Расчет затрат на возврат и обслуживание займа

Наименование показателя	Интервалы планирования
	0	1	2	…..	n
Возврат суммы кредита
Остаток кредита в поль-зовании
Обслуживание кредита
Итого возврат и обслу-живание кредита

5. Для расчета величины дивидендов воспользуйтесь дополнительной табл. 8. Базой для расчета величины дивидендов является чистая прибыль, величина выплат определяется по исходным данным. Условно считайте, что выплаты дивидендов начинаются со 2 периода планирования.

Таблица 8

Расчет выплат дивидендов

Наименование показателя	Интервал планирования
	1	2	3	….	n
Налогооблагаемая прибыль
Налог на прибыль
Чистая прибыль
Выплата дивидендов

6. Внеся дополнительные расчеты, произведенные в табл. 6, 7 и 8 в соответствующие оттоки табл 4 и 5, рассчитайте денежный поток для проекта и для заказчика. Подставляя найденные величины денежного потока (NCF) в формулу (5), находим соответственно чистый дисконтированный доход для проекта и чистый дисконтированный доход для заказчика.

7. По формулам (6), (7), (8) находим индексы доходности.

8. На основании данных табл. 4 и 5 находим срок окупаемости для проекта и для заказчика. Сроком окупаемости считается период, в котором накопленное сальдо денежного потока становится неотрицательным (табл. 4, 5).

9. Путем подставления в формулу (5) различных значений нормы дисконта строится графическая зависимость NPV от нормы дисконта. Причем значения Е подбираются таким образом, чтобы значения NPV были как положительными, так и отрицательными. Значение Е, при котором NPV равно «0», и является внутренней нормой доходности (IRR). Внутренняя норма доходности находится отдельно для проекта и отдельно для заказчика.

Экономический смысл IRR заключается в том, что это та ставка сравнения, при которой сумма дисконтированных притоков денежных средств равна сумме дисконтированных оттоков.

При расчете этого показателя предполагается полная капитализация получаемых чистых доходов, т.е. все образующиеся свободные денежные средства должны быть либо реинвестированы, либо направлены на погашение внешней задолженности.

Расчеты показателей эффективности должны быть выполнены не в сквозных электронных таблицах, а путем расчетов в соответствии с формулами.