2. Построение модели

Согласно «Методическому положению по оценке финансового состояния предприятия» показателями, характеризующие коэффициент восстановления платежеспособности предприятия являются:

• коэффициент текущей ликвидности , который характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов и определяется следующим образом:

(2; +∞) (1)

где ОА – оборотные активы;

ТО (КО) – текущее обязательства (краткосрочные обязательства).

• коэффициент обеспеченности собственными средствами , который характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости и рассчитывается по формуле:

(0,1; +∞) (2)

где :

СК – собственный капитал;

ВнА – внеоборотные активы;

ОА – оборотные активы.

Если хотя бы один из коэффициентов имеет значение ниже нормативного, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности предприятия , который свидетельствует о том, что у предприятия нет реальной возможности восстановить платежеспособность в течение 6 месяцев, и рассчитывается по формуле:

(1; +∞) (3)

где t – отчетный период в днях (90; 180; 360);

- коэффициент текущей ликвидности на начало и на конец отчетного периода соответственно.

Таким образом, критерием сохранения приемлемого уровня платежеспособности предприятия является значение двух показателей выше нормативного:

(2; +∞) (4)

(0,1; +∞) (5)

Далее следует вопрос, какие меры надо предпринять для улучшения данных показателей. Для этого можно рассмотреть влияние изменения каждого фактора на определенный анализируемый показатель.

Таким образом, подвергнув анализу данных показателей, характеризующие восстановление платежеспособности предприятия, можно выработать определенные стратегий, чтобы добиться положительных значений двух коэффициентов, то есть характеризующие коэффициент восстановления платежеспособности, а именно коэффициент текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами.

3. Исследование модели

Рассмотрим возможность улучшения коэффициента восстановления платежеспособности на примере анализируемого предприятия.

По результатам анализа финансово-хозяйственной деятельности установлено, что данное предприятие находится в кризисном финансовом состоянии, это характеризуется показателями финансовой устойчивости и коэффициентами ликвидности.

Проанализируем коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия:

Таблица №1: Расчет коэффициентов, характеризующие платежеспособность

предприятия

№	Показатель	Норматив	На начало года	На конец года	Изменение, +/-
1	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	≥0,1	0,29	0,28	-0,01
2	Коэффициент текущей ликвидности	≥2	1,41	1,39	-0,02

Таким образом, из таблицы видно, что коэффициент критической ликвидности небольшой и не достигает необходимого значения, значит у предприятия не достаточно оборотных средств, чтобы покрыть краткосрочные обязательства, а также за отчетный период он уменьшился на 0,02, как и коэффициент обеспеченности собственными средствами на 0,01.

Согласно Методическому положению по оценке финансово состояния предприятия рассчитываем коэффициент восстановления платежеспособности за анализируемый период:

(6)

Таким образом, видно, что коэффициент принимает значение меньше единицы, это свидетельствует о том, что у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Стало быть, предприятию необходимо разработать меры по устранению отрицательных последствий и увеличению коэффициента восстановления платежеспособности.

Но перед этим рассмотрим, какие факторы влияют на данные коэффициенты, характеризующие восстановления платежеспособность.

1. Влияние изменения внеоборотных активов на рассматриваемые показатели¹.

Пусть внеоборотные активы увеличиваются на сумму в интервале от 1000 до 10000 рублей с лагом в 1000 рублей.

Рис.1 – Динамика влияния изменения внеоборотных активов на коэффициенты

Из графика видно, что увеличение внеоборотных активов на анализируемом предприятии в интервале 1000-10000 с лагом в 1000 рублей ведет к снижению коэффициента обеспеченности собственными средствами по сравнению с другими показателями, которые в течение всего периода остаются постоянными. Это значит, что изменение внеоборотных активов влияет только на коэффициент обеспеченности собственными средствами.

2. Влияние изменения оборотных активов на рассматриваемые показатели².

Пусть оборотные активы увеличиваются на сумму в интервале от 1500 до 10500 рублей с лагом в 1000 рублей.

Рис.2 – Динамика влияния изменения оборотных активов на коэффициенты

Таким образом, изменение оборотных активов приводит к изменениям всех трех показателей.

Увеличение оборотных активов в интервале 1500-10500 с лагом 1000 рублей, привел к значительным улучшениям коэффициента текущей ликвидности, в связи с этим, увеличился и коэффициент восстановления платежеспособности предприятия. У коэффициента обеспеченности собственными средствами, наоборот, из-за увеличения оборотных активов наметилась тенденция снижения за рассматриваемый период.

3. Влияние изменения источника собственного капитала на рассматриваемые показатели³.

Пусть источники собственных средств увеличиваются в интервале 500-8500 с лагом в 500 рублей.

Рис.3 – Динамика влияния изменения собственных средств на коэффициенты

Следовательно, увеличение собственных средств на предприятии никак не влияет на изменение коэффициента восстановления платежеспособности, так как оба коэффициента, характеризующие платежеспособность не изменились.

4. Влияние изменения краткосрочных обязательств на рассматриваемые показатели⁴.

Пусть краткосрочные обязательства увеличиваются с 1000 до 5500 с лагом в 500 рублей.

Рис.4 – Динамика влияния изменения краткосрочных обязательств на коэф-

фициенты

Таким образом, увеличение данного фактора привел к тенденции снижению двух коэффициентов, следовательно, снизился и коэффициент восстановления платежеспособности предприятия. Можно сказать, что зависимость рассматриваемых коэффициентов от изменения краткосрочных обязательств высокая.