2. Банковская система. Кредитно-денежная политика.
Банками называют организации, которые занимаются привлечением и размещением денежных средств. Они являются основным финансовым посредником в экономике, поскольку, с одной стороны, они принимают вклады от одних экономических агентов (домашних хозяйств и фирм), т. е. аккумулируют временно свободные денежные средства, а с другой, предоставляют их под определенный процент другим экономическим агентам, т. е. выдают кредиты. Поэтому банковская система является частью кредитной системы, которая включает в себя как банковские, так и небанковские кредитные учреждения (фонды инвестиционные, пенсионные и пр., страховые и инвестиционные компании, ломбарды, кредитные союзы и пр.). Однако главными финансовыми посредниками выступают коммерческие банки.
Совокупность всех банковских учреждений страны называется банковской системой. В настоящее время банковская система является двухуровневой. Первый уровень — это ЦБ. Второй уровень — система (совокупность) коммерческих банков.
Центральный банк — главный банк страны, который действует как банкир государства и банковской системы. Он выполняет следующие основные функции:
управляет финансовыми счетами правительства и выступает посредником в его заемных и кредитных операциях;
выпускает государственные ценные бумаги и торгует ими с целью финансирования дефицита бюджета и управления государственным долгом;
хранит средства коммерческих банков, осуществляет их взаиморасчеты, выдает им кредиты. Процент, который требует ЦБ за предоставление кредита, называется учетной ставкой, или ставкой рефинансирования;
проводит эмиссию денежных знаков (выпускает первичные деньги - банкноты и монеты), играет ключевую роль в регулировании денежной массы;
отвечает за регулирование валютного курса и хранение международных валютных резервов страны.
Центральные банки разных стран различаются степенью их зависимости от органов государственной власти. Банк Англии, например, находится в государственной собственности и жестко контролируется правительством, а Бундесбанк (Германия) действует в значительной степени самостоятельно.
Второй уровень банковской системы составляют коммерческие банки. Коммерческие банки являются частными организациями, которые имеют законное право привлекать свободные денежные средства и выдавать кредиты с целью получения прибыли. Поэтому они выполняют два основных вида операций: пассивные (привлечение депозитов) и активные (выдача кредитов). Кроме того, КМ выполняют расчетно-кассовые операции, доверительные или трастовые операции, межбанковские операции (кредитные — выдача кредитов другим банкам и трансфертные — перевод денег), операции с ценными бумагами, операции с иностранной валютой и др.
Принято различать универсальные и специализированные коммерческие банки. КБ могут специализироваться по целям (инвестиционные, инновационные, ипотечные банки), по отраслям (строительные, с.х., внешнеэкономические, промышленные банки) и по клиентам (банки, работающие только с физическими или юридическими лицами). Банки, не специализирующиеся по этим показателям, являются специализированными.
Основную часть дохода коммерческих банков составляет разница между процентами по кредитам и процентами по депозитам. Дополнительными источниками доходов банка могут быть комиссионные по предоставлению различного вида услуг (перевод денег, прием наличных денег и зачисление их на счет клиента и др.) и доходы по ценным бумагам. Т.о., для того чтобы получать прибыль, банкам необходимо выдавать кредиты. Это лишает банк 100%-ой платежеспособности и ликвидности.
Платежеспособным банк можно считать, если его активы равны его задолженности. Активами банка считаются имеющиеся у него банкноты и финансовые средства (облигации и долговые обязательства, которые служат источником доходов банка). Задолженность банка является его пассивом. Пассивы банка — это размещенные в нем депозиты, которые он обязан вернуть по первому требованию клиента. Если банк не дает в кредит размещенные в нем средства, то он имеет 100%-ую платежеспособность и избегает высоких рисков, но не получает никакой прибыли. Соответственно, не может оплатить свои издержки, т. е. банк должен рисковать и давать кредиты, просто чтобы была возможность существовать. Чем больше будет величина выданных кредитов, тем выше будет как прибыль, так и риск.
Кроме платежеспособности перед банком стоит проблема ликвидности, т. е. способности в любой момент выдать любому количеству вкладчиков часть вклада или весь вклад наличными. Если все депозиты банк оставляет в виде денежных знаков, то он обладает абсолютной ликвидностью, однако денежные знаки не обладают такой доходностью, как акции и облигации, соответственно, чем выше ликвидность банка, тем ниже его доходность.
Современные банки функционируют в системе частичного резервирования (которое закреплено и законодательно), т. е. определенная часть вкладов (депозитов) хранится в виде резерва, а остальная сумма используется для предоставления кредитов. Закрепленные законодательными актами резервы банка называются нормой обязательных банковских резервов, которые представляют собой определенный процент от суммы депозита, который банки не имеют права давать в кредит и который они хранят в ЦБ.
Обязательные резервы коммерческого банка равны фиксированной доле суммы чековых вкладов коммерческого банка. Размер этой доли устанавливается ЦБ как норма обязательных резервов. Т.о., обязательные резервы КБ равны произведению суммы его чековых вкладов и резервной нормы, выраженной десятичной дробью:
Обязательные резервы = Резервная норма х Чековые вклады.
Избыточные резервы КБ — это разность между его общими резервами и обязательными. Они равны максимально возможному количеству наличных ссуд, которые банк может выдать без изменения структуры активов (продажи недвижимости и т. д.), поэтому их называют также ссудным потенциалом банка. Избыточные резервы банка есть актив банка с нулевой доходностью, поэтому их излишняя часть переводится в ценные бумаги и другие доходные активы.
Благодаря системе частичного резервирования универсальные коммерческие банки могут создавать деньги. Процесс создания денег называется кредитным расширением или кредитной мультипликацией. Этот процесс начинается при попадании дополнительных денег в банковскую систему, т. е. при увеличении депозитов КБ (если величина депозитов уменьшается, то происходит обратный процесс — кредитное сжатие). В результате процесса депозитного расширения получается сумма бесконечно убывающей геометрической прогрессии. В общем виде сумма будет равна:
M = D x (1/r),
где М — это конечная сумма депозитного расширения, D — это сумма начального депозита, r — норма обязательных банковских резервов. Банковским мультипликатором является величина 1/r, т. е. обратная резервной норме.
Равновесие денежного рынка устанавливается автоматически за счет изменения ставки процента. Денежный рынок очень эффективен и практически всегда находится в равновесии, поскольку на рынке ценных бумаг четко действуют дилеры, которые отслеживают изменения процентных ставок и заставляют их перемещаться в одном направлении.
Т.о., решающим фактором установления равновесия на денежном рынке является движение процентной ставки. Процентная ставка, в свою очередь, зависит от изменения спроса и предложения на облигации, которое вызывает изменение в ценах на облигации и через них — в ставках процента.
Кредитно-денежная (монетарная) политика является одним из видов стабилизационной или антикризисной политики. Как и др. виды политики, она направлена на сглаживание циклических колебаний экономики. Она представляет собой способ регулирования народнохозяйственных процессов для стабилизации экономической ситуации. Целью стабилизационной КД (монетарной) политики является: обеспечение стабильного экономического роста, полной занятости ресурсов, стабильного уровня цен, равновесия платежного баланса. Однако выбор конкретной цели представляется трудным, т. к. некоторые цеди противоречат друг другу (низкая инфляция, высокие темпы экономического роста и низкий уровень безработицы). ДК (монетарная) политика оказывает влияние на экономическую конъюнктуру, посредством воздействия на совокупный спрос.
Объектом регулирования выступает денежный рынок и, прежде всего, денежная масса. Определяет и осуществляет КД политику ЦБ. Однако изменение предложения денег в экономике происходит в результате операций не только ЦБ, но и коммерческих банков, а также решений домохозяйств и фирм.
ЦБ может осуществлять КД политику посредством регулирования денежной массы (контроля за предложением денег), ставки процента, обменным курсом национальной денежной единицы (национальной валюты).
ЦБ может проводить стимулирующую или сдерживающую КД политику.
Стимулирующая КД политика проводится в периоды спада в экономике. Целью этой политики является оживление экономики, стимулирование роста деловой активности в целях борьбы с безработицей. Стимулирующая КД политика заключается в принятии ЦБ мер по увеличению предложения денег. Главными инструментами этой политики являются: снижение нормы обязательных банковских резервов, снижение учетной ставки процента и покупка ЦБ государственных ценных бумаг.
Сдерживающая КД политика проводится в период бума (пика). Целью этой политики является снижение деловой активности в целях борьбы с инфляцией. Сдерживающая монетарная политика заключается в использовании ЦБ мер по уменьшению предложения денег. Главными инструментами этой политики являются: повышение нормы обязательных банковских резервов, повышение учетной ставки процента, продажа ЦБ государственных ценных бумаг.
Механизм воздействия изменения предложения денег на экономику носит название «передаточного денежного механизма», или «механизма денежной трансмиссии». Передаточный денежный механизм показывает, каким образом изменение предложения денег влияет на изменение реального объема выпуска продукции.
Если экономика находится в состоянии спада, то с целью ее оживления ЦБ будет скупать государственные ценные бумаги. Соответственно, будут увеличиваться кредитные возможности коммерческих банков и увеличиваться предложение денег. При этом упадет уровень процентной ставки, в результате чего увеличатся инвестиционные расходы, а соответственно, и совокупный спрос. Как следствие, произойдет рост объема производства.
Если же экономика находится в состоянии подъема, то для ее «охлаждения» ЦБ будет продавать государственные ценные бумаги. Соответственно, уменьшатся кредитные возможности банков и уменьшится предложение денег. Уровень процентной ставки при этом возрастет, уменьшив, тем самым, спрос на кредиты, а, соответственно, и инвестиционные расходы. В результате уменьшится совокупный спрос и упадет объем производства.
В обоих случаях применение КД (монетарной) политики приводит к стабилизации экономики.