«Рынок ценных бумаг»

1. Рынок ценных бумаг учебник под редакцией В.А.Галанова, А.И.Басова – М.Финансы и статистика 2010 г.

2. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие для студентов вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011.

3. У. Шарп Инвестиции М. Инфра-М 2004 г.

4. А. Дамодаран Инвестиционная оценка М. Альпина бизнес букс 2005 г.

Общая характеристика рынка ценных бумаг Рынок ценных бумаг – как часть финансового рынка

Эффективное развитие экономики современного государства требует хорошо развитого и эффективно действующего финансового рынка.

Финансовый рынок – это сфера рыночных отношений, где покупаются и продаются финансовые активы (денежные активы или ценные бумаги).

Цель функционирования финансового рынка – состоит в создании эффективного механизма для привлечения инвестиций в экономику путем установления контактов между теми, кто нуждается в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать избыточный доход. Такая передача должна иметь юридическую силу.

Финансовый рынок включает ряд специализированных по видам финансовых активов рынков

Структура финансового рынка

Основные понятия рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг - это часть финансового рынка, представляющая собой совокупность отношений между субъектами экономической деятельности по поводу выпуска в обращении и купли продажи ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг имеет целый ряд функций, которые условно можно разделить на две группы: общерыночные, присущие обычно каждому рынку, и специфические функции, которые отличают его от других рынков.

К общерыночным функциям относятся:

• коммерческая функция;

• ценообразующая функция

• информационная функция;

• регулирующая функция.

К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:

1. Перераспределительная функция.

- РЦБ трансформирует сбережения населения из непроизводительной формы в производительную

- РЦБ перераспределяет инвестиции между отраслями и сферами хозяйственной деятельности в соответствии с их доходностью.

- Финансирование дефицита гос. бюджета.

2. Функция страхования от риска изменения цены (хеджирование).

3. Классификации рынка ценных бумаг по способу торговли

- Первичный и вторичный рынки.

- Организованный и неорганизованный

- Биржевой и внебиржевой рынок

- Традиционный и компьютеризированный.

- Кассовый и срочный.

Участники РЦБ

Участники рынка ценных бумаг – это физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги, обслуживают их оборот и расчеты по ним.

Основными группами участников рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы, профессиональные участники рынка ценных бумаг, органы государственного регулирования.

Эмитенты – это в основном юридические лица и органы государственной власти и муниципальных образований, которые выпускают ценные бумаги от своего имени и несут обязательства по ним перед инвесторами. Эмитентами являются, например, акционерное общество, Министерство финансов РФ, коммерческие банки и т.д.

Инвесторы – это юридические и физические лица, которые покупают ценные бумаги от своего имени и за свой счет, на свой страх и риск.

Инвесторы делятся на два больших класса: индивидуальные и институциональные (коммерческие и инвестиционные банки, страховые общества, пенсионные фонды, паевые инвестиционные фонды)

Профессиональные участники рынка ценных бумаг – это юридические и физические лица, выполняющие функцию финансовых посредников, непосредственно осуществляющие операции и предоставляющие услуги по перераспределению денежного капитала.

Органы государственного регулирования – в РФ это Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР)

Основные функции ФСФР:

1. регулирование выпуска ценных бумаг;

2. лицензирование деятельности профессиональных участников РЦБ;

3. защита интересов инвесторов.

В России основным законодательным актом, регламентирующим профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, является Федеральный закон РФ " О рынке ценных бумаг".

В соответствии с данным законом выделяют следующие виды деятельности на рынке ценных бумаг:

Брокерская деятельность – это совершение сделок гражданско-правового характера с ценными бумагами от имени за счет клиента или от своего имени, но за счет клиента, на основании возмездного договора (то есть это посредническая деятельность).

Дилерская деятельность – это совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен купли – продажи с последующим обязательством купли-продажи по объявленным ценам.

_{- Деятельность по управлению ценными бумагами}

_{Юридическое лицо, либо индивидуальный предприниматель, имеющий лицензию на осуществление данного вида деятельности от своего имени управляют либо ЦБ, либо денежными средствами, либо тем и другим в интересах третьего лица за вознаграждение в течение определенного срока.}

- Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринговая деятельность)

Сбор, сверка и корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним, а также деятельность по зачету поставок ЦБ и расчетов по ним.

_{- Депозитарная деятельность}

Деятельность по оказанию услуг по хранению сертификатов ЦБ и (или) учету и переходу прав собственности на ЦБ.

_{- Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг}

_{Деятельность заключается в ведении реестра владельцев ценных бумаг} сбор информации, ее фиксацию, обработку, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра.

_{- Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг}– это предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ц.б. между участниками рынка ценных бумаг.