1.2 Основные формы лизинга

Классификация видов лизинга приведена в таблице 1.1

Таблица 1.1-Классификация видов лизинга

Характеристический признак классификации видов лизинга
По составу участников	По объему обслуживания	По сектору рынка	По степени и срокам окупаемости	По типу лизинговых платежей
Прямой	Чистый	Внутренний	Финансовый	Денежный (платеж)
Косвенный	С полным набором услуг	Внешний (в т.ч. экспорт/импорт)	Оперативный (сервисный)	Компенсационный
Возвратный	С неполным набором услуг			Смешанный

Финансовый лизинг характеризуется тем, что срок, на который передается имущество во временное пользование, приближается по продолжительности к сроку его эксплуатации. Основные обязанности в отношении имущества (техобслуживание, ремонт, страхование) перекладываются на пользователя и поставщика.

Финансовый лизинг аналогичен долгосрочному кредитованию. Отличие от долгосрочного кредитования состоит в переходе права собственности на объект – по завершении последнего платежа.

Предметом финансового лизинга могут быть любые непотребляемые вещи (здания, сооружения, оборудование, автомобили, в том числе и предприятия), которые могут использоваться для предпринимательской деятельности. Но предметом финансового лизинга не могут выступать земельные участки и другие природные объекты [9, c.21].

Оперативный (сервисный) лизинг по продолжительности гораздо короче срока годности оборудования, а размеры платежей пользователя гораздо выше, чем в финансовом лизинге.

Оперативный лизинг – это соглашение о текущей аренде. Как правило, срок такого соглашения меньше периода полной амортизации арендуемого средства. Таким образом, предусмотренная контрактом арендная плата не покрывает полной стоимости предмета лизинга, что вызывает необходимость сдавать его в лизинг несколько раз [9, c.22].

Важнейшая отличительная черта оперативного лизинга – право арендатора на досрочное прекращение контракта. Подобные соглашения также могут предусматривать указание различных услуг по установке и текущему техническому обслуживанию сдаваемого в аренду оборудования. Отсюда и второе, часто употребляемое название этой формы лизинга – сервисный. При этом стоимость оказываемых услуг включается в арендную плату либо оплачивается отдельно.

К основным объектам оперативного лизинга относятся быстро устаре­вающие виды оборудования (компьютеры, копировальная и множительная техника, прочие виды оргтехники) и технически сложные, требую­щие постоянного сервисного обслуживания различные виды транспортных средств (грузовые и легковые автомобили, воздушные авиалайнеры, железнодорожный и морской транспорт).

В целом, условия оперативного лизинга более выгодны для арендатора. В частности, возможность досрочного прекращения аренды позволяет своевременно избавиться от морально устаревшего оборудования и заменить его более высокотехнологичным и конкуренто­способным. Кроме того, при возникновении неблагоприятных обстоятельств арендатор может быстро прекратить данный вид деятельности, досрочно возвратив соответствующее оборудование владельцу, и существенно сокра­тить затраты, связанные с ликвидацией или реорганизацией производства.

В случае реализации разовых проектов или заказов оперативный лизинг освобождает от необходимости приобретения и последующего содержания оборудования, которое в дальнейшем не понадобится.

Использование различных сервисных услуг, оказываемых лизингодателем либо производителем оборудования, часто позволяет сократить расходы на текущее техническое обслуживание и содержание соответствующего персонала.

Недостатки оперативного лизинга [9, c.23]:

- более высокая, чем при других формах лизинга, арендная плата;

- требования о внесении авансов и предоплаты;

- наличие в контрактах пунктов о выплате неустоек в случае досрочного прекращения аренды;

- прочие условия, призванные снизить и частично компенсировать риск владельцев имущества.

Возвратный лизинг представляет собой систему из двух соглашений, при которой владелец продает оборудование в собственность другой стороне с одновременным заключением договора о его долгосрочной аренде у покупателя. В качестве покупателя здесь обычно выступают коммерческие банки, инвестиционные, страховые или лизинговые компании. В результате проведения такой операции меняется лишь собственник оборудования, а его пользователь остается прежним, получив в свое распоряжение дополнительные средства финансирования. Инвестор же кредитует бывшего владельца, получая в качестве обеспечения права собственности на его имущество. Подобные операции часто проводятся в условиях делового спада в целях стабилизации финансового положения предприятий [12, c.64].

При прямом лизинге арендатор заключает с лизинговой фирмой соглашение о покупке требуемого оборудования и последующей сдачей ему в аренду. Часто соглашение об аренде может быть заключено непосредственно с фирмой-производителем (т.е. напрямую). Крупнейшими производителями, предоставляющими свою продукцию на условиях лизинга, являются такие известные фирмы, как IBM, Xerox, а также многие авиационные, судостроительные и автомобильные компании [13, c.48].

При косвенном лизинге (многосторонние лизинговые сделки) имущество в лизинг сдает не поставщик, а финансовый посредник, в качестве которого выступает лизинговая компания. Классическим вариантом этого вида сделки является трехсторонняя сделка, в которой участвует поставщик – лизингодатель – лизингополучатель [13, c.49].

При лизинге с компенсационным платежом лизингополучатель рассчитывается с лизингодателем товарами, как правило, произведенными на арендуемом имуществе, или путем оказания встречных услуг.

При лизинге со смешанным платежом часть платежа поступает в денежной форме, а другая в виде товаров или услуг.

Сублизинг - вид поднайма предмета лизинга, при котором лизингополучатель по договору лизинга передает третьим лицам (лизингополучателям по договору сублизинга) во владение и в пользование за плату и на срок в соответствии с условиями договора сублизинга имущество, полученное ранее от лизингодателя по договору лизинга и составляющее предмет лизинга.

При передаче предмета лизинга в сублизинг обязательным должно быть письменное согласие лизингодателя.

При сублизинге основной арендодатель получает преимущественное право на получение арендных платежей. В договоре обычно обусловливается, что в случае банкротства третьего звена арендная плата поступает основному арендодателю [17, c.72].

Левередж (кредитный, долевой, раздельный) лизинг или лизинг с дополнительным привлечением средств. Это наиболее сложный вид лизинга, так как связан с многоканальным финансированием и используется, как правило, для реализации дорогостоящих проектов.

Отличительной чертой этого вида лизинга является то, что лизинго­датель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств не всю его сум­му, а только часть. Остальную сумму он берет в ссуду у одного или несколь­ких кредиторов.

Другой особенностью этого вида лизинга является то, что лизингодатель берет ссуду на определенных условиях, которые не очень характерны для отечественных финансово-кредитных отношений. Кредит берется без права обращения иска на активы лизингодателя. Поэтому, как правило, лизингодатель оформляет в пользу кредиторов залог на имущество до погашения займа и уступает им права на получение части лизинговых платежей в счет погашения ссуды.

Таким образом, основной риск по сделке несут кредиторы - банки, страховые компании, инвестиционные фонды или другие финансовые учреждения, а обеспечением возврата ссуды служат только лизинговые платежи и сдаваемое в лизинг имущество [13, c.102].

Револьверный (возобновляемый) лизинг заключается в том, что у пользователя есть право по окончании срока продлить договор, сменив при этом объект лизинга в зависимости от износа с зачетом соответствующих расходов. Количество объектов и сроки их использования заранее не оговариваются [13, c.103].

Генеральный лизинг включает в себя дополнительное право арендатора дополнять список арендуемого имущества без заключения новых контрактов.

“Мокрый лизинг”  обязательства арендодателя по ремонту, техобслуживанию машин, оборудования, по уплате налогов, страхованию и др.

Лизинг с полным набором услуг  “мокрый лизинг” + маркетинг, организация поставок сырья и проч., то есть участие в оперативно-коммерческой работе арендатора.

Внутренний лизинг. При осуществлении внутреннего лизинга лизингодатель, лизингополучатель и продавец (поставщик) являются резидентами Российской Федерации. Внутренний лизинг регулируется законодательством Российской Федерации.

Международный лизинг. При осуществлении международного лизинга лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом Российской Федерации.

Если лизингодателем является резидент Российской Федерации, то есть предмет лизинга находится в собственности резидента Российской Федерации, договор международного лизинга регулируется законодательством Российской Федерации.

Если лизингодателем является нерезидент Российской Федерации, то есть предмет лизинга находится в собственности нерезидента Российской Федерации, то договор международного лизинга регулируется федеральными законами в области внешнеэкономической деятельности.

Долгосрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение трех и более лет;

Среднесрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение от полутора до трех лет;

Краткосрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение менее полутора лет.

Основной идеей лизинга является то, что для получения прибыли совсем не обязательно иметь средства производства в собственности, достаточно лишь иметь право их использовать и извлекать доход. Поэтому лизинг позволяет предпринимателям в пору становления бизнеса начать производственную деятельность, не обладая значительным первичным капиталом [13, c.105].

Появление лизинга связано с выходом на рынок специальных фирм, которые выполняют функ­ции, во многом схожие с функциями финансовых организаций (банков): в виде основных средств предоставляют потребителю недостающий капитал (финансовые (инвестиционные) средст­ва), осуществляя для него покупку необходимого имущества (со сравнительно большим сроком службы, а иногда некоторые ви­ды недвижимости) путем приобретения их в свою собственность в результате акта купли–продажи и последующей сдачи в долго­временную аренду. Фирму, специализирующуюся на таком биз­несе, и принято называть лизинговой.

Появление таких фирм привело к качественному изменению классических арендных взаимоотношений: одновременно к раз­делению функций по отношению к имуществу и к существен­ному их усложнению. Обменивая деньги на товар (форму кото­рого первоначально имеет имущество, предлагаемое продавцом на рынке), фирма выполняет функции покупателя, а затем, уже как собственник имущества, сдает его во временное пользование, становясь, по сути, арендодателем. В этом проявляется одна из осо­бенностей лизинговых взаимоотношений – их двойственность.

Обобщенная схема лизинга представлена на рис.1.1 [25, c.8].

Рис.1.1. Общая схема лизингового финансирования

Финансовые лизинговые фирмы, как правило, не ограничи­вают свою деятельность какой–либо определенной номенклату­рой продукции. Эти фирмы также могут предоставлять кредиты, проводить операции с ценными бумагами и т.д. Наряду с оказанием услуг непосредственно по лизингу фирмы могут в комплексе оказывать и отдельные виды дополнительных услуг, например разнообразные услуги по обслуживанию машин и оборудования, проектные услуги, принятие ответственности за уплату налогов, консультации по вопросам использования ма­шин и оборудования и др.

Постепенно наряду с коли­чественным увеличением лизинговых фирм, ростом конкуренции, изменением конъюнктуры рынка лизинговых услуг происходит дальнейшее усложнение взаимоотношений между субъектами лизинга.

На рынке лизинговых услуг появляются субъекты, с новыми функциями и экономическими интересами:

1) брокерские лизинговые компании, услуги которых очень разнообразны. Поначалу их функции ограничиваются лишь све­дением потенциального потребителя (будущего лизингополуча­теля), производителя и собственно лизинговой фирмы, т.е. бро­керская фирма участвует в лизинге, способствуя осуществлению сделки между лизингодателем и лизингополучателем. Однако часто брокерская лизинговая фирма становится агентом как производителя имущества, так и потенциального лизингополу­чателя, выбирая для него необходимое оборудование и опти­мальные условия контракта;

2) непосредственно фирмы–производители. Промышленные ком­пании, производящие оборудование, стали активно заниматься лизингом в основном в целях продвижения своего товара на рынки. Для осуществления сдачи в лизинг производимого иму­щества эти предприятия часто используют свои сбытовые под­разделения и создают специализированные филиалы, занимаю­щиеся только лизингом;

3) торговые фирмы–посредники (дилеры, агенты, дистрибьюторы). Лизинговые услуги иногда предлагают фирмы, не являющиеся официально лизинговыми и осуществляющие лизинг в качестве дополнения к основной деятельности. Как правило, такие фирмы осуществляют операции лизинга наряду с непосредственной про­дажей машин и оборудования;

4) инвестиционные компании, страховые компании и другие, в том числе государственные, имеющие средства для инвестиро­вания, оказывающие услуги, предусмотренные их уставом и уча­ствующие в схемах лизинга. Страховые компании обычно предос­тавляют страховую защиту по предмету лизинга и сопутствующим рискам, связанным с использованием предмета лизинга;

5) финансирующие организации. В современных условиях фи­нансовое обеспечение лизинговых компаний усложняется из–за растущей конкуренции и изменяющихся условий. Появляются такие формы лизинговой деятельности, когда сам лизингодатель вынужден использовать заемные средства для приобретения оборудования, которое предполагает в последующем сдать в ли­зинг. В качестве источника финансовых средств могут быть ис­пользованы заемные средства, предоставляемые различными кредитными организациями (в том числе банками). В этом случае между лизингодателем и финансирующей организацией возни­кают особые кредитные отношения, определяющие успех дея­тельности лизинговой фирмы на рынке. Это обусловлено тем, что лизинговая фирма должна не только приобретать фонды, (имущество, сдаваемое в лизинг), но и осуществлять финанси­рование своего повседневного оборотного капитала, а часто и других операций по финансовым активам;

6) группа акционеров. При крупномасштабных сделках лизин­годатель пользуется услугами различных финансирующих орга­низаций, для учета интересов которых существует практика соз­дания различных специальных фондов (корпораций, трестов и т.д.) – единого донора финансовых средств. Такая организация становится одним из субъектов лизинга, так как ее функции сво­дятся к обеспечению финансовыми средствами (частично или полностью) лизингодателя для покупки оборудования, предна­значенного для сдачи в лизинг [11, c.98].

Итак, появление сложных схем лизинга и усложнение лизинговых взаимоотношений допускает участие большого числа субъектов на стороне заимодавцев, лизингодателей, поставщиков, а также за счет включения в сделку различных посредников, страховых и трастовых компаний и т.д., которые взаимодействуют друг с другом в соответствии с положениями действующих законода­тельных и нормативных актов, а также заключенных между ни­ми договоров купли–продажи, собственно лизинга, страхования, соглашения о предоставлении кредитной линии и др.