38. Проблематика и структура производственного и финансового разделов инвестиционного проекта.

Риски на производственной фазе:

а) производственные риски:

• технологический;

• управленческий;

• обеспечения сырьeм и энергией;

• транспортный риск;

б) коммерческие риски (риски реализации проектного продукта);

в) экологические и другие риски гражданской ответственности;

г) финансовые риски:

• кредитный риск;

• риск изменения процентной ставки;

• валютный риск;

• риск перевода за рубеж выручки;

• риск конвертации валюты.

Производственный раздел плана позволяет определиться с необходимым рабочим и вспомогательным оборудованием в соответствии с технологическим процессом при организации нового производства. На основании выбора технологического и вспомогательного оборудования рассчитываются потребные производственные и хозяйственные помещения.

В целях обоснования необходимого объема финансирования проекта составлены стандартные формы его финансовой оценки (План прибылей и убытков, Прогноз движения денежных средств и Баланс предприятия) и проведены вариантные расчеты по различным сценариям. В результате определена общая сумма финансирования проекта:

• для реалистического сценария - ____________

• для пессимистического сценария - ____________

• для оптимистического сценария - ____________

Анализ альтернативных вариантов финансирования проекта позволил обосновать выбор следующей схемы финансирования проекта:

• Вклады учредителей в уставный капитал – ____________

• Банковский кредит – ____________. Срок кредитования – __________. Метод погашения - ____________________________________________________________. Ставка кредита - ___% годовых. Уплата процентов - ________________________.

• Лизинговый кредит на покупку оборудования – ____________. Срок лизингового контракта – _________. Величина ежеквартальных платежей по лизингу составит ____________, предоплата - ____% от стоимости оборудования.

• Инвестиционный кредит учредителей – на всю недостающую сумму финансирования, которая, согласно расчетам по различным сценариям реализации проекта, составит от ____________ до ____________. Срок кредитования – _________. Метод погашения – ______________________________________________. Ставка кредита - ____% годовых. Метод уплаты процентов - ________________________.

Параметры сценариев реализации проекта

Сценарии реализации проекта сформированы исходя из анализа потенциальной емкости рынка, диапазона цен на готовую продукцию и закупаемое сырье, а также величины капитальных затрат на строительно-монтажные работы:

Параметр	Реалистический сценарий	Пессимистический сценарий	Оптимистический сценарий
Динамика роста емкости рынка по сегменту «Дорожные знаки» за 3 года
Динамика роста емкости рынка по сегменту «Реклама» за 3 года
Цена за 1 кв.м СКП (руб) по сегменту «Дорожные знаки» по сегменту «Реклама»
Цена на сырье (на 1 кв.м СКП, руб)
Общие затраты на строительно-монтажные работы

Остальные параметры приняты на одинаковом уровне по всем сценариям реализации проекта. По каждому из сценариев проведена оценка важнейших финансовых показателей проекта. Соответствующие табличные и графические материалы по каждому из сценариев представлены в финансовых таблицах Приложения.

Оценка коммерческой привлекательности проекта и анализ рисков

Расчет показателей оценки коммерческой привлекательности проекта для различных сценариев дал следующие результаты:

Показатель	Реалистический сценарий	Пессимистический сценарий	Оптимистический сценарий
Потребность в финансировании проекта, тыс.руб
Остаток денежных средств на конец реализации проекта, тыс.руб
Чистая прибыль нарастающим итогом на конец реализации проекта, тыс.руб
Простой срок окупаемости проекта (PBP), кварталов
Базовая ставка дисконтирования, % годовых
Срок окупаемости проекта с учетом дисконтирования (DPP), кварталов
Чистая текущая стоимость проекта (NPV) для периода 3 года и базовой ставке дисконтирования, тыс.руб
Внутренняя норма доходности (IRR) для периода 3 года, % годовых

Таким образом, проект приемлем для всех сценариев своей реализации, о чем свидетельствует приемлемая величина важнейших показателей:

• Срок окупаемости с учетом дисконтирования (DPP) –

• Чистая текущая стоимость (NPV) -

• Внутренняя норма доходности (IRR) -

Выполненный анализ чувствительности определил критические значения важнейших параметров проекта (в порядке убывания степени их влияния на итоговые показатели):

Показатель	Реалистический сценарий	Предельная величина показателя (при которой NPV=0)	Запас прочности, %
Уровень цен на готовую продукцию, в % от уровня цен реалистического сценария
Уровень цен на сырье, в % от уровня цен реалистического сценария
Общий объем продаж за 3 года, тыс.кв.метров

Таким образом, наиболее критичным для реализации проекта является фактор ____________________________________ .

Условия минимизации рисков, реализация которых позволит избежать пессимистического сценария: (приводится перечень мер по снижению рисков).