3. Ресурсне забезпечення інвестиційної діяльності

Ресурси, що забезпечують інвестиційну діяльність, як правило, надходять з декількох джерел, які мають різний рівень витрат, терміни залучення і джерела виплат, що безпосередньо впливає на результати інвестицій. Категорія капіталу досліджувалася в роботах економістів різних шкіл протягом тривалого періоду часу.

Розмаїтість видів інвестиційних ресурсів обумовила наявність безлічі їх класифікаційних критеріїв і самих класифікацій. Одна з найбільш загальних класифікацій представлена на рис.2.

Рис.2. Класифікація інвестиційних ресурсів підприємства за основними ознаками

4 Джерела фінансування інвестиційної діяльності

На основі узагальнення економічної літератури і законодавства з питань, які стосуються фінансування реальних інвестицій, а також з урахуванням вищесказаного, можливий склад джерел фінансових ресурсів інвестиційних проектів, доступних для українських підприємств, представлений на рис.3.

ДЖЕРЕЛА ІНВЕСТИЦІЙНИХ РЕСУРСІВ
ВНУТРІШНІ			ЗОВНІШНІ
ВЛАСНІ	Статутний капітал Резерви, накопичені підприємством: -накопичена амортизація; -нерозподілений прибуток; -резервні фонди. Мобілізація резервів (у т.ч. поточний прибуток, надходження від реалізації нематеріальних активів, фінансових інвестицій, оборотних і необоротних засобів) Доходи, отримані від фінансових інвестицій (дивіденди і відсотки)		Емісія акцій: -відкрита підписка простих акцій; -закрита підписка простих акцій; -привілейовані акції; -венчурне фінансування; -портфельні інвестиції. Прямі інвестиції (без цінних паперів): - додаткові внески власників у Статутний фонд; -створення спільного підприємства. Благодійні пожертвування і безоплатна фінансова допомога Державні субсидії		ВЛАСНІ
ПОЗИКОВІ	короткострокові	Внутрішня кредиторська заборгованість (рахунок до нарахування)	Короткостроковий банківський кредит Факторинг Форфейтинг Комерційний кредит Оренда Кредитна лінія Ломбардна операція Овердрафт Авальный кредит	короткострокові	ПОЗИКОВІ
	довгострокові		Середньо- і довгостроковий банківський кредит закордонних і вітчизняних банків Облігаційний займ Фінансовий лізинг Цільовий державний кредит Позики міжнародних фінансових інститутів	довгострокові
ВНУТРІШНІ			ЗОВНІШНІ

Рис.3. Джерела інвестиційних ресурсів українських підприємств

5. Інвестиційна стратегія підприємства

Поняття «інвестиційна стратегія» в сучасній економічній літературі тлумачиться як формування системи довгострокових цілей інвестиційної діяльності і вибір найефективніших шляхів їх досягнення. Інвестиційна стратегія визначає можливості поліпшення результатів господарювання суб’єкта за допомогою інвестицій, тобто окреслює напрями інвестування з метою одержання прибутку і збільшення власних активів.

По відношенню до загальної стратегії економічного розвитку інвестиційна стратегія носить підпорядкований характер і повинна погоджувати з нею цілі та етапи реалізації. Зазначимо, що інвестиційну стратегію можна розглядати і як процес стратегічного управління інвестиційною діяльністю. В цьому випадку він включатиме в себе: - тактичне управління інвестиційною діяльністю шляхом формування інвестиційного портфелю; - оперативне управління інвестиційною діяльністю шляхом оперативного керування окремими інвестиційними проектами та програмами.

Основні ознаки інвестиційної стратегії

• Сутність: інвестиційна стратегія – це комплекс рішень, планів і заходів, пов'язаних із ефективним управлінням інвестиційними потоками.

• Призначення: підтримка корпоративної, ділової й функціональних стратегій підприємства при управлінні матеріальними, супутніми інформаційними й фінансовим потоками, в тому числі інвестиційними

• Головне завдання: формування зв'язку між стратегіями корпоративного, ділового й функціонального рівня для ефективного у правління матеріальними, супутніми інформаційними й фінансовими потоками

• Об'єкт: інвестиційний потік

• Складові: 1.стратегія реального інвестування , 2. стратегія фінансового інвестування, 3. стратегія інноваційного інвестування

• Спрямованість: переміщення інвестиційного потоку з оптимальними витратами

Існує два види інвестиційної стратегії. Активна інвестиційна стратегія забезпечує зростання прибутковості до середньогалузевого рівня вкладень та передбачає відбір і реалізацію різних інноваційних проектів. За такої стратегії інвестор оцінює альтернативні інвестиційні проекти, проводить їх техніко-економічне обґрунтування, селекціонує їх, відбирає найперспективніші й формує відповідний інвестиційний портфель. Пасивна інвестиційна стратегія передбачає підтримку незмінного рівня розвитку підприємства. Реалізуючи цю стратегію, інвестор прагне зберегти вже досягнутий ним рівень показників своєї господарської діяльності за рахунок інвестицій.

Розробка інвестиційної стратегії підприємства передбачає такі етапи:

1) визначення періоду формування інвестиційної стратегії;

2) вибір стратегічних цілей інвестиційної діяльності;

3) визначення напрямків інвестування та джерел фінансування;

4) конкретизацію інвестиційних програм та термінів;

5) оцінку розробленої інвестиційної стратегії;

6) перегляд стратегії у залежності від зміни зовнішніх умов та становища підприємства.