Основные виды ценных бумаг

В гражданском кодексе РФ перечисляются конкретные виды документов, относящиеся к ценным бумагам: ( в п. 2статьи 142): Ценными бумагами являются облигация, акция, вексель, закладная, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда, коносамент, чек и иные ценные бумаги, названные в таком качестве в законе или признанные таковыми в установленном законом порядке.

1) облигация- эмиссионная ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента.

2) акция; – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

3) вексель - неэмиссионная долговая ценная бумага, строго установленной формы, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному указанному в векселе плательщику (переводной вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму в конкретном месте.

4) чек; ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег, т.е. особая форма переводного векселя, плательщиком по которому всегда является банк. Чек это не рыночная ценная бумага, а платежно-расчетный документ. Не имеет вторичного рынка, где бы он обращался как полноценный фондовый актив (покупался и продавался). При этом чеки могут использоваться для покупки других ценных бумаг, например акций.

Чек в обязательном порядке должен содержать следующие реквизиты:

• наименование-чек;

• поручение банку выплатить указанную в чеке сумму;

• наименование плательщика;

• номер счета, с которого должен быть произведен платеж;

• валюту платежа;

• дата и место составления чека;

• подпись чекодателя.

• Отсутствие хотя бы одного реквизита делает чек недействительным.

• Чек выпускается в документарной форме на бумажном носителе.

Основные виды чеков:

а) именной – выписывается на конкретное лицо, в пользу которого должен быть произведен платеж. Передача именного чека другим лицам не допускается;

б) ордерный – выписывается на конкретное лицо, которое в свою очередь может передать этот чек третьему лицу. На таком чеке ставится отметка «приказу»;

в) предъявительский – выписывается на предъявителя (без указания имени). Может передаваться третьему лицу без каких либо пометок путем простого вручения;

г) расчетный - платеж по которому возможен только в безналичной форме;

д) денежный – предназначен для получения наличных денег в банке.

5) коносамент- это ценная бумага, которая выражает право собственности на конкретно указанный в нем товар и условия перевозки груза.

Коносамент - это документ стандартной формы, принятой в международной практике на перевозку груза, который удостоверяет его погрузку, перевозку и право на получение.

Коносамент используется при перевозке грузов в международном сообщении и представляет собой ценную бумагу, которая удостоверяет право владения перевозимым грузом, товаром. Формы коносамента:

• на предъявителя, т.е. предъявитель коносамента является владельцем груза;

• именной, т.е. владельцем груза является лицо, поименованное в коносаменте; именной коносамент не подлежит передаче другому лицу;

• ордерный, т.е. передача индоссамента от одного лица к другому осуществляется с помощью передаточной надписи на нем - индоссамента; это самая распространенная форма коносамента. К коносаменту обязательно прилагается страховой полис на груз. Коносамент может сопровождаться различными дополнительными документами, необходимыми для перевозки груза, его хранения и сохранности, для оформления таможенных процедур и т.п.

    Коносамент является документом, в котором никакие изменения невозможны. Основные реквизиты коносамента:

наименование транспортного средства; наименование фирмы-перевозчика; место приема груза; наименование отправителя груза; наименование получателя груза; наименование груза и его главные характеристики; время и место выдачи коносамента; подпись начальника транспортного средства.

Коносамент выполняет одновременно несколько функций:

• расписка перевозчика в получении груза для перевозки, с одновременным описанием видимого состояния груза

• товарно-транспортная накладная

• подтверждение договора перевозки груза

• товарораспорядительный документ

Может служить обеспечением кредита под отгруженные товары.

Первоначально коносамент применялся при транспортировке грузов морским транспортом. Сейчас коносамент может охватывать перевозки не только морским или речным транспортом, но и те случаи, когда перевозки осуществляются разными видами транспорта. В этом случае коносамент называется сквозным.

6) Закладная — это именная ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца в соответствии с договором об ипотеке (залоге недвижимости), на получение денежного обязательства или указанного в ней имущества. Закладная - не эмиссионная, именная ценная бумага. Выдача одним лицом двух или более закладных не является их выпуском. Имя владельца указано в тексте самой бумаги.

В качестве залога могут выступать:

1. Земельные участки (при подтверждении права собственности); 2. Собственность предприятия: здания, сооружения, прочие строения; 3. Жилая недвижимость (дома и квартиры); 4. Дачные и садовые домики, гаражные строения; 5. Самолеты и корабли, космические объекты различного назначения.

Однако, на практике есть сложности при получении ипотечного кредита. Самым простым, считается покупка квартиры в многоэтажке, Дачный участок или загородный дом в глазах банкиров выглядит сомнительным обеспечением договора. Наконец, обычному человеку вряд ли не дадут ипотеку на покупку корабля или самолета.

Ипотечный кредит относится к долгосрочным инструментам. Банк кредитуется у других участников финансового рынка, чтобы потом выходить на ипотечный рынок. Если банку потребуются финансовые средства, он может перезаложить закладную другому учреждению, может и продать. Банк, купивший закладную, не вправе поменять условия ипотечного кредита. Он может только собирать часть денежных средств, которые вносит заемщик согласно договору кредитования.

Банковские учреждения, по закону, могут эмитировать (выпускать) ценные бумаги, обеспечением по которым будут закладные — так привлекаются финансы на открытом рынке для развития ипотечного кредитования. Если закладная передается другому кредитору, то банк обязан известить об этом заемщика.

Закладные широко используются при оформлении ипотечных кредитов. Банк (кредитор) и заемщик заключают договор ипотечного кредитования, в силу которого между ними возникают обязательства. Банк (залогодержатель) предоставляет кредит под залог недвижимости. Но при этом объект недвижимости, как правило, остается в собственности заемщика, и, в случае неплатежеспособности последнего, требования кредитора гасятся или из выручки от продажи этого объекта, или путем его перехода в собственность кредитора.

К составлению кредитного договора и оформлению закладной следует подходить очень ответственно, т. к. все разночтения между этими документами трактуются в пользу последней. По этой причине сложно вносить изменения в уже подписанный кредитный договор.

Обязательным требование к закладной является ее государственная регистрация.

7) Инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда – именная ценная бумага, удостоверяющая долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд;.

В США первые ПИФы образовались в 1924 году, а в России в 1996 г.

Такие фонды очень популярны среди обычных граждан, потому что они получают реальную возможность получать прибыль от вложения в ценные бумаги. Все средства пайщиков хранятся в депозитариях. Пайщиками могут быть как физические так и юридические лица.

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) является имущественным комплексом, без образования юридического лица, основанным на доверительном управлении имуществом фонда управляющей компанией с целью увеличения стоимости имущества фонда. Фонд формируется из денег инвесторов (пайщиков), каждому из которых принадлежит определённое количество паёв. Инвестиционные паи можно дарить и передавать по наследству. Владельцам паев никакие доходы в виде процентов или дивидендов не выплачиваются. Доход пайщика складывается из прироста стоимости его паев. Стоимость паев со временем может как расти, так и уменьшаться вслед за изменением рыночной стоимости ценных бумаг в составе имущества фонда. Доходность фонда ни гарантируется ни государством, ни управляющей компанией. Расчетная стоимость пая открытого паевого фонда определяется и публикуется управляющей компанией ежедневно, интервального - ежемесячно. Стоимость пая определяется исходя из текущей стоимости чистых активов фонда (разница между активами фонда и пассивами) деленного на количество выданных паев. Пайщик получает доход только при продаже своих паев управляющей компании.

ПИФы бывают трех типов: открытые, интервальные и закрытые. В открытом фонде инвестор может купить или продать свой пай в любой рабочий день, в интервальном – в определенные сроки – периоды открытия интервала(2-4 раза в год по две недели), закрытые создаются под определенный проект, продать паи можно только после завершения этого проекта.

То есть инвестиционный пай является именной бездокументарной неэмиссионной ценной бумагой, удостоверяющей:

долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее ПИФ;

право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления ПИФом;

право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления ПИФом со всеми владельцами инвестиционных паев этого фонда (прекращение ПИФа).

Каждый инвестиционный пай предоставляет его владельцу одинаковый объём прав. Учёт прав владельцев инвестиционных паёв (реестр) ведётся независимой организацией – реестродержателем.

Облигации

Облигация – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации и процента от нее либо иного имущественного эквивалента.

Облигация – одна из самых распространенных ценных бумаг. Эмитентами облигаций могут быть юридические лица – предприятия, фирмы, банки, учрежденные в любой организационно-правовой форме (акционерное общество, общество с ограниченной ответственностью), так и государство в лице органов государственной власти и управления разного уровня.

Облигация – это долговая ценная бумага эмитента (т.е. предоставленный эмитенту кредит, оформленный в виде ценной бумаги), поэтому она обладает приоритетом по сравнению с акциями с точки зрения очередности выполнения обязательств по ценным бумагам. В случае невыполнения эмитентом обязательств по облигациям, инвесторы могут инициировать законные процедуры взыскания задолженности, плоть до банкротства эмитента. Однако облигации никогда не дают право на участие в управлении эмитентом.

По эмитенту государственные и корпоративные

По времени обращения они подразделяются на краткосрочные до 1 года, среднесрочные от 1года до 5 лет, долгосрочные - от5 до 30 лет.

По российскому законодательству срок обращения облигаций жестко определяется в условиях выпуска. Минимальный и максимальный срок обращения в России для облигаций частных эмитентов не определен, для государственных облигаций он ограничен 30 годами.

по форме существования: облигации могут быть выпущены как в документарной, так и в бездокументарной форме. По форме владения облигации могут быть как именными, так и на предъявителя. В случае выпуска именных облигаций эмитент обязан обеспечить ведение реестра собственников облигаций в установленном законом порядке (кроме государственных облигаций, по ним реестр владельцев не ведется).

По способу погашения Облигации могут погашаться:

_{- Деньгами. Погашение осуществляется всегда по номиналу.}

-- Ценными бумагами. В условиях выпуска может быть определено, что при погашении инвестору выдаются другие, заранее определенные ценные бумаги. Например, в случае конвертируемых облигаций они в момент погашения, как правило, конвертируются в обыкновенные акции

По методу выплаты дохода инвесторам выделяют два основных вида облигаций:

- Процентные, или купонные

_{- Дисконтные, или бескупонные (облигации с нулевым купоном).}

Государственные и муниципальные ценные бумаги

Государственные ценные бумаги - это ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа, в которых должником выступают государство, органы государственной власти или управления.

Государственные ценные бумаги – форма существования государственного долга.

Государственные ценные бумаги выпускают многие страны с рыночной экономикой. Цели выпуска государственных ценных бумаг – это, прежде всего, финансирование дефицита государственного бюджета, управление наличной денежной массой, финансирование определенных инвестиционных проектов (например, в Японии выпускаются государственные «строительные» облигации, за счет которых осуществляются социальные проекты). В некоторых странах государственные ценные бумаги широко используются для проведения денежной политики путем операций на открытом рынке. Операции на открытом рынке – это покупка и продажа Центральным банком страны госуд. ценных бумаг. При покупке ценных бумаг Центральным банком денежная масса в обороте расширяется, при продаже – сжимается.

В настоящее время в обращении находятся следующие виды государственных ценных бумаг, выпущенные от имени Российской Федерации:

-Государственные краткосрочные обязательства (ГКО)

_{-Облигации федеральных займов (ОФЗ)}

_{-Государственные сберегательные облигации (ГСО)}

_{-Еврооблигации – облигации, номинированные в иностранной валюте и обращающиеся} на международном рынке.

ГКО

ГКО - это облигация с нулевым купоном, которая выпускается в безналичной форме на периоды 3. 6 и 12 месяцев. Эмитент Министерство финансов РФ. Агентом по обслуживанию выпусков облигации выступает ЦБ РФ. Номинал бумаги составляет 1000 руб. В качестве расчетной базы по ГКО год считается равным 365 дням Первичное размещение и вторичный рынок облигации представлены на ММВБ. Размещение ГКО происходит в виде первичных аукционов не позднее чем за 7 дней до даты аукциона. В сообщении указывается объем выпуска, номинальная стоимость облигаций, срок обращения, дата выпуска и дата погашения.

ГКО – это дисконтные облигации.

ОФЗ

ОФЗ — это облигации федерального займа. Эмитентом выступает Министерство финансов РФ. Размещение и обращение ОФЗ организовано на ММВБ. Они являются среднесрочными и долгосрочными бумагами.

Выделяют следующие виды ОФЗ

- ОФЗ-ПК (с переменным купоном) Срок обращения от 1 года до 5 лет. ОФЗ-ПК начали выпускать в 1995г, Выплата купона осуществлялась раз в полугодие (2 раза в год). Значение купонной ставки меняется и определяется средней взвешенной доходности по ГКО за последние 4 сессии (торгов).

облигации федерального займа с постоянным купоном. Купонная ставка при этом единая на весь период обращения ценной бумаги и заранее известна из условий выпуска ОФЗ-ПД (постоянный доход). Частота выплат по купону 1 раз в год. Номинал 1000 руб. Срок обращения от 1 года до 30 лет.

ОФЗ с фиксированным купоном ОФЗ-ФД. Купонные ставки фиксированы, но различны от периода к периоду .срок обращения более 4-х лет, частота выплат 4 раза в год. Номинал 10 или 1000 руб.

ОФЗ с амортизацией долга ОФЗ-АД. Сравнительно новый инструмент, впервые был выпущен в мае 2002 г. Погашение номинала по данным бумагам осуществляется по частям и в течение их срока обращения. Срок обращения от 1 года до 30 лет. Частота выплат 4 раза в год. Номинал 1000 руб.

Государственные сберегательные облигации

Государственные сберегательные облигации (ГСО) предназначены для привлечения денежных средств для безинфляционного покрытия дефицита государственного бюджета. ГСО – это одна из форм безрискового вложения денежных средств, так как выкуп этого вида ценных бумаг гарантируется государством. государственные сберегательные облигации представляют собой облигации с фиксированной процентной ставкой, которые не могут обращаться на вторичном рынке. Организатором торговли государственными сберегательными облигациями является ММВБ, эмитентом – Министерство Финансов Российской Федерации, а уполномоченным агентом – Сбербанк России. Уполномоченный агент имеет право размещать государственные сберегательные облигации на аукционах или по закрытой подписке, а также осуществлять иные действия, которые описаны в соответствующих законодательных актах. Приобрести государственные сберегательные облигации могут только юридические лица, а именно: инвестиционные и пенсионные фонды, страховые организации, управляющие компании, работающие с пенсионными накоплениями, и иные государственные внебюджетные фонды. Продажа государственных сберегательных облигаций происходит на закрытых аукционах, для покупки облигаций участники аукциона размещают два типа заявок - с указанием конкурентной цены покупки и неконкурентной заявки, в которой указывается возможность покупки государственных сберегательных облигаций по средневзвешенной цене, сложившейся в результате торгов.