- •Тема 4. Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности
- •4.1. Сущность стратегических целей инвестиционной деятельности.
- •4.2. Основные требования к формированию целей стратегического инвестирования
- •4.3. Основные виды стратегических целей инвестиционной деятельности
- •4.3.1. Значение стратегических цeлeй инвестиционной деятельности
- •4.3.2. Классификация стратегических целей
- •4.4. Особенности экономических и внеэкономических целей
- •4.4.1. Экономические и внеэкономические цели
- •4.4.2. Классификация целей инвестора
- •4.4.3. Максимизация прибыли как показатель долгосрочных целей инвестора
- •4.5. Прямые и поддерживающие цели инвестирования
- •4.5.1. Взаимосвязь различных целей инвестиционной деятельности
- •4.5.2. Стратегические нормативы
- •4.6. Виды целей по направленности воспроизводственного процесса.
- •4.7. Этапы формирования стратегических целей инвестиционной деятельности
- •4.8. Процесс формирования стратегических целей инвестиционной деятельности.
- •4.9. Влияние инвестиционного потенциала предприятия на содержание стратегических целей инвестирования
- •4.9.1. Потенциальные возможности, размер предприятия и выбор схемы финансирования
- •4.9.2. Оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов
- •4.10. Формирование системы стратегических целей организации.
- •4.10.1. Этапы, место и роль формирования системы стратегических целей
- •4.10.2. Системы вспомогательных целей инвестирования.
- •4.11. Дифференциация стратегических целей в зависимости от стадий жизненного цикла предприятия
4.10.2. Системы вспомогательных целей инвестирования.
Вспомогательные цели объединяют все иные экономические и внеэкономические цели инвестиционной деятельности предприятия и способствуют достижению главной и основных целей. По характеру влияния на ожидаемый результат цели бывают прямыми и поддерживающими. Прямые цели непосредственно связаны с конечными результатами инвестиционной деятельности. Поддерживающие цели всегда направлены на обеспечение реализации прямых целей в процессе инвестиционной деятельности, Например, к числу поддерживающих целей могут относиться: использование новых инвестиционных технологий, переход к новой организационной структуре управления инвестиционной деятельностью, формирование инвестиционной культуры.
Вспомогательные (поддерживающие) цели инвестиционной деятельности, включаемые в инвестиционную стратегию предприятия, также должны выражаться в целевых стратегических нормативах.
Такими целями могут быть:
• предусматриваемый уровень отраслевой диверсификации реальных или финансовых инвестиций;
• предусматриваемый уровень региональной диверсификации реальных или финансовых инвестиций;
• соотношение объемов внутренних и внешних инвестиций предприятия;
• предельный уровень ликвидности объектов реального инвестирования или портфеля финансовых инвестиций;
• минимизация уровня налогообложения инвестиционной деятельности;
• поддержание «критической массы инвестиций», обеспечивающей устойчивый экономический рост предприятия;
• предельный уровень средневзвешенной стоимости формируемых инвестиционных ресурсов предприятия и т.п.
Разработанная система целей служит критерием оценки успеха или неудачи реализации инвестиционной стратегии предприятия в предстоящем периоде.
4.11. Дифференциация стратегических целей в зависимости от стадий жизненного цикла предприятия
Стадия жизненного цикла, на которой находится предприятие, дифференцирует стратегические цели инвестиционной деятельности и часто в корне может их изменить. На стадии детства предприятие формулирует основные стратегические цели на уровне обеспечения высоких темпов реального инвестирования, безубыточности инвестиционной деятельности с целью выживания процессе проникновения и закрепления на рынке, поэтому им необходимы в достаточном объеме первоначальные реальные инвестиции.
На стадии юности общей стратегической целью является расширение сегмента рынка, некоторая диверсификация деятельности и обеспечение высоких темпов роста прибыли. В связи с этим основными стратегическими целями инвестиционной деятельности предприятия могут являться: расширение объемов производства и как следствие увеличение реального инвестирования; диверсификация направлений реального инвестирования, обеспечение необходимой нормы текущей инвестиционной прибыли для дальнейшего расширения своей деятельности.
На стадии зрелости общая стратегия предприятия направлена на отраслевую диверсификацию деятельности, поддержание достигнутой нормы прибыли. Следовательно, изменяется и направленность инвестиционной стратегии. Инвестиции направляются на техническое перевооружение и широкомасштабное активное финансовое инвестирование.
На фазе старения, т.е. на периоде будущего возможного перехода на новые рынки с новым продуктом, в другие отрасли общая стратегия сводится к сокращению масштабов традиционного производства с сохранением нормы прибыли и финансовой устойчивости с одновременным обновлением форм и направлений деятельности. Отсюда происходит и дифференциация стратегических целей в виде масштабного реального инвестирования в новое строительство и реконструкцию производства.