Тема 7. Анализ оборотного капитала
Основные вопросы темы: 1. Направления, организация и информационные источники анализа оборотных средств предприятия. 2Анализ состава, структуры и источников формирования оборотного капитала. 3Анализ показателей эффективности использования оборотного капитала.
1. Направления, организация и информационные источники анализа оборотных средств предприятия.
Оборотный капитал — это финансовые ресурсы, вложенные в объекты, использование которых осуществляется фирмой либо в рамках одного воспроизводственного цикла, либо в рамках относительно короткого календарного периода времени (как правило, не более одного года).
Назначение оборотных средств состоит в обеспечении динамической составляющей экономической деятельности предприятия, т.е. потока материальных и денежных ресурсов
Оборотные средства (ОБС) находятся в постоянном движении, приобретая форму денег (Д), сырья, материалов, топлива и других предметов труда. В процессе кругооборота они проходят три стадии.
На первой стадии происходит превращение [Д -> ОБС]. Это заготовительная стадия, которая охватывает период, необходимый для образования производственных запасов. Оборотные средства на этой стадии используются в денежной форме [Д] для приобретения сырья, материалов и других предметов труда [ОБС].
Вторая стадия — производственная [ОБС -> ГП]. Она начинается с получения предметов труда и заканчивается отправкой готовой продукции (ГП) на склад предприятия. Оборотные средства выступают на этой стадии в виде предметов труда, незаконченной и готовой продукции.
Третья стадия превращения [ГП -> -> Д] (реализации) начинается с поступления ГПна склад предприятия и заканчивается получением выручки от реализации продукции. Оборотные средства на этой стадии выступают в виде готовой продукции и денег.
Из сказанного следует, что оборотные средства обслуживают как процесс производства, так и процесс обмена (реализации продукции).
Основными характеристиками оборотных средств являются их стоимость, состав и структура.
Стоимость оборотных средств зависит от:
характера и объема выпускаемой продукции,
технико-организационного уровня производства (в частности, качества материально-технического снабжения) и ряда других факторов.
2.Анализ состава, структуры и источников формирования оборотного капитала
Состав же оборотных средств по классификационным группам практически одинаков для всех отраслей промышленности.
Оборотные средства классифицируются по следующим признакам:
а) обслуживаемая сфера экономической деятельности;
б) особенности планирования и организации;
в) источники формирования;
г) группы и виды.
Структура оборотных средств характеризуется удельным весом отдельных групп в общей стоимости оборотных средств.
Наличие оборотных средств, имеющихся в распоряжении того или иного предприятия в целом, а также по отдельным их группам или видам), может быть рассчитано как по состоянию на определенную дату (обычно отчетной датой является последний день соответствующего квартала), так и в среднем за истекший отчетный период.
Средний остаток (Оср) оборотных средств за данный отчетный период проще всего определить как полусумму остатков на начало (Он) и конец (Ок) этого периода, т.е. по формуле
Оср = (Он- Ок)/2.
Но эта простота обманчива. Необходимо учитывать, что применять эту формулу можно только тогда, когда остатки оборотных средств (или того их элемента, который анализируется в данный момент) изменяются равномерно в течение всего отчетного периода. Иначе показатель, рассчитанный по формуле полусуммы остатков, будет неточным. Более точный результат дает применение формулы расчета средней хронологической.
Структура запасов оборотных средств характеризуется относительными величинами структуры в соответствии с принятой на предприятии классификацией:
где Zt — удельный вес i-го вида запасов в их общем объеме.
Источники формирования оборотных средств делятся на:
1. Собственные и приравненные к ним (устойчивые пассивы);
2. Заёмные средства;
3. Привлечённые ресурсы.
Собственные оборотные средства формируют минимальную величину оборотных средств, без которой невозможна нормальная деятельность предприятия.
Заёмные средства- являются источником покрытия дополнительной потребности предприятия в оборотных средствах. Создаются за счёт краткосрочного кредита банков. Они составляют примерно 45% всей суммы оборотных средств.
Привлечённые средства - это временно используемые в обороте средства из специальных фондов материального снабжения, кредиторская задолженность поставщикам. Кроме того предприятия создают резервный фонд за счёт прибыли для покрытия непредвиденных потерь и убытков.
В процессе анализа определяется соотношение каждой из вышеуказанных частей ОБС,