6.2. Стадии разработки и реализации инвестиционного про­екта. Финансирование проектно-изыскательских работ.

Проектирование - основной этап, на котором формиру­ются технико-экономические показатели будущего предпри­ятия. Поэтому качество проекта в значи­тельной мере определяет эффективность инвестиций.

Разработку проектов осуществляют проектные организа­ции или другие подрядчики (научно-исследовательские фирмы, строительные организации), получившие в установлен­ном порядке лицензию на выполнение проектных работ.

Прежде чем рассматривать стадии реализации проекта, вы­бирают технологию. Под технологией понимается последова­тельность действий, направленных на получение промежуточ­ного или конечного результата, которым может оказаться раз­работка технико-экономического обоснования проекта или ра­бочей проектно-сметной документации; строительство (рекон­струкция); монтаж технологического оборудования и выпуск опытной партии продукции; выпуск продукции.

Жизненный цикл про­екта - период времени между началом осуществления проекта и его ликвидацией. В процессе жизненного цикла осуществляются различные виды работ, которые можно подразделить на два крупных блока: основная деятельность по проекту и обеспечение проекта.

Основная деятельность по проекту в течение жизненного цикла может быть разбита на четыре последовательные стадии каж­дая из них имеет свои цели и задачи.

Прединвестиционная: исследование рынков сбыта готовой продукции и их сегментов; проработка возможных поставщиков оборудования и технологий, а также сырья, материалов и комплектующих изделий; подготовка исходных данных, необходимых для выполнения финансово-экономических расчетов проекта; определение схемы финансирования проекта; поиск инвесторов; доклад об инвестиционных возможностях и резюме о целесообразности перехода к следующей фазе.

Прединвестиционная стадия - это период от предвари­тельного исследования до принятия окончательного решения. Значение этой стадии возросло в рыночных условиях хозяйствования, когда для реализации должны отбираться наиболее эффективные проекты, особенно по крупным пред­приятиям и наукоемким производствам. С учетом проведенных исследований рассчитываются объем выпуска и продаж будущей продукции, затраты на ее производство и реализацию, вырабатывается стратегия мар­кетинга, определяется объем необходимых инвестиций, рассматриваются альтернативные варианты реализации инвес­тиционного проекта и др.

Результатом прединвестиционных исследований по круп­ным и сложным предприятиям и сооружениям является по­дготовка развернутого технико-экономического обоснования (ТЭО) инвестиционного проекта. ТЭО содержит достаточно полную информацию, позволяющую судить о целесообраз­ности и эффективности инвестиционного проекта (исходные данные, основные инженерно-конструкторские, технологи­ческие, природоохранные и организационные решения, смет­ные, расчетно-аналитические и другие показатели). На осно­вании ТЭО инвестор принимает окончательное решение об осуществлении проекта.

В дополнение к ТЭО по крупным и сложным инвестицион­ным объектам разрабатывается бизнес-план реализации про­екта, по несложным объектам бизнес-план может быть аль­тернативой ТЭО и даже заменять инвестиционный проект (например, при замене оборудования на действующем пред­приятии).

Инвестиционная: переговоры и заключение контрактов; инженерно-строительное и технологическое проектирование, строительство, приобретение оборудования; ввод проектируемого объекта в эксплуатацию; маркетинг; обучение кадров; закупка материальных ресурсов и создание их запасов. На инвестиционной стадии осуществляются проектиро­вание, строительство, приобретение и монтаж оборудования, ввод объекта в эксплуатацию.

Эксплуатационная: приемка и запуск проекта; производство и реализация продукции; ремонт, модернизация и замена оборудования; развитие производства, совершенствование выпускаемой продукции (инновация). выполнение работ по финансово-экономическому и экологическому оздоровлению объекта.

Эксплуатационная стадия предусматривает функциони­рование построенного предприятия, а также выполнение ра­бот по его модернизации и расширению, финансово-эконо­мическому и экологическому оздоровлению производства, замене оборудования.

Ликвидационная: прекращение производственной деятельности; демонтаж оборудования; продажа и утилизация неиспользованных до конца средств проекта; завершение и прекращение проекта; ликвидация или консервация объекта.

На последней, ликвидационной, стадии осуществляется ликвидация или консервация объекта. Следует иметь в виду, что отдельные инвестиционные проекты требуют значитель­ных расходов на этой стадии (например, консервация атом­ной электростанции). Эти расходы должны быть учтены при оценке эффективности проекта.

Обеспечение проекта охватывает: организационно-экономическое; правовое; кадровое; финансовое; материально-техническое; коммерческое; информационное обеспечение.

Цикл разработки инвестиционного проекта также может быть представлен в виде последовательности трех этапов:

1. Формулирование идеи проекта.

На первой стадии происходит оценка возможности осуществления проекта с точки зрения маркетинговых, производственных, юридических и других аспектов. Исходной информацией для этого служат сведения о макроэкономическом окружении проекта, предполагаемом рынке сбыта продукции, технологиях, налоговых условиях и т.п. Результатом первой стадии является структурированное описание идеи проекта и временной график его осуществления.

2. Оценка инвестиционной привлекательности проекта.

Вторая стадия в большинстве случаев оказывается решающей. Здесь происходит оценка эффективности инвестиций и определение возможной стоимости привлекаемого капитала. Исходная информация для второй стадии - это график капитальных вложений, объемы продаж, текущие (производственные) затраты, потребность в оборотных средствах, ставка дисконтирования. Результаты этого этапа чаще всего оформляются в виде таблиц и показателей эффективности инвестиций.

3. Выбор схемы финансирования проекта.

Последняя стадия связывается с выбором оптимальной схемы финансирования проекта и оценкой эффективности инвестиций с позиции собственника (держателя) проекта. Для этого используется информация о процентных ставках и графиках погашения кредитов, а также уровне дивидендных выплат и т.п.

Разработка проектно-сметной документации может осущес­твляться в одну стадию (рабочий проект) и в две (проект, рабо­чая документация).

В одну стадию проектируются объекты, строительство которых будет вестись по типовым и повторно применяемым проектам, а также технически неслож­ные объекты.

В две стадии - крупные и технически сложные объекты, а также новые объекты, не имеющие аналогов (при применении неосвоенной технологии, изготовлении нового сложного технологического оборудования, сложных архитек­турно-строительных решений, при особо сложных условиях строительства).

Проекты составляют, как правило, на объект в целом. В тех случаях, когда срок строительства предприятий и организаций превышает два года, проекты разрабатывают вначале на пер­вую очередь. Одновременно с возведением первой очереди идет проектирование последующих очередей, с тем чтобы проектно-сметная документация была подготовлена до начала их строительства.

В состав рабочего проекта входят:

пояснительная записка с обоснованием проектных решений, проектной мощности, изложением вопросов кооперации и специализации, обоснованием показателей транспорта, мероп­риятий по охране окружающей среды и др.;

технологические решения (описания, схемы, чертежи, расчеты потребностей в оборудовании, рабочей силе, матери­альных и энергетических ресурсах, расчеты и схемы организа­ции управления с использованием АСУ (автоматизированная система управления);

строительные решения (характеристика основных архитектурно-строительных решений, планов, разрезов и фасадов зданий);

проект организации строительства (способ выполнения строительно-монтажных работ, календарные сроки - год, квар­тал, месяц - освоения капитальных вложений и выполнения строительно-монтажных работ);

сметная документация, на основе которой определяется стоимость затрат на капитальное строительство.

При двухстадийном проектировании после составления и утверждения проекта разрабатывается рабочая документация. В ее состав входят рабочие чертежи, ведомости объемов строи­тельных и монтажных работ, расчеты потребности в материа­лах, спецификации оборудования. В рабочих чертежах конкре­тизируются объемы строительно-монтажных работ, номенкла­тура необходимых материально-технических ресурсов, уста­новка оборудования.

В качестве источников финансирования проектных ра­бот используются:

бюджетные ассигнования. За счет этих средств осущест­вляются разработка типовой и экспериментальной проектной продукции, общереспубликанских нормативных до­кументов по проектированию и строительству; разработка схем размещения промышленных районов и узлов, схем планировки и застройки населенных пунктов; проектирова­ние крупных и сложных предприятий (объектов), строи­тельство которых будет осуществлено за счет бюджетных ас­сигнований (например, проектирование и строительство мет­рополитена в г. Минске);

средства централизованных фондов вышестоящих ор­ганов управления (министерств, объединений, ассоциаций, союзов). За счет них финансируется разработка проектной документации ведомственного характера, например, состав­ляются отраслевые нормативные материалы и прейскуран­ты на строительство зданий и сооружений, осуществляется отраслевая унификация объемно-планировочных, конструк­тивно-технических решений и т.д.;

собственные средства субъектов хозяйствования, за счет которых осуществляется разработка проектной доку­ментации на техническое перевооружение и модернизацию действующих производств, составляется документация для капитального ремонта зданий и сооружений и др.;

банковский кредит. Он предоставляется учреждения­ми АСБ «Беларусбанк» УКСам (управление капитального строительства) исполкомов на оплату про­ектной документации на строительство жилых домов ЖСК (жилищно-строительный кооператив) и КИЗ (коллектив индивидуальных застройщиков), финансирование которых запланировано за счет льготных банковских кредитов.