2.2 Анализ платежеспособности предприятия.

Анализ платежеспособности проводится по коэффициентам ликвидности, динамике удовлетворительности структуры баланса.

Платежеспособность - оценка способности предприятия вовремя и в полном объеме погасить свои обязательства. Наиболее корректно она оценивается по агрегированному балансу. Однако, для составления такого агрегированного баланса необходимо иметь первичных учетные данные предприятия. Поэтому, используются коэффициенты ликвидности, которые могут быть рассчитаны по бухгалтерской отчетности.

Коэффициент абсолютной ликвидности:

где Д - денежные средства; КФВ - краткосрочные финансовые вложения; Р(5) - сумма 5-го раздела баланса; ДБП - доходы будущих периодов; РПР - резерв предстоящих расходов.

Уровень данного показателя по западным рекомендациям: К_АЛ > 0,2-0,5. Для российских предприятий достаточно 0,1.

Коэффициент быстрой (критической) ликвидности:

где Р(2) – сумма по второму разделу баланса; З – сумма запасов в оборотных активах; НДС – сумма налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

Рекомендуемое западными источниками значение К_БЛ > 1. Для России хорошим уровнем можно считать 0,8.

Коэффициент текущей ликвидности:

Западные рекомендации нормального значения К_ТЛ > 2 Достаточное для России значение может приниматься на уровне 1,4 –1,7.

Коэффициенты ликвидности определяются на начало и конец базисного года, а также на конец предыдущего и отчетного годов.

Для анализа динамики платежеспособности используются коэффициенты утраты и восстановления платежеспособности.

Коэффициент утраты платежеспособности оценивается за период, равный 3 месяцам:

.

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается для периода 6 месяцев:

где , – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец и начало анализируемого периода;

– принятое нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

– длительность анализируемого периода в месяцах (12 месяцев).

Если К_УП меньше единицы, а К_ВП больше единицы, то предприятие после окончания анализируемого периода при существующей динамике К_ТЛ соответственно, либо утратит платежеспособность в течение 3 месяцев, либо восстановит ее в течение 6 месяцев.

Необходимость расчета коэффициента утраты вытекает из условия - и снижается.

Необходимость расчета коэффициента восстановления вытекает из условия - и растет.

Если при расчетах коэффициента утраты или коэффициента восстановления платежеспособности его значение остается больше единицы, то находится период времени, через который значение коэффициента «пробьет» нормативный уровень (соответственно сверху или снизу):

Затем проводится анализ динамики удовлетворительности структуры баланса.

Для этого дополнительно рассчитываются доли собственных оборотных средств в оборотных активах:

Коэффициенты доли собственных оборотных средств в оборотных активах определяются на начало и конец базисного года, а также на конец предыдущего и отчетного годов. Рекомендуемое значение . Аналогично расчету коэффициентов утраты или восстановления платежеспособности по К_ТЛ определяются при необходимости коэффициенты утраты или восстановления нормативного значения Д_СОС:

;

где , – фактическое значение коэффициента доли СОС на конец и начало анализируемого периода;

– принятое нормативное значение доли СОС;

– длительность анализируемого периода в месяцах (12 месяцев).

Затем отдельно на начало, и конец каждого года, совместно рассматриваются значения К_ТЛ и Д_СОС. Если хотя бы один из этих коэффициентов не соответствует выбранному нормативному уровню, то структура баланса на соответствующую дату является неудовлетворительной.

По результатам расчетов и оценки динамики К_ТЛ и Д_СОС в отчетном году составляется прогноз динамики удовлетворительности структуры баланса после окончания анализируемого периода (последнего года) года. Для этого используется прогноз изменения К_ТЛ и Д_СОС после окончания отчетного года.

Результаты анализа платежеспособности иллюстрируются графически.