Тема 9. Рынок капиталов и процент
9.1 Понятие и сущность капитала, его кругооборот и оборот
Как в повседневной жизни, так и в экономической теории понятие «капитал» многозначно. Исследуя капитал, К. Маркс дифференцировал такие понятия, как:
постоянный капитал - средства производства; то есть средства и предметы труда;
переменный капитал - средства, идущие на привлечение рабочей силы;
деньги -денежный капитал;
товары - товарный капитал.
По мнению Маркса, сущность капитала определяется следующими основными моментами:
капитал - это не вещь, а определенное общественное отношение, отношение между владельцем средств производства и наемными рабочим ( в единичном случае) или (в более широком смысле) отношение между капиталистами и наемными рабочими;
капитал находится в постоянном движении, только тогда деньги или
материальные объекты превращаются в капитал;
капитал - это самовозрастающая стоимость, то есть деньги, приносящие дополнительные деньги.
Большинство экономистов рассматривают капитал как экономический ресурс (фактор производства), при этом имеют в виду, прежде всего, его натуральную форму, так называемый физической капитал. Под ним понимаются: станки, машины, здания, сооружения, запасы материалов и сырья, полуфабрикатов и т.п.
На финансовых рынках под капиталом понимают денежный капитал, то есть деньги, приносящие доход в виде процента.
Для осуществления предпринимательской деятельности необходимо осуществлять вложения капитала. Так для начала бизнеса необходим стартовый капитал, который представляет собой сумму первоначально вложенного физического и денежного капитала и текущих расходов на начальной стадии производства.
Источниками стартового капитала и предпринимательского капитала в общем случае могут быть собственные и заемные средства.
Собственные средства - это уставный капитал, прибыль от основной деятельности, прибыль от финансовых операций, амортизационный фонд, задолженность покупателей за отгруженные товары, выручка от реализации выбывшего имущества и пр.
Уставный капитал - это первоначальная сумма капитала фирм, предусматриваемая уставом или договором об их основании.
Заемные средства - это кредиты и ссуды.
Индивидуальное воспроизводство - это непрерывно повторяющийся процесс производительного соединения экономических ресурсов с целью создания товаров и услуг и получения дохода. В основе индивидуального воспроизводства лежит кругооборот капитала.
Кругооборот капитала - это последовательная смена капиталом его функциональных форм: денежной, производительной и товарной.
Кругооборот капитала может быть описан следующей формулой:
РС
Д
- Т П...........Т'
- Д' (9.1)
СП
1 стадия 2 стадия 3 стадия
Каждая из стадии кругооборота выполняет определенную функцию.
На 1 стадии формируются условия производства.
На 2 стадии осуществляется производство товаров и услуг.
На 3 стадии происходит реализация товаров и услуг и получение прибыли.
За один кругооборот, как правило, возвращается не вся стоимость вложенного капитала. В этой связи вводится понятие оборота капитала.
Оборот капитала - это совокупность непрерывно сменяющих друг друга кругооборотов, за которые весь авансированный капитал возвращается предпринимателю в денежной форме.
Оборот различных элементов капитала происходит за разные временные промежутки. По этой причине капитал делится на основной и оборотный.
Оборотный капитал - это часть хозяйственных средств предприятия, стоимость которого переносится на готовый продукт за один производственный цикл (кругооборот). Оборотный капитал – это сырье, материалы и затраты на рабочую силу. Затраты на эти элементы капитала окупаются за один производственный цикл.
Основной капитал - это здания, сооружения и т.п. Стоимость основного капитала переносится на готовый продукт по частям, за несколько кругооборотов капитала (основной капитал только в определенной части потребляется за один производственный цикл).
Понятия основного и оборотного капитала, приведенные выше, отражают понимание этих категорий в отечественной экономике. Они используются и в зарубежной экономической теории и практике, но их трактовка несколько отличается от нашей. Это связано с особенностями бухгалтерской отчетности, принятой в различных странах.
Процесс переноса стоимости основного капитала по мере его износа в течение срока его службы на готовый продукт называется амортизацией.
Амортизация связана с износом основного капитала. Различают физический и моральный износ.
Физический износ - это процесс, в результате которого основной капитал становится физически непригодным для его дальнейшего использования. Физический износ означает разрушение, поломку и т.п. явления. Он происходит как в результате производительного использования основного капитала, так и во время его простоя.
Моральный износ - это процесс обесценивания основного капитала по причине устаревания. Моральный износ может происходить по двум следующим основным причинам:
из-за создания аналогичных, но более дешевых средств труда;
из-за выпуска более производительных средств труда по той же цене.
Стоимость износа основного капитала, возмещаемая по частям, накапливается в амортизационном фонде. Амортизационные отчисления предназначены для ремонта или замены изношенных средств труда. Норма амортизации - это отношение годовой суммы амортизации к стоимости основного капитала
Пример: К осн.=1 млн. руб., А=200 тыс. руб., тогда
NA = (200 т.р. : 1000 т.р.) × 100% = 20%
В условиях современного высокотехнологичного производства чрезвычайно важно нейтрализовать фактор морального износа. В этой связи в экономически развитых странах применяют политику так называемой ускоренной амортизации.
Ускоренная амортизация - это повышение норм амортизации и ускоренный перенос стоимости средств труда на производимые товары и услуги в целях быстрейшего обновления производственного аппарата и нейтрализации фактора морального износа.
Ускоренная амортизация является одним из важнейших средств государственного регулирования экономики.
В заключение рассмотрим важнейшие показатели использования основного и оборотного капитала.
Обобщающим показателем использования основного капитала является фондоотдача (ФО):
ФО = П : Косн. (9.2)
где П - стоимость продукции;
К осн. - стоимость основных производственных фондов (основного капитала).
Желательной является растущая фондоотдача как для отдельной предпринимательской фирмы, так и для национального хозяйства в целом.
Использование оборотного капитала отражает показатель материалоемкости (ME):
МЕ = Кобор. : П (9.3)
где К об. - стоимость оборотных производственных фондов (оборотного капитала).
Желательной как для отдельной предпринимательской фирмы, так и для национального хозяйства в целом является снижающаяся материалоемкость.