4. Фінансові коефіцієнти

Фінансові коефіцієнти — показники фінансово-господарської діяльності — є відносними величинами, що відображають в концентрованій формі перебування справ на підприємстві.

Критерієм корисності фінансових відносних показників є їх здатність забезпечити споживачам звітів можливість оцінки фінансового стану компанії і ефективності управління нею.

Показники фінансового стану дають можливість наблизитися до відповіді на два важливі питання, що стосуються управління фінансами: який прибуток, що заробляється на вкладений капітал, і наскільки міцне фінансове положення фірми. Використовувана при цьому аналітична техніка полягає в порівнянні різних взаємозв'язаних статей фінансових звітів. Результати оцінюються з урахуванням певних характеристик діяльності даного і інших підприємств галузі.

Аналіз коефіцієнтів — ефективний метод аналізу фінансового положення підприємства, що діє, але і цей метод має недоліки:

- Коефіцієнти відтворюють умови, що існували раніше. Вони засновані на фактичних даних і тому відображають характеристики минулих подій. Використання альтернативних методів обліку може вплинути на значення коефіцієнтів (наприклад, метод числення амортизації).

- Зміни облікових оцінок і методів можуть вплинути на коефіцієнти того року, в якому вони відбулися.

- Напрями діяльності компанії можуть бути разными, і її складно віднести до конкретної галузі економіки, що ускладнює процес зіставлення.

- Коефіцієнти зазвичай розраховують за фактичними даними, що не відображає впливу коливань цін і поточної ринкової вартості.

Не можна повністю спиратися на ті тенденції, про які говорять підраховані коефіцієнти. Їх слід розглядати як "орієнтовні індикатори", за допомогою яких можна виділити напрями зміни положення підприємства, виявити неблагополучні тенденції, з тим щоб надалі провести повніший аналіз із застосуванням специфічних процедур, відповідних конкретній проблемі.

4.1. Коефіцієнти ліквідності

Ліквідність підприємства в широкому сенсі означає його здатність знаходити грошові кошти, використовуючи для цього всі можливі джерела: банківський кредит, продаж зайвих активів і власну виробничо-комерційна діяльність.

Показники ліквідності відповідають вужчій постановці питання: вони допомагають споживачам звітності оцінити здатність підприємства виконати свої короткострокові зобов'язання, використовуючи для цього легкореалізовувані активи. У цих показниках короткострокові зобов'язання (зобов'язання, що підлягають задоволенню протягом року) порівнюються з наявними оборотними коштами, які служать для задоволення короткострокових зобов'язань:

К1= Оборотні активи

Короткострокові зобов'язання

(Грошовікошти+Легкореалізуємиє К2= цінні папери + Дебіторська заборгованість)

Короткострокові зобов'язання

К3= Грошові кошти + Легкореалізуємиє цінні папери

Короткострокові зобов'язання

К4= Матеріально-виробничі запаси

Чисті оборотні активи

Тут К1 — загальний коефіцієнт ліквідності, поточний коефіцієнт ліквідності, коефіцієнт загального покриття, показує, чи хватить у підприємства оборотних коштів (запаси, дебіторська заборгованість, грошові кошти і легкореалізуємі цінні папери) для погашення його короткострокових зобов'язань (короткострокові кредити, позики і кредиторська заборгованість). Згідно стандартам цей показник повинен знаходитися в межах від 1 до 2. Якщо К1= 1, то оборотних активів повинно бути принаймні достатньо для погашення короткострокових зобов'язань (інакше підприємство виявляється неплатоспроможним). Перевищення оборотних активів над короткостроковими зобов'язаннями більш ніж в 2 рази вважається неефективним, оскільки свідчить про нераціональне вкладення і використання підприємством своїх засобів.

K2 — коефіцієнт проміжного покриття, критичний коефіцієнт ліквідності є приватним показником К1, оскільки розкриває відношення найбільш ліквідної частини оборотних коштів до поточних зобов'язань; необхідність підрахунку цього показника викликана тим, що ліквідність окремих категорій оборотних коштів неоднакова.

Кз — коефіцієнт абсолютної ліквідності, коефіцієнт абсолютного покриття, коефіцієнт термінової ліквідності ще точніше відображає ступінь ліквідності підприємства, оскільки враховує тільки найбільш цінні види активів.

К4 — коефіцієнт ліквідності запасів або товарно-матеріальних цінностей дозволяє ввести в аналіз ще одну характеристику — залежність підприємства від наявності матеріально-виробничих запасів, що забезпечують можливість мобілізації грошових коштів для погашення короткострокових зобов'язань.