46 Финансовая устойчивость предприятия

Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию. Во многом определяет финансовую независимость организации.^[1] Финансовая устойчивость есть прогноз показателяплатёжеспособности в длительном промежутке времени. В отличие от кредитоспособности является показателем, важным не внешним, а внутреннимфинансовым службам. Финансовая устойчивость и её оценка — часть финансового анализа в организации. Для того, чтобы анализировать финансовую устойчивость предприятия, используются определенные показатели.

Виды финансовой устойчивости

В зависимости от отраслей деятельности, структуры внутри предприятий, их положения на рынке, финансовой политики и других аспектов, организации имеют различную финансовую устойчивость. Однако, имеют место основные виды устойчивости^[2]:

Абсолютная финансовая устойчивость: показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами

Нормальная финансовая устойчивость: предприятие оптимально использует и кредитные ресурсы, текущие активы превышают кредиторские задолженности

Неустойчивое состояние: характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынужденно привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства

Кризисное финансовое состояние: грань банкротства

Такая классификация объясняется уровнем покрытия собственными средствами заемных, соотношение собственного и заемного капитала для покрытия запасов.

Коэффициенты финансовой устойчивости

Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют состояние и динамику финансовых ресурсов предприятий с точки зрения обеспечения ими производственного процесса и других сторон их деятельности.

Коэффициент концентрации собственного капитала,  , где Sk — собственный капитал, Vb — валюта баланса. Определяет долю средств, инвестированных в деятельность предприятия его владельцами. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Коэффициент финансовой зависимости,  , где Vb — валюта баланса, Sk — собственный капитал. Экономический смысл коэффициента финансовой зависимости состоит в определении, сколько единиц общей суммы финансовых ресурсов приходится на единицу источников собственных средств. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных источников средств в финансировании данного предприятия. Если величина этого коэффициента уменьшается до единицы, это означает, что организация полностью финансируется за счет собственных источников.

Коэффициент маневренности собственного капитала,  , где SOS — собственные оборотные средства, Sk — собственный капитал. Коэффициент маневренности характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме и равен отношению разности между суммой всех источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. Рекомендуемое значение — 0,5 и выше.

Коэффициент концентрации заёмного капитала,  , где Zk- заемный капитал, Vb — валюта баланса. По сути очень схож с коэффициентом концентрации собственного капитала.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений,  , где DP — долгосрочные пассивы, VOA — внеоборотные активы предприятия. Коэффициент показывает долю, которую составляют долгосрочные обязательства в объёме внеоборотных активов предприятия. Низкое значение этого коэффициента может свидетельствовать о невозможности привлечения долгосрочных кредитов и займов, а слишком высокое либо о возможности предоставления надежных залогов, либо о сильной зависимости от сторонних инвесторов.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств,  , где DP — долгосрочные пассивы, Sk — собственный капитал предприятия. Этот коэффициент показывает, какая часть в источниках формирования внеоборотных активов на отчетную дату приходится на собственный капитал, а какая на долгосрочные заемные средства. Особо высокое значение этого показателя свидетельствует о сильной зависимости от привлеченного капитала, о необходимости выплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентов за пользование кредитами.

Коэффициент структуры заемного капитала,  , где Dp — долгосрочные пассивы, Zk — заемный капитал. Показатель показывает, из каких источников сформирован заемный капитал предприятия. В зависимости от источника формирования капитала предприятия можно сделать вывод о том, как сформированы внеоборотные и оборотные активы предприятия, так как долгосрочные заемные средства обычно берутся на приобретение внеоборотных активов, а краткосрочные — на приобретение оборотных активов и осуществление текущей деятельности.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств  , где Sk — собственный капитал предприятия, Zk — заемный капитал. Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств.