Раздел 2. Инвестирование и финансирование объектов недвижимости

Тема 4. Инвестирование и финансирование объектов недвижимости

Экономические и правовые основы залога недвижимости. Основные положения и принципы залога. Закладные и ее виды. Ипотека. Экономическое и юридическое содержание ипотеки. Основные участники ипотечного кредитования. Залогодатель, ипотечные кредиторы, продавцы жилья, государственные органы, страховые компании, оценщики, ипотечные агентства. Ипотечное кредитование жилой недвижимости. Финансирование за счет облигационных займов и сертификатов. Финансирование строительства с помощью векселей. Финансирование за счет привлеченных средств (долевое строительство).

Тема 5. Ипотечно-инвестиционный анализ

Первичный и вторичный рынок ипотечного капитала. Виды ипотечных кредитов. Постоянный ипотечный кредит. Основные виды ипотечных кредитов (кредит «с шаровым» платежом, кредит с частичной амортизацией, кредит с выплатой только процентов, кредит с регулируемой переменной нормой процента). Эффективность использования заемного капитала и его оценка. Эффективность использования инвестором заемных средств. Право на досрочное взыскание долга. Право кредитора на досрочный возврат долга.

Раздел 3. Оценка стоимости в операциях с недвижимостью

Тема 6. Основные принципы и этапы оценки недвижимости

Принципы, основанные на представлениях потенциального собственника. Принципы, вытекающие из процесса эксплуатации недви­жимости. Принципы, обусловленные действием рыночной среды. Принцип лучшего и наиболее эффективного использования объекта недвижимости. Понятие и цели определения наилучшего и наиболее эффективного использования недвижимости. Критерии наилучшего и наиболее эффективного использования: юридическая допустимость, физическая осуществимость, финансовая обеспеченность и максимальная продуктивность. Оценка существующего варианта использования.

Раскрытие различных аспектов полезности тремя подходами к оценке стоимости недвижимости. Этапы процесса оценки недвижимости.

Тема 7. Операции (сделки) с недвижимостью в жилищной сфере

Недвижимость в жилищной сфере. Конституционное право граждан на жилище в России. Приватизация и деприватизация. Виды приватизации. Технология купли-продажи квартир. Обмен и мена. Дарение и наследование. Рента. Перевод жилых помещений в нежилой фонд.

Тема 8 .Основы финансовой математики в технологиях оценки

Накопленная стоимость денежной единицы. Текущая стоимость денежной единицы (реверсия). Текущая стоимость аннуитета. Накопление денежной единицы за период. Взнос на амортизацию единицы. Формирование фонда возмещения

Тема 9. Оценка земельных участков

Земельные отношения в Российской Федерации. Право собственности физических и юридических граждан на земельные участки. Земельный кодекс. Категории земельных участков. Зонирование, целевое использование, разрешенное использование земельных участков. Метод сравнения продаж. Метод остаточной продуктивности. Метод выделения. Метод земельной ренты. Метод освоения земельного участка.

Тема 10. Доходный подход к оценке недвижимости

Экономические основы доходного подхода. Общие принципы и классификация. Методы оценки доходной недвижимости. Оценка чистого операционного дохода. Оценка нормы дисконтирования. Метод прямой капитализации.

Метод дисконтирования денежных потоков. Потенциальный валовой доход. Действительный валовой доход. Чистый операционный доход. Определение ставни капитализации с учетом возмещения капитальных затрат. Безрисковая ставка доходности.