Тема 1. Инвестиционная деятельность и

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА

1.1. Сущность инвестиций, их роль в рыночной экономике.

1.2. Классификация инвестиций

1.3. Инвестиционная деятельность: понятие, формы, объек­ты и субъекты

1.4. Концессия как новая форма инвестиционной деятельности

1.5. Государственное регулирование инвестиционной деятель­ности в Республики Беларусь

1.6. Инвестиционная политика Республики Беларусь: содержание, цели, основные направления

1.1 Сущность инвестиций, их роль в рыночной экономике. Факторы, влияющие на объем инвестиций в экономику страны

Основными источниками правового регулирования инвестиций и инвестиционной деятельности в Республике Беларусь являются:

1. О концессиях Закон Республики Беларусь от 12 июля 2013 г. № 63-З

2. Об инвестициях Закон Республики Беларусь от12 июля 2013 г. № 53-З

3. О создании дополнительных условий для инвестиционной деятельности в Республике Беларусь Декрет Президента Республики Беларусь от 6 августа 2009 г. № 10

С 26 января 2014 г. Инвестиционный Кодекс РБ утратил силу !!!

Термин «инвестиции» происходит от англ. слова invest., что означает вкладывать.

Инвестиции – это вложения капитала в любой вид бизнеса с целью его последующего возрастания. Прирост капитала, полученный в результате инвестирования, должен быть достаточным, чтобы возместить инвестору отказ от потребления имеющихся средств в текущем периоде, вознаградить его за риск и компенсировать потери от инфляции в будущем периоде [Бочаров, с. 18]. Инвестиции – это имущественные и интеллектуальные ценности, которые вкладывают в объекты предпринимательской деятельности с целью получения дохода (прибыли) или достижения иного полезного эффекта [Бочаров, с. 19]

Закон Республики Беларусь «Об инвестициях» дает рас­ширенное определение данной категории:

Под инвестициями понимается любое имущество и иные объекты гражданских прав*, принадлежащие инвестору на праве собственности, ином законном основании, позволяющем ему распоряжаться такими объектами, вкладываемые инвестором на территории Республики Беларусь способами**, предусмотренными настоящим Законом, в целях получения прибыли (доходов) и (или) достижения иного значимого результата либо в иных целях, не связанных с личным, семейным, домашним и иным подобным использованием.

*движимое и недвижимое имущество, в том числе акции, доли в уставном фонде, паи в имуществе коммерческой организации, созданной на территории Республики Беларусь, денежные средства, включая привлеченные, в том числе займы, кредиты;

права требования, имеющие оценку их стоимости;

иные объекты гражданских прав, имеющие оценку их стоимости, за исключением видов объектов гражданских прав, нахождение которых в обороте не допускается (объекты, изъятые из оборота). [закон]

**На территории Республики Беларусь инвестиции осуществляются следующими способами:

созданием коммерческой организации;

приобретением, созданием, в том числе путем строительства, объектов недвижимого имущества;

приобретением прав на объекты интеллектуальной собственности;

приобретением акций, долей в уставном фонде, паев в имуществе коммерческой организации, включая случаи увеличения уставного фонда коммерческой организации;

на основе концессии;

иными способами, кроме запрещенных законодательными актами Республики Беларусь.

Другими словами, понятие «инвестиции» можно определить как

вло­жение капитала во всех формах в объекты экономической деятельности с целью получения в будущем прибыли (дохода) или иного полезного эффекта (социального, экологического и т.д.).

вложение денежных средств для извлечения доходов или прибыли; собственность, приобретенная для извлечения доходов или при­были» [Фридман Дж., Ордуэй Ник. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости: Пер. с англ. М., 1995. С. 441.].

поток расходов, предназ­наченных для производства благ, а не для непосредственного потребления» [Словарь современной экономической теории Макмиллана. М: Инфра-М, 1997. С. 258].

В Оксфордском толковом словаре [Бизнес: Оксфордский толковый словарь: Англо-русский: более 4000 терминов. М: Издатель­ство «Прогресс-Академия», Издательство РГГУ, 1995. С. 335] дана следующая трактовка инвестиций: «Инвестиции (investment). Приобретение средств производства, таких как машины и оборудование, для предприятия, с тем чтобы производить товары для будущего потребления. Обычно такое приобретение называется капитальными вложениями, вложени­ями в средства производства (capital investment); чем выше уровень капитальных вложений в хозяйство, тем быстрее оно будет развиваться. Приобретение активов, например ценных бумаг, произведений искусст­ва, депозитов в банках или строительных обществах и т. п., прежде всего в це­лях получения финансовой отдачи в виде прибыли или увеличения капитала. Такой вид финансовых инвестиций (financial investment) представляет собой средство сбережения. Уровень финансовых инвестиций в хозяйство зависит от таких факторов, как процентная ставка, степень возможной прибыльности инвестиций, общая стабильность делового климата».

В данном определении выделены две составные части понятия «инвести­ции» — «капитальные вложения» и «финансовые вложения».

Похожее определение приведено в более краткой форме в Толковом слова­ре И. Бернара и Ж. К. Колли. Здесь под инвестициями понимается «приобре­тение средств производства. В более широком смысле: приобретение капитала с целью получения дохода. В общеупотребительном смысле: вложение в ценные бумаги».

Последние определения вводят важное разграничение между капиталообразующими (реальными) инвестициями и финансовыми инвестициями. Если первые в конечном счете приводят к вводу в эксплуатацию новых средств про­изводства, то вторые сводятся лишь к смене прав на собственность на уже су­ществующее имущество.

Кроме того, существуют и другие определения понятия «инвестиции», с которыми мы встречаемся в курсах макро- и микроэкономики.

«Инвестиции (investment) — увеличение объема функционирующего в эконо­мической системе капитала, то есть предложенного количества средств произ­водства, созданного людьми» [Долан Э. Дж., Линдсей Д. Микроэкономика: Пер. с англ. В. Лукашевича и др. / Под общ. ред. Б. Лисовика и В. Лукашевича. СПб., 1994. С. 440.]

Из данных определений видно, что источником прироста капитала и моти­вом инвестирования в основном является прибыль (доход). Инвестиции осу­ществляются с целью получения дохода (результата) и становятся бесполез­ными, если они данного дохода (результата) не приносят. Однако здесь же присутствует и вторая, не менее важная сторона инвестиций, а именно — вло­жение ресурсов, чтобы получить требуемый доход.

Следовательно, экономическое содержание инвестиций в условиях рыноч­ной экономики заключается в сочетании двух сторон инвестиционной деятель­ности: затрат ресурса и получения результата. Необходимо отметить, что эти два процесса могут происходить в раз­ной временной последовательности. Различают последовательное, параллель­ное и интервальное протекание процессов вложения ресурса и получения ре­зультата. При последовательном протекании этих процессов прибыль получается сра­зу после завершения инвестиций в полном объеме. При параллельном их про­текании получение прибыли возможно еще до полного завершения процесса инвестирования. При интервальном протекании этих процессов между перио­дом завершения инвестиций и получением прибыли проходит определенное время (продолжительность этого временного лага зависит от форм инвестиро­вания и особенностей конкретных инвестиционных проектов).

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ – направления получения средств на финансирование инвестиционных проектов.

В качестве источников финансирования инвестиций используются:

• государственные бюджетные ассигнования (из средств республиканского бюджета, местных бюджетов, целевых бюджетных фондов, бюджетные кредиты)

• собственные средства и внутрихозяйственные резервы инвесторов (часть чистой прибыли, амортизационные отчисления, средства от реализации имущества, средства, выплачиваемые органами страхования в форме возмещения потерь от стихийных бедствий, аварий, другие накопления и сбережения);

• заемные финансовые средства инвестора (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и др.);

• привлеченные финансовые средства инвестора (средства, полученные от продажи акций, паевые и иные взносы юридических и физических лиц в уставный капитал инвестора, средства, поступившие в порядке долевого участия в строительстве объектов, благотворительные взносы);

• денежные средства субъектов хозяйствования, централизуемые министерствами, другими органами государственного управления и добровольными союзами (средства инновационных фондов, фонда развития строительной науки и техники и др.);

• денежные средства населения;

• иностранные инвестиции [62, с. 91]

Инвестиции играют ключевую роль в рыночной экономике.

Они обес­печивают создание и обновление основных фондов промышленности, строительства и других отраслей; структурную перестройку экономики (путем создания новых производств и технологий); повышение конку­рентоспособности производимых товаров и укрепление экспортного по­тенциала предприятий; удовлетворение социальных потребностей наро­да (за счет строительства жилых домов, школ, больниц, кинотеатров); улучшение экологии; укрепление обороноспособности страны. Иностранные инвестиции особенно необходимы развива­ющимся странам, вступившим на путь рыночных реформ и испытывающим недостаток инвестиционных ресурсов (к числу которых относится Республика Беларусь). Иностранные инвестиции способны оказать положительное влияние на совершенствование струк­туры национальной экономики, рост эффективности про­изводства, проведение рыночных преобразований. Иностранные инвестиции могут стать катализатором ус­коренного экономического и социального развития страны-реципиента. Мировой опыт свидетельствует о том, что пра­ктически все страны, достигшие значительного экономичес­кого роста в последнее десятилетие, активно привлекают иностранный капитал (Китай, Южная Корея, Гонконг, Син­гапур, Венгрия, Польша, Чехия и др.).

В силу вышеизложенного привлечение иностранных ин­вестиций определено в качестве важнейшего направления инвестиционной политики нашего государства.