Глава 2

2.1 Валютные пары и их корреляция

На Форекс существует взаимосвязь между колебаниями цен в валютных парах. Для определения и анализа этой взаимосвязи, часто используют расчет корреляции относительно валютных пар. Умея рассчитывать показатели корреляции необходимых Вам пар валют, можно с успехом применять эти данные в повседневной торговле.

Имея небольшой опыт, совсем несложно отследить причины взаимозависимости интересующих Вас валютных пар рынка Форекс. Возьмем пару GBP/JPY, она является кроссовой валютной парой и параллельно ей торгуется некая производная двух парных валют GBP/USD и вторая USD/JPY, отсюда вывод, что пара валют — GBP/JPY непременно останется немного коррелированной к одной из этих пар в некоторые периоды движения рынка. Однако такие взаимосвязи и корреляция среди валютных пар, происходят не только в вышеприведенном примере. Существуют и такие пары, которым свойственно движение в определенном тандеме, а также разнонаправленные движения. Все эти взаимосвязи — результат еще более сложных явлений. Корреляция на рынке Форекс — это статистический показатель связи между двух валютных пар. Показатели корреляции бывают как положительные, так и отрицательные, и в соответствии с этим, коэффициент корреляции содержит значения от -1 до +1.

Первый коэффициент «+1» показывает, что цена 2-х валютных пар на всем протяжении времени двигается строго в одном направлении. Второй ее коэффициент «-1» показывает, что цена 2-х валютных пар на протяжении всего времени двигается в полностью противоположных направлениях. Поэтому и сам коэффициент корреляции не постоянный, а меняющийся под действием некоторых факторов. Более того, корреляция будучи равной значением +1 и -1 означает точное соответствие в разнонаправленности и однонаправленности всех ценовых движений анализируемых валютных пар. Эти явления происходят редко, но все же они случаются.

2.2 Спрос и Предложение

Кривые спроса и предложения на иностранную валюту, необходимую для осуществления текущих операций (Current account demand and supply curves for foreign currency) – это кривые спроса и предложения на иностранную валюту в существующей модели международных операций, которая ограничена экспортом и импортом, а также услугами и трансфертными платежами, формирующими платежный баланс страны.

График 1. Позитивный наклон кривой предложения при эластичном спросе

Кривая спроса на иностранную валюту отражает спрос покупателей, желающих купить товары страны, чьей валютой они интересуются. Спрос на доллары, например, будет отражать спрос тех покупателей, которые желают купить американские товары. Кривая спроса на иностранную валюту имеет негативный наклон, отражая тем самым тот факт, что падение курса иностранной валюты будет приводить к относительному удешевлению иностранных товаров и вследствие этого возрастанию спроса как на товары, так и на валюту.

График 2. Негативный наклон кривой предложения при эластичном спросе

На графиках 1 и 2 кривая спроса на иностранную валюту представлена в виде спроса на доллары со стороны русских покупателей американской продукции и представляющей собой отношение курса доллара (на вертикальной оси) к количеству ежедневно продаваемых долларов (на горизонтальной оси).

Кривая предложения иностранной валюты в отличие от кривой спроса может иметь либо негативный, либо позитивный наклон, что будет зависеть от того является ли спрос иностранцев на внутренние товары данной страны (в нашем случае спрос американцев на русские товары) эластичным или неэластичным. Если спрос американцев на русские товары является эластичным, то кривая предложения долларов будет иметь позитивный наклон. Например, при курсе 300 руб. за 1 доллар американцы покупают ежемесячно 100 кг женьшеня по цене 300 тыс. руб. за 1 кг, ежемесячно предлагая 100 тыс. долларов. Если курс изменится и за 1 доллар будут давать 400 руб., 1 кг женьшеня будет стоить для американца уже не 1 тыс. долларов, а всего 750 долларов. Если такое снижение цены приведет к увеличению спроса на женьшень до 150 кг ежемесячно, то количество долларов, предлагаемых для обмена на рубли, возрастет со 100 тыс. долларов до 112,5 тыс. долларов. Это означает, что кривая предложения имеет позитивный наклон, как на графике 1. Если же снижение цены в долларах приведет к увеличению спроса всего лишь со 100 кг до 110 кг, предложение долларов сократится до 82,7 тыс. долларов. В этом случае кривая предложения иностранной валюты будет иметь негативный наклон, как на графике 2.

3 декабря в ходе биржевых торгов курсы доллара и евро обновили исторические максимумы. За американскую валюту тогда давали 54,91 рубля, за европейскую — 67,9 рубля.

Цена - Доллар США - Российский рубль

Рост обменного курса одновременно с сообщениями о падении цен на нефть до уровня четырехлетней давности (зависимость между соотношением стоимости национальной валюты и ценами на нефть проследить можно здесь), и санкции заставляют аналитиков говорить о стагнации и впадании в кризис российской экономики. Чтобы удержать рубль, ЦБ только за октябрь потратил более 27 миллиардов долларов и более 1,5 миллиардов евро. Впрочем, уже в начале ноября ЦБ заявил о переходе к рыночному и плавающему курсу рубля. 10 ноября валютный коридор, действовавший в России с 1995 года, был отменен. Ориентиром для регулятора теперь объявлен уровень инфляции, а не курс валюты. В случае необходимости ЦБ все же оставил за собой право проводить валютные интервенции. Минэкономразвития считает, что среднегодовой курс доллара в 2015 году будет 49 рублей. Минфин назвал прогноз Минэкономразвития слишком мрачным - 45 рублей возможны при цене нефти $80 за баррель. 

Цена - Евро - Российский рубль