривативами ведеться практично на усіх біржах світу. До найбільших бірж світу можна віднести EUREX, EURONEXT, CME. В Японії торгівля фінансовими інструментами не досить розвинена, натомість вона процвітає у Сінгапурі, де майже немає законодавчих обмежень.

В цілому ж сучасний фінансовий ринок представлений 3 секторами: валютні ф’ючерси; ф’ючерси на процентні ставки, ф’ючерси на біржові індекси.

З самого початку біржова торгівля металами велась досить активно. Але в подальшому чорні метали були витіснені в кінці 19 ст. На сьогоднішній день вони виступають елементом позабіржової торгівлі. Торгівля іншими металами, такими як мідь, олово, цинк в різні періоди то активізувалась, то затихала. Торгівля дорогоцінними металами мала відносно стабільний рівень розвитку.

На сьогоднішній день біржова торгівля кольоровими металами зосереджена в основному у Великобританії та США, а дорогоцінними металами на багатьох торгових площадках США, Європи, Азії.

Серйозні зміни на ринку енергоносіїв відбулись починаючи з 70-х років, з початком розбудови ринку нафтопродуктів. Спочатку набув розвитку ринок спот, а по мірі розвитку нафтопереробної галузі та криз початку 80-х років виникла необхідність у застосуванні інструментів строкового ринку. Вперше у 1974р. в Амстердамі на біржі строкових угод була укладена ф’ючерсна угода на дизельне пальне. В цей же час розпочалась торгівля нафтовими ф’ючерсами на НАЙМЕКС в США . В Європі початком розвитку ф’ючерсної торгівлі нафтопродуктами можна вважати початок 80-х років. Центральною біржею вважається Роттердамська опціонна і ф’ючерсна біржа, яка з 1989р. почала торгівлю нафтою сорту “Брент”. Пізніше ф’ючерсний контракт на нафту з’явився на Сінгапурській міжнародній валютній біржі.