4 Управление краткосрочными (оборотными) активами

4.1 Управление дебиторской задолженностью

Производство и отгрузка продукции предприятия (выполнение работ, услуг) клиентам в январе составляет 1091 €. Ежемесячно выполняется два заказа: на 15–й день и в последний день месяца. Предприятие имеет относительно стабильных партнеров, которые проводят оплату по следующей схеме: 15% при отгрузке (непосредственно после выполнения работ, услуг), 30% примерно через 10 дней после отгрузки (выполнения работ, услуг), 40% через 30 дней после отгрузки (выполнения работ, услуг), 12% через 3 месяца, 3% остается в безнадежных долгах. Ежемесячно предприятие наращивает объемы на 3%.

Задание 1. Составить полугодовой график денежных поступлений.

Методика расчета рассматривается на основе следующих данных:

Таблица 4.2 – Исходные данные для расчета графика денежных поступлений

Показатель	Ед. изм.	Значение
Отгрузка (выполнение работ, услуг) первого месяца	€	1091
Схема оплаты:
- при отгрузке (после выполнения работ, услуг)	%	15
- через 10 дней после отгрузки (выполнения работ, услуг)	%	30
- через 30 дней после отгрузки (выполнения работ, услуг)	%	40
- через 90 дней после отгрузки (выполнения работ, услуг)	%	12
Динамика отгрузки (выполнения работ, услуг): прирост к предыдущему месяцу
1-й месяц	%	0
2-й месяц	%	3
3-й месяц	%	6
4-й месяц	%	9
5-й месяц	%	12
6-й месяц	%	15

Рассчитывается помесячная отгрузка (объем выполненных работ, услуг) и для каждой полумесячной партии (заказа) определяются объемы оплаты с учетом схемы платежей. Все денежные поступления суммируются и результаты заносятся в раздел «Поступления» таблицы 4.3.

Пример расчета для первой половины марта:

Поступления по первому мартовскому заказу:

– 25% при отгрузке (после выполнения заказа) (первая половина марта);

– 33% через 10 дней после отгрузки (выполнения заказа) (вторая половина марта);

– 12% через 30 дней после отгрузки (выполнения заказа) (половина апреля);

– 27% через 90 дней после отгрузки (выполнения заказа) (первая половина июня).

Поступление в первой половине марта за второй февральский заказ:

– 30% через 10 дней после отгрузки (выполнения заказа) .

Поступление в первой половине марта за первый февральский заказ:

– 12% через 30 дней после отгрузки (выполнения заказа) .

Всего поступлений в первой половине марта:

Задание 2. Составить график изменения дебиторской задолженности.

С учетом помесячной отгрузки (помесячного выполнения заказов) определяется увеличение или уменьшение дебиторской задолженности. Все изменения дебиторской задолженности суммируются (с учетом знака) и результаты заносятся в раздел «Дебиторская задолженность» таблицы 4.3.

Пример расчета дебиторской задолженности на конец первой половины марта:

(новая дебиторская задолженность по первому мартовскому заказу),

–462 € (погашенная дебиторская задолженность по второму февральскому заказу),

–139 € (погашенная дебиторская задолженность по первому февральскому заказу).

Дебиторская задолженность на конец февраля составляла 1063 €.

Таблица 4.3 – График изменения денежных поступлений и дебиторской задолженности

		январь				февраль					март			апрель					май				июнь
		1		2		3		4		5		6		7		8		9		10		11		12
Продажи (отгрузка, выполнение работ, услуг)		546		546		562		562		596		596		649		649		727		727		836		836
Поступления		82		82		84		84		89		89		97		97		109		109		125		125
				164		164		169		169		179		179		195		195		218		218		251
						218		218		225		225		238		238		260		260		291		291
														65		65		67		67		71		71
Всего поступления		82		245		466		471		483		493		580		596		631		654		706		739
Дебиторская задолженность		464		464		478		478		506		506		552		552		618		618		711		711
				-164		-164		-169		-169		-179		-179		-195		-195		-218		-218		-251
						-218		-218		-225		-225		-238		-238		-260		-260		-291		-291
														-65		-65		-67		-67		-71		-71
Всего дебиторская задолженность		464		764		859		950		1063		1166		1235		1289		1385		1458		1588		1686
Суммарный коэффициент инкассации				0,300				0,571				0,658				0,726				0,763				0,785
коэффициент инкассации	отгрузка (выполнение работ, услуг) в январе				0,300				0,850				0,850				0,970				0,970				0,970
	отгрузка (выполнение работ, услуг) в феврале								0,300				0,850				0,850				0,970				0,970
	отгрузка (выполнение работ, услуг) в марте												0,300				0,850				0,850				0,970
	отгрузка (выполнение работ, услуг) в апреле																0,300				0,850				0,850
	отгрузка (выполнение работ, услуг) в мае																				0,300				0,850
	отгрузка (выполнение работ, услуг) в июне																								0,300

Задание 3. На конец каждого месяца рассчитать:

• суммарный коэффициент инкассации;

• коэффициент инкассации по отгрузке каждого месяца.

Суммарный коэффициент инкассации показывает долю денежных поступлений на определенный момент времени в общем объеме отгрузки (выполненных работ, услуг) В данном случае расчет ведется с начала года. Коэффициент инкассации рассчитывается по формуле:

где TR_t^ – суммарная отгрузка (объем выполненных работ, услуг) с начала возникновения задолженности (года) до конца расчетного периода (месяца t), €; M_t^ – суммарные денежные поступления с начала возникновения задолженности (года) до конца расчетного периода (месяца t), €;

Коэффициент инкассации по отгрузке (заказам) каждого месяца показывает долю денежных поступлений на определенный момент времени в объеме отгрузки (выполненных работ, услуг) конкретного месяца. Он рассчитывается по формуле:

где TR^P – отгрузка (объем выполненных работ, услуг) месяца P, €; M_t^P – денежные поступления с начала возникновения задолженности по объемам месяца P до конца расчетного периода (месяца t), €;

Результаты расчетов заносятся в раздел «Коэффициенты инкассации» таблицы 4.3.

Пример расчета суммарного коэффициента инкассации на последний день марта:

Коэффициент инкассации на конец марта по январским объемам:

Коэффициент инкассации в марте по февральским объемам:

Коэффициент инкассации в марте по мартовским объемам:

Задание 4. Стоит задача уменьшения дебиторской задолженности примерно вдвое. Разработать необходимую для этого схему платежей.

Для уменьшения дебиторской задолженности необходимо приблизить платежи к моменту отгрузки (выполнения работ, услуг). Покупателям и заказчикам это не выгодно, предприятию–продавцу (исполнителю) выгодно. Для выполнения задания необходимо менять схему оплаты и рассчитывать дебиторскую задолженность так, чтобы она уменьшилась примерно вдвое. При изменении схемы оплаты необходимо 2 % оставлять в безнадежных долгах, т.е. общий процент оплаты должен быть 98 %. Результаты заносятся в таблицу 4.4.

Таблица 4.4 – Уменьшение дебиторской задолженности

Показатель				Базовая схема оплаты, %			Предлагаемая схема оплаты, %
- оплата при отгрузке (после выполнения работ, услуг)				15			38
- оплата через 10 дней после отгрузки (выполнения работ, услуг)				30			51
- оплата через 30 дней после отгрузки (выполнения работ, услуг)				40			6
- оплата через 90 дней после отгрузки (выполнения работ, услуг)				12			2
	январь	февраль	март		апрель	май		июнь	В среднем за месяц
Дебиторская задолженность на конец месяца при базовой схеме платежей	764	950	1166		1289	1458		1686	1219
Дебиторская задолженность на конец месяца при предлагаемой схеме платежей	398	465	546		622	722		850	601

Средняя дебиторская задолженность на конец месяца для базовой схемы оплаты:

(764 + 950 + 1166 + 1289 + 1458 + 1686)/ 6 = 1219 €.

Средняя дебиторская задолженность на конец месяца по предлагаемой схеме оплаты:

(398 + 465 + 546 + 622 + 722 + 850)/ 6 = 601 €.

Задание 5. Стоит задача увеличения среднего коэффициента инкассации за полугодие примерно до 0,8. Разработать необходимую для этого схему платежей.

Для увеличения коэффициента инкассации необходимо приблизить платежи к моменту отгрузки (выполнения работ, услуг). Для выполнения задания необходимо менять схему оплаты и рассчитывать суммарный коэффициент инкассации так, чтобы он увеличился примерно до 0,8. Результаты заносятся в таблицу 4.5.

Средний суммарный коэффициент инкассации на конец месяца при базовой схеме платежей:

Средний суммарный коэффициент инкассации на конец месяца при предлагаемой схеме оплаты:

Таблица 4.4 – Уменьшение дебиторской задолженности

Показатель				Базовая схема оплаты, %			Предлагаемая схема оплаты, %
- оплата при отгрузке (после выполнения работ, услуг)				15			38
- оплата через 10 дней после отгрузки (выполнения работ, услуг)				30			51
- оплата через 30 дней после отгрузки (выполнения работ, услуг)				40			6
- оплата через 90 дней после отгрузки (выполнения работ, услуг)				12			2
	январь	февраль	март		апрель	май		июнь	В среднем за месяц
Суммарный коэффициент инкассации на конец месяца при базовой схеме платежей	0,300	0,571	0,658		0,726	0,763		0,785	0,634
Суммарный коэффициент инкассации на конец месяца при предлагаемой схеме платежей	0,635	0,790	0,840		0,868	0,883		0,891	0,818

Задание 6. Составить реестр дебиторов на конец полугодия (01.07). У предприятия 5 основных покупателей. Отгрузка полумесячных партий клиентам распределена так (табл. 4.1):

Таблица 4.1 – Распределение заказов по клиентам

Предприятие–покупатель	январь		февраль		март		апрель		май		июнь
	Партия (заказ)
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10		11	12
1
2
3
4
5

Реестр дебиторов (должников) заполняется исходя из момента отгрузки соответствующей партии (выполнения заказа) и фактического поступления денег на 01.07 (таблица 4.3). Результаты расчета сводятся в таблицу 4.6.

Таблица 4.6 – Реестр дебиторов на 30 июня

0	Наименование дебитора	Задолженность по срокам, €				Всего, €	Доля (%)
		0-30 дней	30-60 дней	60-90 дней	более 90 дней
1	Покупатель 1				33	33	2
2	Покупатель 2		109		18	127	8
3	Покупатель 3	460		97	16	574	34
4	Покупатель 4	711			17	728	43
5	Покупатель 5	109	97		18	224	13
Всего		1280	206	97	102	1686	100
Доля (%)		76	12	6	6	100

При заполнении таблицы по каждому покупателю (заказчику) учитываются все партии продукции (работ, услуг), которые для него были отгружены (выполнены) (табл. 4.1).