4. Последовательность выполнения задания

Вариант исходных данных определяется студентом пересечением предпоследней и последней цифры зачетной книжки по прил. 1. Исходные данные по вариантам содержатся в прил. 2.

1. На основании данных табл. 1 сгруппируйте самостоятельно притоки и оттоки денежных средств для проекта в целом и для собственника проекта (заказчика) и занесите их в табл. 3. При формировании денежных потоков для собственника проекта необходимо учесть схему финансирования (прил. 2).

Таблица 3

Состав притоков и оттоков

Наименование	Состав притоков	Состав оттоков
Проект в целом
Заказчик (собственник)

2. На основании исходных данных (прил. 2) и табл. 3 рассчитайте денежные потоки для проекта и для заказчика. Данные для расчета занесите в табл. 4 и 5. Таблицы должны быть заполнены строго по представленной форме. При формировании денежных потоков для заказчика необходимо учесть схему финансирования проекта. Все притоки заносятся в таблицу со знаком «+», а оттоки со знаком «-».

Таблица 4

Расчет денежного потока для проекта

Наименование показателя	Интервалы планирования
	0	1	2	……..	n
ПРИТОКИ: 1. 2. и т.д. ИТОГО притоков
ОТТОКИ: 1. 2. и т.д. ИТОГО оттоков
Денежный поток (NCF)
Денежный поток нарастающим итогом

Таблица 5

Расчет денежного потока для заказчика

Наименование показателя	Интервалы планирования
	0	1	2	……..	n
ПРИТОКИ: 1. 2. и т.д. ИТОГО притоков
ОТТОКИ: 1. 2. и т.д. ИТОГО оттоков
Денежный поток (NCF)
Денежный поток нарастающим итогом

3. Так как в состав оттоков по операционной деятельности входят налоговые отчисления, для расчета суммы налоговых отчислений воспользуйтесь дополнительной табл. 6. Для простоты расчета учитывается только налог на имущество и налог на прибыль. Будем исходить из предположения, что налогооблагаемая прибыль определяется как разность между выручкой и производственными затратами.

Таблица 6

Расчет налоговых отчислений

Наименование показателя	Интервалы планирования
	1	2	3	…….	n
Налогооблагаемая прибыль
Налог на прибыль
Среднегодовая стоимость имущества
Налог на имущество
Итого налоговых выплат

4. В оттоках по финансовой деятельности в зависимости от схемы финансирования включаются затраты на возврат и обслуживание займов. Для расчета затрат на возврат и обслуживание займа воспользуемся дополнительной табл. 7. В практике инвестиционного планирования существуют различные схемы финансирования. Наиболее часто используется:

• смешанное финансирование (за счет собственных и заемных источников);

• самофинансирование (за счет собственных средств);

• финансирование за счет заемных источников.

Потребность в дополнительном финансировании проекта находится как максимальное значение абсолютной величины отрицательного накопленного сальдо от инвестиционной и операционной деятельности (табл. 4). При смешанном финансировании при расчете величины кредита необходимо учесть наличие собственного капитала. При выплате кредита исходите из предположения, что долг будет погашаться равными частями, начиная с третьего интервала планирования.

Таблица 7