10. Сутність концепції оцінки вартості грошей у часі.

Визначення кількісної оцінки зміни вартості грошей у часі є основою більшості фінансових розрахунків та математико-статистичних моделей, які викор. у фм.

Приймаючи управлінські рішення, фінансовий менеджер повинен брати до уваги особливості впливу зміни вартості грошей на фінансові процеси та адекватно враховувати величину такого впливу. Відповідно, оцінка вартості грошей у часі використовується при управлінні сукупністю фінансових процесів, які виникають у період функціонування суб’єкта господарювання.

Зміну вартості грошей у часі можна пояснити так. Грошова одиниця в попередньому році була такою самою, як і в поточному. Проте наслідки інфляції чітко ілюструють, що купівельна спроможність грошей змінюється з плином часу.

Основними причинами зміни вартості грошей є:

інфляційні (або дефляційні) процеси в економіці (ризик зміни купівельної спроможності грошей);

комерційна надійність (ненадійність) бізнес-партнерів (наявність ризику невиконання зобов’язань);

віддання підприємцями переваги наявним грошам.

Методичний інструментарій оцінки вартості грошей за простими процентами. Для розрахунку суми простого процента в процесі прирощення вартості використовується формула:

I = PV . n . i, (4.1)

де: I – сума процента за обумовлений період часу;

PV – початкова сума грошових коштів (теперішня вартість);

n – кількість інтервалів, за якими здійснюється розрахунок відсоткових платежів, у загальному обумовленому періоді;

і – відсоткова ставка, виражена десятковим дробом.

Методичний інструментарій оцінки вартості грошей за складними процентами. Для розрахунку майбутньої суми вкладу (вартості грошей) у процесі його прирощення за складними процентами використовується формула:

FV = PV . (1 + i)n, (4.3)

де: FV – майбутня вартість вкладу (грошових коштів) при його нарощенні за складними процентами;

PV – початкова сума вкладу (грошових коштів);

i – процентна ставка, виражена десятковим дробом;

n – кількість інтервалів, за якими здійснюється кожний процентний платіж, в загальному обумовленому періоді.

11. Методичний інструментарій врахування фактора інфляції.

Методичний інструментарій оцінки вартості грошових коштів з врахуванням фактору інфляції дозволяє здійснювати розрахунки як майбутньої, так і поточної їх вартості з відповідною «інфляційною складовою». В основі здійснення цих розрахунків лежить реальна відсоткова ставка, що формується.

При оцінці майбутньої вартості грошей з врахуванням фактору інфляції використовується формула:

FV=PVx[(1+i)x(1+ТІ)]ⁿ, де

ТІ- прогнозований темп інфляції, вираженний десятковим дробом.

П ри оцінці теперішньої вартості грошей з врахуванням фактору інфляції використовується форм

12. Поняття грошових потоків підприємства та їх класифікація

ГП п-ства - сук-ть розподілених у часі надходжень і виплат коштів, генеруємих його господарською діяльністю. Ефективне керування ГП забезпечує фін рівновага у процесі його стратегічного розвитку. Темпи цього розвитку, фінансова стійкість п-ства значною мірою визначаються тим, наскільки різні потоки коштів синхронізовані між собою по обсягах і в часі. Будь-який збій у здійсненні платежів негативно позначається на формуванні виробничих запасів сировини і матеріалів, рівні продуктивності праці, реалізації готової продукції. Активно керуючи ГП, можна забезпечити більш раціональне й ощадливе використання власних фін ресурсів, формованих із внутр джерел, знизити залежність темпів розвитку п-ства від кредитів. Прискорюючи за рахунок ефективного упр-ня ГП оборот капіталу, п-ство забезпечує ріст суми генеруємого у часі прибутку. Ефективне упр-ня ГП забезпечує зниження ризику неплатоспроможності п-ства. Активні форми упр-ня ГП дозволяють п-ству дістати додатковий прибуток, генеруємий безпосередньо його грошовими активами.

Види ГП:

По масштабах обслуговування господарського процесу: ГП по підприємству в цілому (найбільш агрегований вид ГП); ГП по окремих структурних підрозділах (центрам відповідальності) п-ства; ГП по окремих господ операціях.

По видах господарської діяльності: ГП по операційній дія-ті (хар-ся грош виплатами постачальникам сировини і матеріалів; стороннім виконавцям окремих видів послуг, що забезпечують операційну дія-ть; податкових платежів п-ства в бюджети всіх рівнів і в позабюджетні фонди; іншими виплатами, зв'язаними зі здійсненням операційного процесу. Одночасно цей вид грошового потоку відбиває надходження коштів від покупців продукції; від податкових органів у порядку здійснення перерахунку зайво сплачених сум тощо); ГП по інвестиційній дія-ті (хар-зує платежі і надходження коштів, зв'язані зі здійсненням реального і фін інвестув-я, продажем основних засобів, що вибувають, і нематеріальних активів, ротацією довгострокових фін інструментів інвестиц портфеля й ін аналогічні потоки коштів, що обслуговують інвестиц дія-ть п-ства); ГП по фін дія-сті (хар-зує надходження і виплати коштів, зв'язані з залученням додаткового акціонерного чи пайового капіталу, одержанням довгострокових і короткострокових кредитів і позик, сплатою в грошовій формі дивідендів і відсоток по вкладах власників тощо).

По спрямованості руху коштів: позитивний ГП (хар-зує сукупність надходжень коштів на п-ство від усіх видів господарських операцій); негативний ГП (хар-зує сукупність виплат коштів п-ством у процесі здійснення усіх видів його господ операцій).

По методу розрахунку обсягу: валовий ГП (хар-є всю сук-сть надходжень чи витрат коштів у періоді в розрізі окремих його інтервалів; чистий ГП (хар-є різницю між позитивним і негативним ГП)

За рівнем достатності обсягу: надлишковий ГП; дефіцитний ГП.

По методу оцінки в часі: дійсний ГП; майбутній ГП.

По безперервності формування: регулярний ГП; дискретний ГП.

По стабільності тимчасових інтервалів формування регулярні ГП: з рівномірними і нерівном тимчасовими інтервалами в рамках розглянутого періоду.