Тема № 5. Международное движение капитала

5.1. Формы международного движения капитала

Международное разделение труда реализуется не только путем обмена товарами и услугами, но и путем вывоза и ввоза капиталов. Процесс этот получил широкое распространение в конце XIX – начале XX вв.

Вывоз капитала – это перемещение за границу стоимости в денежной или товарной форме в целях систематического получения прибылей или достижения других экономических, а также политических выгод.

Суть вывоза капитала сводится к изъятию части финансовых или материальных ресурсов из процесса национального экономического оборота в одной стране и включение их в производственный процесс в других странах. Перемещение капитала из одной страны в другую связан, прежде всего, с опережением внутреннего экономического развития вывозящей страны по сравнению с ростом ее внешней торговли.

Формы международного движения капитала:

1. По источникам происхождения:

а) Официальный (государственный) капитал – средства из государственного бюджета, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению правительств, а также по решению межправительственных организаций, а именно

– государственные займы, ссуды, дары (гранты), помощь, которые предоставляются одной страной другой стране на основе межправительственных соглашений;

– капитал, которым распоряжаются международные межправительственные организации от лица своих членов (кредиты МВФ, Мирового банка, расходы ООН на поддержание мира и пр.);

б) частный (негосударственный) капитал – средства частных (негосударственных) фирм, банков и других негосударственных организаций, перемещаемые за рубеж, или принимаемые из-за рубежа по решению их руководящих органов и объединений, подлежащие регулированию и контролю государства, а именно

– инвестиции капитала за рубеж частными фирмами;

– предоставление торговых кредитов;

– межбанковское кредитование.

2. По характеру использования:

а) предпринимательский капитал – средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения прибыли (используется как частный, так и государственный капитал);

б) ссудный капитал – средства, даваемые взаймы с целью получения процента (используется официальный капитал из государственных и частных источников).

3. По сроку вложения:

а) долгосрочный капитал – вложения капитала сроком более чем на 1 год (в форме прямых и портфельных инвестиций, так же как и ссудный капитал в виде государственных кредитов).

б) краткосрочный капитал – вложения капитала сроком менее чем на 1 год (в форме торговых кредитов).

4. По цели вложения:

а) прямые инвестиции – вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала, обеспечивающее контроль инвестора над объектом размещения капитала, связаны с вывозом частного предпринимательского капитала;

б) портфельные инвестиции – вложения капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования;

в) прямые зарубежные инвестиции – приобретение длительного интереса резидентом одной страны (прямым инвестором) в предприятии-резиденте другой страны (предприятии с прямыми инвестициями), к ним относятся:

– первоначальное приобретение инвестором собственности за рубежом;

– все последующие сделки между инвестором и предприятием, в которое вложен его капитал.

Состав прямых зарубежных инвестиций:

1) вложение компаниями за рубеж собственного капитала – капитал филиалов и доля акций в дочерних и ассоциированных компаниях;

2) реинвестирование прибыли – доли прямого инвестора в доходах предприятия с иностранными инвестициями, не распределенная в качестве дивидендов и не переведенная прямому инвестору;

3) внутрикорпорационные переводы капитала в форме кредитов и займов между прямым инвестором, с одной стороны, и дочерними, ассоциированными компаниями и филиалами – с другой.